Municipal Bond und Hinweis Fragen auf der Series 7 Exam
Die Serie 7 erwarten, dass Sie über die Arten von kommunalen Anleihen ein gutes Verständnis zu haben. Neben den Standard Einnahmen und GO-Bindungen, sind Sie verpflichtet, die Einzelheiten der folgenden Arten von kommunalen Anleihen zu wissen:
Spezielle Steuer-Anleihen: Diese Anleihen werden gesichert durch eine oder mehrere Steuern, die nicht ad valorem (Eigentum) Steuern. Die Schuldverschreibungen können von Umsatzsteuern auf Kraftstoffe, Tabak, Alkohol und so weiter gesichert werden.
Spezielle Beurteilung (Sonder Bezirk) Anleihen: Diese Anleihen werden ausgegeben, um den Bau von Gehwegen, Straßen, Kanalisation zu finanzieren, und so weiter. Spezielle Beurteilung Bindungen werden durch Steuern nur auf die Eigenschaften unterstützt, die von den Verbesserungen profitieren. wenn die Menschen mit anderen Worten, die ein paar Blocks entfernt leben von Ihnen alle neuen Gehwege zu bekommen, werden sie dafür besteuert werden, nicht Sie.
Doppelläufige Anleihen: Diese Anleihen sind im Grunde eine Kombination von Einnahmen und Anleihen GO. Gemeinden diese Anleihen ausgeben Einnahmen produzierenden Anlagen (Mautbrücken, Wasser- und Abwasseranlagen, usw.) zu finanzieren, aber wenn die getroffenen Einnahmen in nicht genug sind, um den Mangel der Schulden, Steuereinnahmen bilden auszahlen.
Begrenzte Steuern allgemeine Verpflichtung Anleihen (LTGO): Diese Anleihen sind Arten von allgemeinen Verpflichtung Anleihen, für die die Steuern, die Bande Sicherung begrenzt sind. Begrenzte Steuern allgemeine Verpflichtung Anleihen werden von allen Einnahmen der Gemeinde gesichert, die nicht verwendet werden, andere Anleihen zu unterstützen. Allerdings ist die Höhe der Grundsteuern Gemeinden erheben können, diese Anleihen zu sichern begrenzt.
Öffentliche Wohnungsbehörde Anleihen (PHAs): Diese Anleihen werden auch neue Wohnungsbehörde (NHA) Anleihen genannt und werden von den lokalen Wohnungsbehörden ausgestellt zu bauen und mit geringem Einkommen zu verbessern. Diese Anleihen werden von der US-Regierung Subventionen unterstützt, und wenn der Emittent nicht die Schulden bezahlen, macht die US-Regierung keine Defizite auf.
Da PHAs durch den Emittenten und die US-Regierung unterstützt werden, werden sie zu den sichersten kommunalen Anleihen betrachtet.
Moralische Verpflichtung Anleihen: Diese Anleihen werden von einer Gemeinde ausgestellt, sondern durch eine Zusage von der Landesregierung unterstützte die Schulden zu bezahlen, wenn die Gemeinde nicht. Aufgrund dieser zusätzlichen Unterstützung des Staates, sind sie sicher. Moralische Verpflichtung Anleihen müssen die gesetzliche Genehmigung erteilt werden.
Weil sie moralische Verpflichtung Anleihen genannt werden, hat der Staat ein Moral- Verantwortung - aber keine rechtliche Verpflichtung - zu helfen, die Schulden, wenn die Gemeinde kann sich auszahlen nicht.
Die folgende Frage testet Ihre Fähigkeit, Fragen über die Sicherheit von kommunalen Anleihen zu beantworten:
Ordnen Sie die folgenden kommunalen Anleihen, um von sichersten riskanteste.
I.Revenue Anleihen
II.Moral Verpflichtung Anleihen
III.Public Wohnungsbehörde Anleihen
IV.Industrial Entwicklung Einnahmen Anleihen
(A) I, II, III, IV
(B) III, II, I, IV
(C) II, III, IV, I
(D) II, IV, III, I
Die richtige Antwort ist Wahl (B). Wenn Sie daran denken, dass Autorität Anleihen öffentlichen Wohnungsbau betrachtet sind die sichersten der kommunalen Anleihen, weil sie von der US-Regierung Subventionen gesichert sind, diese Frage ist einfach. Öffentliche Wohnungsbehörde Anleihen würden die safest- moralische Verpflichtung Anleihen sind auch sehr sicher, weil die Staatsregierung eine moralische Verpflichtung hat, die Schulden zu helfen auszahlen, wenn nötig, folgen.
Als nächstes kommen Einnahmen Anleihen, die von einem Umsatz-produzierenden Anlage unterstützt werden. Denken Sie daran, dass die industrielle Entwicklung Einnahmen Anleihen (IDR) sind die riskanteste kommunalen Anleihen betrachtet, weil, obwohl sie technisch kommunale Anleihen sind, sind sie nur durch Leasingzahlungen von einem Unternehmen unterstützt.
Wenn Gemeinden kurzfristige (Zwischen-) Finanzierung benötigen, kommen kommunale Notizen ins Spiel. Diese Hinweise bringen Geld in die Gemeinde, bis andere Einnahmen empfangen werden. Municipal Noten haben in der Regel eine Laufzeit von einem Jahr oder weniger (in der Regel drei bis fünf Monate). Kennen Sie die verschiedenen Arten von kommunalen Hinweise für die Series 7-Prüfung:
Steuer Vorgriff Notes (TANs): Diese Hinweise liefern Finanzierung für den laufenden Betrieb in Erwartung zukünftiger Steuern, die die Gemeinde sammelt.
Der Umsatz Vorgriff Notes (RAN): Diese Anleihen bieten Finanzierung für den laufenden Betrieb im Vorgriff auf künftige Einnahmen, die die Gemeinde sammelt.
Steuern und Einnahmen Vorgriff Notes (trans-): Diese Notizen sind eine Kombination von TANs und RAN.
Grants Vorgriff Notes (GANs): Diese Anleihen bieten eine Zwischenfinanzierung für die Gemeinde, während es für einen Zuschuss von der Regierung der US-warten. Die Noten werden von den Fördermitteln ausgezahlt einmal empfangen.
Bond Vorgriff Noten (BAN): Diese Anleihen bieten eine Zwischenfinanzierung für die Gemeinde, während es für die langfristige Anleihen warten ausgegeben werden.
Baukredit Notes (CLN): Diese Hinweise liefern Zwischenfinanzierung für den Bau von Mehrfamilienhäusern.
Projekt Notes (PNS): Diese Anleihen bieten eine Zwischenfinanzierung für den Bau von Sozialwohnungen für Familien mit geringem Einkommen.
Steuerfreie Commercial Paper: Diese kurzfristigen Anleihen werden in der Regel von Organisationen wie Universitäten mit freundlicher Genehmigung von der Regierung ausgegeben. Diese Schulden Pflicht dauert in der Regel nur ein paar Monate die Organisation decken die kurzfristigen Verbindlichkeiten zu helfen.
AON (Alle oder keine) ist ein Auftrag, Qualifier (eine gesamte Bestellung zu einem bestimmten Preis zu füllen oder gar nicht) oder die Art der underwriting- es ist keine städtische Note, egal wie viel es so aussieht.
Municipal Noten sind nicht das gleiche wie kommunale oder Unternehmensanleihen (AAA, AA, A, usw.) bewertet. Municipal Noten haben Ratings wie folgt (vom besten zum schlechtesten):
Moody 's: MIG 1, MIG 2, MIG 3, MIG 4
Standard Poor 's: SP-1, SP-2, SP-3
Fitch: F-1, F-2, F-3
Die folgende Frage testet Ihr Wissen über die kommunalen Noten.
Suffolk County, New York, möchte seine Cash-Flow zu glätten. Welche der folgenden kommunalen Noten würde Suffolk County höchstwahrscheinlich Problem?
(A) RANs
(B) BAN
(C) CLN
(D) TANs
Die Antwort, die Sie wollen, ist Wahl (D). Weil die Frage nicht an, dass die Gemeinde Gehäuse baut oder langfristige Anleihen emittiert, sollten Sie ausstreichen Choices (B) und (C). Ebenso kann man nicht davon ausgehen, dass die Gemeinde wird die Einnahmen aus einem Projekt werden zu sammeln, so Wahl (A) aus ist. Allerdings sammeln Gemeinden Grundsteuern in regelmäßigen Abständen, so dass (D) ist die beste Wahl.