Kredit-Ratings für Unternehmensanleihen
Eine ganze Industrie ist durch ihre Finanzkraft zu Rating-Unternehmen gewidmet. Die am häufigsten verwendeten Bewertungen stammen von Moody 's und Standard- Poor 's, aber auch andere Rating-Dienstleistungen vorhanden sind, wie Fitch Ratings, Dominion, und A. M. Beste.
Ihr Broker abonniert hat sicherlich mindestens zwei dieser Dienste und Ihnen gerne die Bewertungen mit Ihnen zu teilen.
Was bedeuten sie Ratings Bindung Bonität?
Die höchsten Bewertungen - Moodys Aaa und Standard Poors AAA - sind die sicherste der sicher unter Unternehmensanleihen, und die Ratings auf wenige Unternehmen gegeben. Wenn Sie Geld auf eine dieser stellaren Unternehmen verleihen, sollten Sie im Gegenzug einen Zinssatz erwarten nur geringfügig höher als Treasuries (obwohl SP im Jahr 2011 Treasuries eine Herabstufung # 147-mere # 148- AA-Rating).
Wie Sie von diesen Fünf-Sterne-Unternehmen die Leiter hinunter Fortschritte, können Sie höhere Zinsen erwarten Sie für mehr Risiko zu kompensieren. Diese Tabelle zeigt, wie Moody 's, Standard & Poors und Fitch Bindung Bonität Ratings definieren.
| Kreditrisiko | Moodys | Standard Poors | Fitch |
|---|---|---|---|
| Investment-Grade | |||
| Tip-Top-Qualität | aaa | AAA | AAA |
| Premium Qualität | aa | AA | AA |
| Near-Premium-Qualität | EIN | EIN | EIN |
| Take-Home-to-Mom Qualität | mäh | BBB | BBB |
| Nicht Investment Grade | |||
| Borderline hässlich | Ba | BB | BB |
| Hässlich | B | B | B |
| Auf jeden Fall dont-take-home-to-Mom Qualität | Caa | CCC | CCC |
| Sie werden sehr glücklich sein, Ihr Geld zurück zu bekommen | Ca | CC | CC |
| Die Zinszahlungen wurden gestoppt oder Konkurs ist in Prozess | C | D | C |
| Bereits in Verzug | C | D | D |
Wenn Sie in einzelne Anleihen investieren wollen, die Diversifizierung durch Mehrfachbindungen besitzen wird wichtiger, wenn Sie unten auf der Qualitätsleiter gehen. Das Ausfallrisiko ist viel größer, da unten, so dass Sie schrecklich dumm sein würde, alle Eier in einen Korb bewertet Caa oder CCC zu haben. (Standard in Bond-Talk bedeutet, dass Sie adieu zu Ihrem Haupt bieten -. oder zumindest ein gutes Stück davon)
Beachten Sie, dass ein Risiko hier Unternehmensanleihen ist, dass sie herabgestuft werden können, auch wenn sie nie Standard. Sprich eine Bindung von Moody 's bewertet A. Wenn Moody launisch und später Raten Bindung eine Baa, die bekommt, wird der Markt ungünstig reagieren. Die Chancen stehen gut, in einem solchen Fall, dass der Wert Ihrer Anleihe sinkt.
Natürlich ist das Gegenteil der Fall, wie auch. Wenn Sie eine Baa Bindung kaufen und es wird plötzlich ein A-Bindung, werden Sie ziemlich sitzen sein. Wenn Sie wünschen, dass Ihre Bindung zu ihrer Fälligkeit zu halten, wie Herabstufungen und Upgrades werden die Materie nicht viel. Aber sollten Sie sich entscheiden, Ihre Bindung zu verkaufen, können sie sehr wichtig sind.
Streuung von Anleihen nicht nur von Unternehmen, sondern auch von der Industrie ist eine sehr gute Idee. Wenn, sagen wir, die Versorgungswirtschaft einen großen Umbruch erlebt, ist die Rate, beide von Herabstufungen und Vorgaben sicher zu steigen. In einem solchen Fall wäre es besser, nicht alle Nebenbindungen.
Eines der neuesten Verrücktheiten in der Welt der Fonds, insbesondere börsengehandelte Fonds, ist die Art und Weise Anleihen Aktien compartmentalized wurden in verschiedenen Branchen compartmentalize. Sie können nun, zum ersten Mal, einen Fonds kaufen, die Sie in Anleihen, die von nur bestimmte Arten von Unternehmen, seien es Finanzunternehmen, Versorgungsunternehmen oder der Industriesektor der Unternehmen Wirtschaft ausgegeben werden, investieren können. Schlechte Idee. Hände weg.
Was ist das Ausfallrisiko?
Wie häufig treten Ausfälle?
Nach Angaben von Standard Poor 's für die Jahre 1981 bis 2010, die Chancen einer Unternehmensanleihe mit AAA bewertet oder AA säumigen waren eher gering: weniger als 1 Prozent über einen Zeitraum von 20 Jahren. Von allen Unternehmensanleihen, nur wenige Auserwählte sind jene glorreich hohe Bewertungen gegeben.
Das Verschieben der Leiter nach unten, wie man erwarten würde, springen die Standardnummern. Bonds A bewertet vorbelegt etwa 5 Prozent mehr als 20 Jahren mit einer Rate von. Unter BBB Anleihen ging Bauch mehr als 20 Prozent innerhalb von zwei Jahrzehnten auf.
Durch die Zeit, die du CCC-Anleihen erhalten nach unten, war die Rate der Standard mehr als die Hälfte innerhalb von zwei Jahrzehnten. Natürlich können diese Preise stark mit wirtschaftlichen Bedingungen variieren.
In der Tat haben die Ausfallraten in den letzten zehn Jahren oder zwei als in früheren Jahrzehnten viel höher gewesen, zu einem großen Teil das Ergebnis des Wohnungsmarktes Crash und die anschließende Kredit Büste, die im 2009-265 Unternehmensinsolvenzen geführt - die größte Zahl seit der Großen Depression.
Das Ergebnis repräsentiert eine einzelne Jahres-Ausfallrate von 0,32 Prozent für Investment-Grade-Anleihen (höhere Qualität Anleihen, wie sie von den Ratingagenturen als) und 9,45 Prozent für spekulative Anleihen mit hoher Bonität. Unter den Säumigen in diesem schwierigen Jahr für Unternehmensanleihen waren Ford Motor Co., General Motors, Readers Digest, Red Roof Inns und The Great Atlantic Pacific Tea Co.
Das Jahr vor dem Chaos des Jahres 2009 war auch nicht schön. Einige 126 Unternehmen gingen unter im Jahr 2008, darunter Lehman Brothers, die viertgrößte Investmentbanking-Haus in Amerika, mit mehr als $ 600 Mrd. Assets. Gedacht zu sein # 147-too big to fail, # 148- Lehman zusammenbrach in einer Angelegenheit von Wochen - die größte Bankrott in der Geschichte. Lehman-Gläubiger verloren mehr als 80 Prozent ihrer Ersparnisse.