Entwickeln neue Methoden zur Steuerung von Risiken auf die islamische Gefahr

Risikomanagement ist ein entscheidender Aspekt der Investment-Management. Die islamische Kapitalmarkt entwickelt sich rasant. Wie der Exposition gegen Marktrisiko

(Die sehr reale Möglichkeit, dass der Wert einer Sicherheit oder einer Gruppe von Wertpapieren an einem bestimmten Tag fallen kann) erhöht, der Unfähigkeit des Marktes in bestimmten herkömmlichen Instrumente des Risikomanagements zu erschließen problematischer wird. Dieser Artikel bietet einen schnellen Überblick über den islamischen Marktrisiko im Zusammenhang mit Bedenken und einige Produkte entwickelt, um zu versuchen, es zu zügeln.

Die Identifizierung der Probleme

Herkömmliche Investmentfonds haben eine ganze Reihe von Optionen für die Steuerung von Marktrisiken, einschließlich Futures, Terminkontrakte, Optionen und Swap-Märkten. Aber die islamische Derivate-Markt ist sehr klein und sehr jung. Und in vielen Fällen steht es Einschränkungen von Sharia-Boards, die in derivativen Produkten als Ganzes beteiligt vorsichtig der Spekulation sind.

Zusätzlich zu der Sorge ist, dass islamische Fonds nicht so viel wie konventionelle Fonds diversifizieren können. Ihre Screening-Verfahren entfernen ganze Branchen aus Investitions Berücksichtigung, in den Bereich der Aktienauswahl verengen. Obwohl Diversifikation kann für sich allein nicht, das Marktrisiko zu beseitigen, kann es sicherlich erweichen den Schlag, wenn ein großes Unternehmen - oder sogar eine ganze Branche - einen plötzlichen Rückgang der Aktienwert steht.

Erstellen von Produkten, die das Marktrisiko mindern

Zwei Gruppen von Produkten werden derzeit entwickelt Hedge-Risiko in der islamischen Markt zu helfen: Derivate (insbesondere Futures und Terminkontrakte) und kapitalgeschützten Aktienfonds. Beide Arten von Produkten vertraut zu herkömmlichen Investoren.

Futures und Terminkontrakte

Futures und Terminkontrakte sind bekannte Derivate in herkömmlichen Finanzierung. Beide Produkte werden verwendet, Risiko abzusichern, und beide erlauben, Käufer und ein Verkäufer heute auf den Preis eines zukünftigen Asset-Verkauf / Kauf zu vereinbaren. (Das Vermögenswert kann ein finanzieller Vermögenswert oder eine Ware, zum Beispiel). Ein Unterschied ist, dass Futures an der Börse gehandelt werden, sondern Terminkontrakte sind es nicht.

Viele sharia Wissenschaftler haben Bedenken über die Einhaltung von Derivaten im Allgemeinen. In der Tat erlauben einige Wissenschaftler nicht-Futures unter keinen Umständen, da diese Verträge Waren beinhalten, die noch nicht vorhanden sind und daher zu viel Unsicherheit verbunden. Allerdings akzeptieren einige Wissenschaftler Futures und Terminkontrakte als Sharia-konform, wenn folgende Bedingungen erfüllt sind:

• Die Lieferung des Basiswertes ist obligatorisch.

• Der Liefertermin des Vermögenswertes kann nicht eingestellt werden.

In Islamic Finance, ein salam (Kauf mit verzögerter Lieferung) Vertrag wird verwendet, Futures und Terminkontrakte zu unterstützen. In einem salam Vertrag, der Preis der Ware in der Zukunft erhalten wird, wird in voller Höhe zum Zeitpunkt des Kaufs bezahlt. Daher kann diese Art von Verträgen verwendet werden, den Wert der Aktiva in der islamischen Fonds und islamische Anleihen zu schützen. Dieses Produkt unterscheidet sich von herkömmlichen Futures und Terminkontrakte, bei denen sowohl die Zahlung und die Asset-Tausch in die Zukunft.

Kapitalgeschützte Aktienfonds

Kapitalgeschützte Aktienfonds verlangen, dass die Mehrheit der Vermögenswerte in den Fonds zu befristeten Kosten zuzüglich murabaha Verträge zugewiesen werden, die durch Garantien Dritter ausgestellt von A1 / P1-Finanzeinrichtungen unterstützt werden. (Die Finanzinstitute Garantien bieten die höchsten kurzfristigen Ratings von SP und Moody 's.) Dieses Produkt eingeführt wurde, die Anleger über ihre Investitionen sicherer zu helfen fühlen.

Im murabaha Vertrag werden die Kosten plus Gewinn abgegrenzt. Wenn ein Fonds mit einem solchen Vertrag investiert, erhält der Anleger Gewinn plus Kapital in Raten. Daher ist der Fonds besser in der Lage das gesamte Kapital investiert zurückzukehren.