Die Herabstufung Risiko in Bond Investieren

Bond investieren hat einen guten Ruf für die Sicherheit nicht nur, weil Anleihen bieten stabilen und vorhersagbaren Einkommensströme, sondern auch, weil als bondholder haben Sie die erste Portion auf das Geld des Emittenten. Ein Unternehmen ist gesetzlich verpflichtet, Sie Ihr Interesse zu zahlen, bevor es Dividenden an Menschen, die Aktien des Unternehmens besitzen austeilt.

Wenn ein Unternehmen durch harte Zeiten gehen beginnt, werden alle Erlöse aus dem Geschäft oder (im Falle einer tatsächlichen Insolvenz) aus dem Verkauf von Vermögenswerten gehen Sie, bevor sie an die Aktionäre gehen.

Allerdings Anleihen bieten keine ironclad Garantien. Alle Investitionen tragen ein gewisses Risiko, wie Herabstufung Risiko.

Selbst wenn eine Bindung nicht in Verzug geht, Gerüchte über einen möglichen Ausfall kann einer Anleihe Preis in eine Spirale schicken. Wenn eine große Rating-Agentur, wie Moody 's, Standard Poors oder Fitch das Rating einer Anleihe ändert (es aus, sagen wir, Investment-Grade unter Investment-Grade zu bewegen), wollen weniger Anleger, dass die Bindung.

Diese Situation ist das Äquivalent von Consumer Reports Magazin wies darauf hin, dass eine bestimmte Marke von Toaster anfällig ist zu explodieren. Nicht gut.

Anleihen, die eine Kerbe oder zwei Kerben herabgestuft werden, oder drei herabgestuft werden. Der Preis der Anleihe sinkt entsprechend. Typischerweise wird eine Herabstufung von Investment-Grade-Ergebnisse in einem ziemlich großen Preisverfall Junk, weil viele Institutionen nicht etwas unterhalb von Investment-Grade zu besitzen dürfen. Der Markt entleert sich daher schneller als ein aufgespießt blowfish, und das Schlagen auf Obligationäre kann brutal sein.

Gelegentlich Anleihen herabgestuft, auch bezeichnet diejenigen auf Junk herabgestuft (manchmal als gefallene Engel) Werden wieder aktualisiert. Ob und wann das geschieht (es in der Regel nicht), Preise heran rechts wieder nach oben. eng, deshalb halten, manchmal macht guten Sinn.

Aber Bond Ratings und die Anleihenkurse nicht immer synchron marschieren. Betrachten wir zum Beispiel, dass, wenn der US-Treasuries von Standard-herabgestuft Poor 's im Jahre 2011 von einem AAA auf AA-Rating fallen die Anleihen im Preis nicht, sondern tatsächlich stieg und stieg schön.

Warum? Zum großen Teil war es wegen der Kreditkrise in Europa und die Realisierung von Japans steigenden Schulden. über anderen Nationen, es tatsächlich begonnen sicherer aussehen - mit anderen Worten, obwohl erschien die Vereinigten Staaten ein wenig riskanter Ort zu investieren Vis- # 224 zu sein.