Arbitrage in Foreign Exchange Derivative Markets
Arbitrage impliziert in den gleichen oder ähnlichen Finanzinstrumenten Vorteil von Preisunterschieden. Die goldene Regel, Geld zu verdienen ist auch in Arbitrage eingebettet: Sie wollen billig zu kaufen und teuer zu verkaufen. Arbitragemöglichkeiten zwischen verschiedenen Derivatemärkten entstehen. Das nächste Beispiel bedeutet, dass Sie einen anderen Wechselkurs auf Terminkontrakte beobachten und daraus Nutzen zu nehmen möchten.
Nehmen wir an, dass der September-Futures für den mexikanischen Peso implizieren 0,08 $, während ein Terminkontrakt $ 0,084 impliziert. Offensichtlich zeigen die Futures und Terminkontrakte einen Unterschied in der Dollarpreis des mexikanischen Peso. Sie können Pesos zu dem niedrigeren Preis von $ 0,08 auf einen Futures-Kontrakt kaufen und sie auf einen Terminkontrakt auf den höheren Preis von 0,084 $ zu verkaufen.
Angenommen nun, die Sie kaufen wollen und dann MXP10,000,000 verkaufen. Sie zahlen $ 800.000 MXP10,000,000 auf einen Terminkontrakt ($ 0,08 x MXP10,000,000) und verkaufen sie für $ 840.000 auf einen Terminkontrakt ($ 0,084 x MXP10,000,000) zu kaufen. Sie machen einen Gewinn von $ 40.000 von in Arbitrage Eingriff ($ 840.000 - $ 800.000).
Wenn etwas zu gut klingt, um wahr zu sein, ist es in der Regel. Im Informationszeitalter und der heutigen gut vernetzten Finanzmärkte, Arbitragemöglichkeiten scheinen nicht an jeder Ecke. Zusätzlich wird, wenn sie zur Verfügung stehen, die Marktteilnehmer sie erkennen und in Arbitrage eingreifen, die verschwinden die Arbitragemöglichkeit macht.
Hier ist der Grund. Wie Sie Pesos auf den Futures-Kontrakt kaufen, erhöht sich der Dollar-Preis für Pesos zu diesen Verträgen. Wie Sie Pesos auf einen Terminkontrakt verkaufen, sinkt der Dollarpreis von Pesos in diesen Verträgen. Die Einstellung wird fortgesetzt, bis der Dollar-mexikanischen Peso-Wechselkurs das gleiche auf Futures und Terminkontrakte ist - mit anderen Worten, bis keine Arbitragemöglichkeit besteht.
In der Tat, Futures und Forward-Preise der gleichen Währung für ähnliche Reife sind sehr eng.