M & A-Finanzierung: Wählen Sie einen Vermögenswert oder eine Vektor Deal
Ein oft übersehener Bereich von MA ist die Frage, was genau Käufer kauft. Die Unternehmen selbst sind nicht wirklich verkauft, pro se- stattdessen wird der Käufer entweder bestimmte Vermögenswerte des Unternehmens (in ein Erwerb Vermögenswert Deal) Oder die Aktien des Unternehmens (in einem Lager Deal).
Käufer bevorzugen Asset Deals über Lager Angebote, weil erstere viel sauberer logistisch sind. Die involvierten Vermögenswerte kann oder auch nicht das gesamte Unternehmen dar und beinhalten oft immaterielle Vermögenswerte wie Firmenname, Domainnamen, Kundenlisten, unfertige, Vertrieb Rohrleitungen, und so weiter.
Asset-Deals sind sauberer, weil Käufer im Wesentlichen Kommissionierung und der Wahl, was sie kaufen will. Sie nimmt die guten Vermögen und hinterlässt den schlechten Aktiva und einige (oder vielleicht alle) der Verbindlichkeiten. Meistens hat Käufer bestimmte Verbindlichkeiten übernehmen, um das Working Capital im Zusammenhang. Ein Smart-Käufer stellt sicher, dass jede Haftung übernommen Strom (Oder innerhalb Begriffe).
Der große Vorteil für den Käufer wahrgenommen in einem Asset Deal ist Nachfolger Haftung. Wenn der Käufer die Aktien erwirbt, sind alle vergangenen Missetaten der Gesellschaft eine Haftung für den neuen Eigentümer. In einigen Fällen kann ein Asset Deal Schild Käufer aus den vergangenen Untaten Verkäufer helfen, aber das ist nicht immer der Fall. Strikte Zusicherungen und Gewährleistungen und ein Treuhandkonto helfen, dieses Anliegen zu mildern, aber das Risiko nie ganz verschwindet.
Das Zuordenbarkeit von Verträgen (Käufer die Fähigkeit Verträge ursprünglich unterzeichnet durch den Verkäufer zu erzwingen) ist oft in Frage mit Asset-Deals. Käufer wollen das Risiko des Verlierens Verträge als Ergebnis eines Asset-Deals zu berücksichtigen. Der Vertrag mit der Firma, nicht das Vermögen!
Verkäufer in der Regel nicht Asset Deals mögen, weil diese Angebote die Gefahr einer Doppelbesteuerung darstellen. Der Erlös aus dem Verkauf zuerst an das Unternehmen gehen, die eine Kapitalertragsteuer auf diesen Zahlungen kann zu zahlen haben. Der Rest des Geldes wird dann an den Verkäufer ausgezahlt, die wiederum haben Steuerbetrag auf dieser nach Steuern zu zahlen.
Aus diesem Grund bevorzugen Sellers Lager Angebote. In einem Lager Deal, Inhaber von Aktien der Gesellschaft verkaufen diese Aktien an den Käufer und in den meisten Fällen nur eine Schicht von Steuer Gesicht (was hoffentlich ist die Kapitalertragsrate). Es sei denn, Käufer den Kaufpreis zu kompensieren, die höheren Steuern eines Asset-Deals (und einige Käufer werden das tun) erhöhen wollen, müssen sie sich mit der Möglichkeit der Lager beschäftigt sich bequem zu machen.
Unabhängig davon, auf welcher Seite du bist, sprechen Sie mit Ihrem Rechts- und Steuerberater, die Sie in geeigneter Weise auf einer Fall-zu-Fall-Basis zu beraten.