Wie Sukuk (Islamic Bonds) unterscheiden sich von herkömmlichen Anleihen

Moderne sukuk entstand eine Lücke in der globalen Kapitalmarkt zu füllen. Islamische Investoren wollen ihre Aktienportfolios mit rentenähnliche Produkte zu balancieren. Da sukuk sind Asset-Based-Wertpapiere - Schuldtitel - sie passen die Rechnung. Mit anderen Worten, sukuk repräsentieren Eigentum in einer Sachanlage, die Nutzungsrechte eines Vermögenswertes, Service, Projekt, ein Unternehmen oder Joint-Venture.

Jeder sukuk hat einen Nennwert (basierend auf dem Wert des Basiswertes), und der Anleger zahlen kann diesen Betrag oder (wie bei einer herkömmlichen Anleihe) kaufen, um es mit einer Prämie oder Rabatt.

Rewarding Investoren für Sukuk

Mit Sukuk wird die zukünftigen Cash-Flow aus dem zugrunde liegenden Vermögenswert in die Gegenwart Cashflow übertragen. Sukuk kann für bestehende Vermögenswerte oder für Vermögenswerte ausgegeben werden, die in Zukunft bestehen werden. Anleger, die Sukuk erwerben sind mit einem Anteil an den Gewinnen aus dem Vermögenswert belohnt. Sie verdienen nicht Zinszahlungen, da dies die Scharia verstoßen würde.

Rückkauf sukuk bei Fälligkeit

Wie bei herkömmlichen Anleihen, Sukuk mit spezifischen Fälligkeiten ausgegeben. Wenn der Fälligkeitstermin kommt, kauft sie die Sukuk Emittenten (über einen Mittelsmann zurückgerufen ein Special PWECK Vehicle).

Doch mit Sukuk wird die anfängliche Investition nicht den Sukuk Inhaber guaranteed- die gesamte Haupt (Nennwert) Betrag kann oder auch nicht zurückerhalten. Das ist, weil, im Gegensatz zu herkömmlichen Anleiheinhaber, sukuk Inhaber das Risiko des Basiswerts zu teilen. Wenn das Projekt oder Unternehmen, an dem Sukuk ausgegeben werden, nicht so gut wie erwartet, muss der Sukuk Investor einen Anteil an den Verlust tragen.

Die meisten sharia Wissenschaftler glauben, dass mit sukuk Manager, Partner oder Agenten sukuk zum Rückkauf versprechen für den Nennwert rechtswidrig ist. Stattdessen werden Sukuk basieren in der Regel auf den Nettowert der zugrunde liegenden Vermögenswerte (jede Aktie empfängt seinen Anteil an diesem Wert) deren Anteile auf einem vereinbarten Preis zu dem Zeitpunkt des Sukuk Kauf.

In der Praxis werden einige Sukuk mit Rückkaufgarantien ebenso wie herkömmliche Anleihen sind. Auch wenn nicht alle sharia Wissenschaftler sind sich einig, dass diese Regelung mit dem islamischen Recht entspricht, eine so genannte Produkt Sukuk Ijara kann kommen mit Rückkaufgarantie.

Die Gewährleistung sharia Einhaltung sukuk

Das Hauptmerkmal von Sukuk - die Tatsache, dass sie Teileigentum in dem zugrunde liegenden Vermögenswert gewähren - ist Sharia konform angesehen. Diese Entscheidung bedeutet, dass islamische Anleger das Recht haben, einen Anteil an den Gewinnen aus der Sukuk des Basiswertes zu erhalten.

Putting-Bindungen und sukuk side-by-side

Wenn Sie die Grundlagen darüber, wie herkömmliche Anleihen und Sukuk Arbeit haben, ist es Zeit, sie nebeneinander zu setzen. Diese Tabelle bietet einen kurzen Blick auf die wichtigsten Wege, auf denen diese Anlageprodukte vergleichen.

Erkennungsmerkmal Sukuk von herkömmlichen Bonds

Herkömmliche Anleihen	Sukuk
Asset-Besitz	Bonds nicht dem Investor einen Anteil des Eigentums an theasset, Projekt, ein Unternehmen oder Joint Venture geben sie eine Schuldverpflichtung des Emittenten zum Obligationärsvertreter support.They're.	Sukuk geben dem Anleger Teileigentum in den Vermögenswert auf demdie sukuk basieren.
Investitionskriterien	Im Allgemeinen können Anleihen verwendet werden, einen Vermögenswert, Projekt zu finanzieren, ein Unternehmen oder Joint Venture, das mit locallegislation entspricht.	Der Vermögenswert, auf dem Sukuk muss basieren besharia-konform.
Ausgabe-Einheit	Jede Anleihe entspricht einem Anteil von Schulden.	Jeder sukuk entspricht einem Anteil des Basiswerts.
Ausgabepreis	Der Nennwert einer Anleihe Preis wird auf der issuer'scredit Würdigkeit (einschließlich ihrer Bewertung).	Der Nennwert von Sukuk wird auf den Marktwert auf Basis Asset von darunterliegenden.
Anlage Chancen und Risiken	Bond Inhaber erhalten regelmäßige (und oft festen Zinssatz) Zinszahlungen für die Laufzeit der Anleihe, und ihre Haupt isguaranteed bis zum Laufzeitende der Anleihe zurückgeschickt werden.	Sukuk-Inhaber erhalten einen Anteil an den Gewinnen aus dem underlyingasset (und einen Anteil an den Verlust entsprechend akzeptieren).
Auswirkungen der Kosten	Bond Halter sind in der Regel nicht von den Kosten betroffen relatedto den Vermögenswert, Projekt, ein Unternehmen oder Joint-Venture die sie unterstützen. Theperformance des Basiswerts beeinflusst nicht investorrewards.	Sukuk Halter werden durch Kosten im Zusammenhang mit der underlyingasset betroffen. Höhere Kosten Anleger Gewinne kehrt andvice zu senken kann übersetzen.