Sind Municipal Bonds eine gute Investition?

Der Markt für Kommunalobligationen ist jetzt etwa $ 3700000000000, die ein wenig mehr als ein Drittel ist die Größe des Treasury-Markt. Aber im Gegensatz zu Treasuries, die von den Anlegern auf der ganzen Welt gehalten werden - sowohl von Einzelpersonen und Regierungen - kommunale Anleihen werden in erster Linie durch die US-Haushalte gekauft. Munis, die aufgrund ihrer verlockenden Steuervorteil, sind in der Regel die einzige große Art von Bindung mehr beliebt bei einzelnen Investoren als mit Institutionen.

Also, wer oder was genau gibt, diese steuerfrei Wunder, und welche anderen Eigenschaften unterscheiden sie von allen anderen Bindungen?

Die Emittenten von Kommunalanleihen gehören natürlich, Gemeinden, wie Städte und Gemeinden. Aber sie sind auch Landkreise, die öffentlichen Universitäten, bestimmte private Universitäten, Flughäfen, not-for-Profit-Krankenhäuser, öffentliche Kraftwerke, Wasser- und Abwasserverwaltungen, verschiedene und verschiedene Non-Profit-Organisationen, die Brücke und Tunnel Behörden, Wohnungsbehörden und eine gelegentliche Forschungsstiftung .

Jede Regierung, lokale Agentur, gemeinnützig, oder was-haben-Sie, dass gilt als das Gemeinwohl zu dienen, mit einem Segen von der IRS (und manchmal Wähler), kann die Ehre haben, eine kommunale Bindung Ausgabe.

Vergleichen und Kommunalanleihen mit anderen Anleihen Kontrast

Die Steuerbefreiung von Munis ist zweifellos ihre bemerkenswertesten und leicht erkennbare Merkmal.

Wie die meisten Anleihen, kommen Munis mit unterschiedlichen Laufzeiten. Einige reifen in einem Jahr oder weniger, andere in 20 oder 30 Jahren, und einige wenige haben noch längere Laufzeiten. Anders als die meisten Anleihen, neigen sie dazu, in einem minimalen Wert von $ 5000 und ein Vielfaches von $ 5.000 (nicht ein Minimum von $ 1.000 und ein Vielfaches von $ 1.000, wie Unternehmensanleihen und den meisten Staatsanleihen) ausgegeben werden.

Im Gegensatz zu Treasuries sind beide Unternehmensanleihen und Munis oft abrufbar, den Emittenten bedeutet Ihr Geld und trennen Sie Ihre Beziehung vor Fälligkeit der Anleihe zurück treten. Wie andere Anleihen, wird der Zinssatz für Munis allgemein festgelegt, aber der Preis der Anleihe gehen kann und herunter-, wenn Sie Ihre Bindung bis zur Fälligkeit halten, können Sie oder nicht als Haupt in voller Höhe zurückerstattet bekommen kann.

(Und selbst wenn Sie Ihr Kapital in voller Höhe zurück, kann es durch die Inflation nach mehreren Jahrzehnten im Versteck ernsthaft zerfressen worden sind.) Wenn die Laufzeit der Anleihe aus vielen Jahren ist, kann der Preis der Anleihe nach oben und unten deutlich - in der Regel in umgekehrter Beziehung zu Zinssätzen.

Die Diversifizierung der kommunalen Anleihen

Die Steuerbefreiung von Munis ist nicht der einzige Grund, warum sie in Ihr Portfolio gehören. Municipal Bonds bieten auch ein gewisses Maß an Diversifizierung, auch aus anderen Anleihen.

Weil sie die einzige Art von Bindung mehr beliebt bei Haushalten als mit Institutionen, die Muni-Markt, manchmal sind mehr als andere Rentenmärkte durch die öffentliche Nachfrage beeinflussen lassen.

Zum Beispiel, wenn der Aktienmarkt Tanks und einzelnen Investoren Schmetterlinge in den Bauch bekommen, neigen sie aus ihren Aktienbesitz (oft ein Fehler) und laden zu verkaufen, was sie als weniger riskante Investitionen - Anleihen aller Art, einschließlich munis .

Aber die Schmetterlinge können auch in die andere Richtung strömen. Am Ende des Jahres 2010, CBS 60 Minuten ausgestrahlt wurde eine Geschichte mit dem Titel # 147-The Day of Reckoning # 148- mit den Vorhersagen eines hoch angesehenen Bank-Analyst Meredith Whitney. Ihre Prognose, unterstützt durch Interviews mit mehreren Gouverneuren und Rechnungsprüfern, verkündet, dass ein Muni-Markt Zusammenbruch in unserer drohenden Zukunft.

Aufgrund dieser weithin gesehen Segment der Muni-Markt fast tat Zusammenbruch. Die Anleger in Panik geraten über den Markt für alle von den lokalen Regierungen ausgegebenen Wertpapiere. Preise auf Munis, vor allem diejenigen, die in finanzielle Schwierigkeiten geratenen Gebieten des Landes ausgestellt, nahm einen Sturzflug. Glücklicherweise klärte sich der Luft schnell, und der Wert des Muni-Markt mit einer schnellen Erholung aus.

Wenn die Nachfrage nach munis nach oben geht, so wie wenn die Nachfrage nach, sagen wir, Gold oder Öl nach oben geht, neigt es dazu, die Preise höher zu treiben. Beliebte Nachfrage oder mangelnde Nachfrage kann eine enorme Auswirkung auf Muni Preisgestaltung haben - mehr als Einzelinvestor caprices die Werte von Unternehmensanleihen und Treasuries beeinflussen. Diese steuerpflichtigen Anleihen im Gegensatz dazu neigen, mehr Zins empfindlich.

Wenn die Zinsen steigen, die Anleihekurse Fall- der Regel, wenn die Zinsen fallen, sind in der Regel die Anleihekurse nach oben zu bewegen.

Die Unterschiede zwischen den vielen Arten von Anleihen zeigen, es ist wahrscheinlich eine gute Idee, zumindest mehrere Sorten in Ihr Portfolio zu halten. Als ein Beispiel für diese Art der Diversifizierung, der Ansicht, dass im Jahr 2010, Investment-Grade (hohe Qualität) Unternehmensanleihen zurück fast 18 Prozent. (Die Zinsen sinken, die für Anleihen gut ist, und Unternehmen begannen stärker zu kümmern sich um die pummeling 2008)

Aber noch im selben Jahr, Munis - zum Teil auf die 60 Minuten Geschichte - wieder nur 2 Prozent. Im folgenden Jahr (2011), machte munis eine phänomenale comeback- es war die Reihe zu glänzen. Sie verdienten im Aggregat, eine (steuerfrei) 10 Prozent. Unterdessen begann Unternehmensanleihen zu verlangsamen, etwa 7,5 Prozent für das Jahr zu verdienen.