Wie man Bond Kurse und Renditen auf der Series 7 Exam Berechnen

Die Serie 7 Prüfung testet Ihr Wissen über die Kurse von Anleihen, Anleiherenditen, und wie sie zu berechnen. Sie müssen auch wissen, wie die aufgelaufenen Zinsen beeinflussen können, wie viel Kunden für die Anleihe zu zahlen.

Das Verhältnis zwischen ausstehenden Anleihekurse und Renditen eine inverse ein. Sie können für Series 7 Prüfung Zwecke annehmen, dass, wenn die Zinsen sinken, hervorragende Anleihekurse und umgekehrt erhöhen. Nehmen wir zum Beispiel, dass ein Unternehmen für $ 1.000 Anleihen mit einem 7-Prozent Kupon ausgibt.

Nachdem die Anleihen auf dem Markt sind, senken die Zinsen. Das Unternehmen kann nun die Emission von Anleihen mit einer 6-Prozent Zinssatz. Investoren mit den 7-Prozent-Anleihen sind dann in einer sehr guten Position und kann eine Prämie für ihre Anleihen verlangen.

Die Anleiherenditen

Nachfolgend finden Sie Informationen über die Art der Anleiherenditen und wie die dieses Thema Series 7 Tests Prüfung.

Nominale Rendite (Kupon)

Das nominale Rendite (NY) ist der Kupon auf dem Gesicht der Anleihen. Für Prüfungszwecke können Sie davon ausgehen, dass der Kupon für das Leben einer Anleihe fixiert bleiben. Wenn Sie eine 7-Prozent-Bindung haben, wird die Anleihe $ 70 pro Jahr Zinsen (7% x 1.000 $ Nennwert) zahlen. Wenn ein Problem besagt, dass eine Sicherheit ist eine 7-Prozent-Bindung, es ist die nominale Ausbeute.

Stromausbeute

Das Stromausbeute (CY) ist die jährliche Rendite auf Sicherheit. Die CY einer Anleihe ändert sich, wenn der Marktpreis Änderungen- Sie das CY durch Division des jährlichen Zinsen durch den Marktpreis bestimmen kann:

Die folgende Frage betrifft die Anleiherenditen.

Monique Moneybags kaufte eine XYZ Wandel Pfandbrief- bei 105. Zwei Jahre später wird die Anleihe am 98. Handel Wenn der Kupon der Anleihe 6%, was die Stromausbeute der Anleihe ist?

(A) 5,7%

(B) 6,0%

(C) 6,1%

(D) kann nicht bestimmt werden

Die richtige Antwort ist Wahl (C). Diese Frage hat viele unnötige Informationen. Leider müssen Sie sich daran gewöhnen müssen. Die Serie 7 Prüfung Schöpfer sind berüchtigt für das Einfügen nutzlos (und manchmal irreführend) Informationen in die Fragen, die Sie zu betäuben und zu verwirren. In diesem Fall müssen Sie nur den jährlichen Zinsen und dem Marktpreis um die Antwort zu berechnen. Verwenden Sie die folgende Formel, um Ihre Antwort zu erhalten:

Die jährlichen Zins ist $ 60 (6% Kupon x $ value 1000 par) und der aktuelle Marktpreis $ 980 (98% von $ 1.000 par). Die Fakten, die die Anleihe ist wandelbar oder eine Hypothekenanleihe (unterstützt durch die Eigenschaft des Emittenten), und dass es bei 105 (1050 $) gekauft sind irrelevant.

# 147-Kann nicht bestimmt werden, # 148- so verlockend es auch sein mag, ist so gut wie nie die richtige Antwort auf der Series 7-Prüfung.

Rückzahlungsrendite (Basis)

Das Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) ist der Ertrag ein Anleger erwarten können, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit zu halten. Die YTM berücksichtigt nicht nur den Marktpreis, sondern auch Nennwert, der Kupon, und die Höhe der Zeit bis zur Fälligkeit. Die Formel für YTM ist wie folgt:

Diese Formel kann schwierig sein, sich zu erinnern. Wenn Sie es haben nach unten, ein dickes Lob (was immer das bedeutet) zu Ihnen. Es ist (wenn auch etwas selten) auf die Prüfung der Serie 7 getestet, und Sie können eine der unglücklichen blokes sein, die diese Formel benötigen.

Ausbeute zu nennen

Das Ausbeute zu nennen (GMR) ist der Betrag, den der Anleger erhält, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit vor genannt wird. Die Berechnungen sind ähnlich denen für die YTM, aber Sie den Anruf Preis für den Nennwert ersetzen. Die Chancen, dass es auf der Series 7-Prüfung benötigen sind noch weiter entfernt als die YTM Berechnungen benötigen.

Ausbeute zum schlechtesten

Um das festzustellen Ausbeute zum schlechtesten (YTW), haben Sie die Rendite bis zur Fälligkeit zu berechnen und liefern für alle Gesprächstermine zu nennen (wenn es mehr als eine) und die niedrigste wählen. Wenn Sie eine Frage auf den Ertrag zum schlechtesten zu erhalten, sollten die Definition zu wissen genug, um Sie durch zu bekommen.

Seesaw Berechnungen für den Anleihepreis und Renditen

Höhere Zahlen machen die Wippe Anstieg und niedrigere Zahlen machen es fallen. Mit Blick auf die folgenden Diagramm können Sie sehen, dass, wenn eine Anleihe zum Nennwert ist, die Wippe Niveau bleibt. Wenn die Preise sinken, steigen die Renditen, und wenn die Preise steigen, sinken die Ausbeuten. Die Mittelstütze (n) Stellt die nominale Rendite der Anleihe, weil sie konstant bleibt, unabhängig davon, wie sich die Preise oder andere Erträge geschieht.

(In der Wippe, NY steht für nominale Rendite, CY Stromausbeute, YTM ist Rendite bis zur Fälligkeit, und GMR ist Ausbeute zu nennen.)

Überprüfen Sie das folgende Problem und seine Erklärung heraus, die Ihnen zeigen, wie Sie die Wippe in Bewegung zu setzen.

Jonathan Bullinski gekauft einen 8-Prozent ABC Bindung und damit 9 Prozent. Er kaufte die Bindung an

(A) einen Rabatt

(B) par

(C) eine Prämie

(D) ein Preis, der nicht ermittelt werden kann,

Die richtige Antwort ist Wahl (A). Die Frage stellt fest, dass die nominale Rendite beträgt 8 Prozent und die Bindung zeitigt 9 Prozent. Die 9 Prozent ist die Rendite bis zur Fälligkeit:

Da die YTM größer ist als die NY ist, geht die rechte Seite der Wippe nach oben und die linke Seite geht nach unten. Dies bedeutet, dass der Anleger einen Preis zu zahlen, die mit einem Abschlag (unter pari) war. Sie können auch bestimmen, dass die Stromausbeute (CY) müssen zwischen 8 und 9 Prozent und die Ausbeute zu nennen (GMR) von mehr als 9 Prozent sein würde wäre haben.

Wenn die YTM niedriger waren als die NY, würde die Wippe in die andere Richtung kippen, und der Preis würde an einer Prämie sein, anstatt mit einem Abschlag.