SEC Execution Qualitätsregeln
Im Jahr 2001 hat die Securities and Exchange Commission (SEC) Regeln Marktzentren erfordern, einschließlich Broker-Firmen, auf die Ausführungsqualität und Handling ihrer Brokerage-Geschäfts Einzelhandel Auftragsfluss zu melden.
SEC Rule 11ac1-5 und Regel 11ac1-6 sind die beiden wichtigsten Regeln, die die Standards für die Berichterstattung an die Öffentlichkeit gesetzt. Optionsgeschäfte wurden ursprünglich von dieser Berichterstattung ausgeschlossen, aber den Austausch brauchen alle Gewerke zu berichten, nicht an der National Best Bid ausgeführt oder Angebot (NBBO).
SEC 11ac1-5 bietet einen monatlichen Bericht über eine Vielzahl von Geschwindigkeit und Ausführung Messungen für alle Aufträge (gemeinsam) die Regel gilt, die für Markt- und vermarktbare Limitaufträge deckt Einzelhandel Aufträge enthält, die während der regulären Handelszeiten empfangen werden, und schließt ausdrücklich Aufträge mit Sonderbehandlung Anforderungen.
11ac1-6 SEC ist eine vierteljährliche Berichterstattung zu identifizieren, wo die Broker-Firma seine gedeckten Auftragsfluss geschickt, zusammen mit allen wesentlichen Beziehungen der Firma mit diesem Markt Veranstaltungsort hat (das heißt, eine Zahlung aus einem Austausch für seine Aufträge erhält).
Die Ausführung der Qualitätsberichterstattung konzentriert sich auf zwei zentrale Elemente: wie nah an der NBBO wurde Ihrer Bestellung ausgeführt und wie lange es dauerte. Die NBBO Messung wird berechnet unter Verwendung der wirksam notierten Spread (E / Q%), die auf 1,00 oder 100 Prozent gleich ist, wenn Ihre Bestellung in den Mittelpunkt des NBBO Ausbreitung ausgeführt wird. Eine E / Q% von 98 Prozent zeigt einen Handel, der zu einem Preis besser als der NBBO (Preisverbesserung), während ein E / Q% von 105 Prozent zeigt einen Handel, der zu einem Preis ausgeführt wurde, die als die NBBO schlimmer war ausgeführt wurde (Preis Verschlimmbesserung).
Die Zeit für die Auftragsfertigung beginnt, wenn der Markt-Center Ihrer Bestellung erhält (der Handelsabteilung als Market Maker oder Spezialisten handeln, wenn Ihr Broker-Firma den Teil der Transaktion abgeschlossen ist). Die Zeitmessung endet, wenn der Auftrag auf dem Markt ausgeführt wird, nicht, wenn Sie den Handel Bericht zurück über das Web oder Ihrem Broker erhalten.
Die SEC Anforderungen sind spezifisch, aber es gibt genug Launen für Unternehmen, die ihre Stärken hervorheben und nach unten, ihre Schwächen zu spielen. Sie können Firmen finden meist ex Reporting mit (in Bezug auf besten Wechsel) Als ihrer Marketing-Kampagnen teil.
Da Order Flow Routing-Informationen zusammengefasste Informationen anstelle von spezifischen Auftragsdaten liefert, scheinen die Ergebnisse, die Sie auf Ihrer Bestellung Ausführung auftreten können, ganz anders aus, was Sie 1-5 berichtet zu sehen, 1-6, oder Marketing-Literatur.