Convertible Arbitrage als Strategie für Day Trading
Day Trader nutzen Arbitrage-Tools - Derivate, Hebelwirkung, Leerverkäufe, synthetische Wertpapiere - in vielerlei Hinsicht profitable Trades von Aktien und anderen Wertpapieren zu generieren. Wenn Sie sich entscheiden, Arbitrage zu tun, gibt es einige nützliche Strategien einschließlich Convertible Arbitrage folgen
Im Rahmen ihrer Kapitalstruktur zu entwerfen, einige Unternehmen Frage Wandelanleihen (Manchmal als a Wandelschuldverschreibung) oder wandelbare Vorzugsaktien. Diese Wertpapiere sind eine Kreuzung zwischen Aktien und Anleihen.
Wie eine gewöhnliche Anleihe zahlen Cabrios Einkommen für diejenigen, die sie (Zinsen für Wandelanleihen und Dividenden für wandelbare Vorzugsaktien) zu halten, aber auch ein wenig wie Lager handeln, weil die Inhaber das Recht, die Wandelschuldverschreibung für gewöhnliche Stammaktien zu tauschen .
Hier ein Beispiel: ein $ 1.000 Wandelanleihe zahlt 7,5 Prozent Zinsen und ist wandelbar in 25-Aktien. Wenn die Aktie über 40 $ je Aktie ist weniger, wird der Wandel Inhaber bevorzugen die Zinsen oder Dividenden Schecks einzulösen. Wenn die Aktie des Unternehmens über 40 $, würde der Wandel Inhaber mehr Geld zu verdienen das Einkommen verzichten, um zu der Aktien billig zu bekommen.
Wegen der Nutzen der Umwandlung ist der Zinssatz für ein wandelbares Wertpapier in der Regel unter dem auf einer regelmäßigen Unternehmensanleihen.
Da ein wandelbares Wertpapier eine eingebaute Option trägt die zugrunde liegende Aktie zu kaufen, sie handelt im Allgemeinen im Einklang mit dem Lager. Wenn der Preis des Cabrio zu hoch wird oder zu niedrig ist, dann wird eine Arbitragemöglichkeit stellt sich vor.
Betrachten Sie diesen Fall: Ein Tag Händler bemerkt, dass eine Wandelanleihe zu einem niedrigeren Preis verkauft als es sein sollte, das derzeitige Niveau der Zinssätze gegeben und der Preis der Stammaktien des Unternehmens. So kauft er die Cabrios und verkauft das gemeinsame Lager kurz. Wenn der Aktienkurs wieder auf Linie bewegt, sammelt er von beiden Seiten des Handels einen Gewinn.