Wie Gewinnverteilung für die Series 7-Prüfung zu berechnen

Um auf der Series 7-Prüfung erfolgreich zu sein, müssen Sie die Verteilung der Gewinne zu verstehen. Wenn größere Probleme auf den Markt kommen, hat der Konsortialführer oft ein Konsortium zu bilden, die Wertpapiere zu helfen, zu verkaufen. Wenn die Wertpapiere an die Öffentlichkeit zu verkaufen, erhält jede Einheit einen anderen Teil der Verkaufsgewinne.

Das Ausbreitung zwischen dem Betrag ist die Differenz das Syndikat der Emittent zahlt, wenn neue Aktien oder Anleihen und den öffentlichen Angebotspreis für jede Aktie oder Anleihe verkauft Kauf. Zum Beispiel, wenn das Konsortium Aktien des Emittenten bei $ 8,00 je Aktie kauft und dann dreht sich um und verkauft sie an die Öffentlichkeit für $ 9,00 pro Aktie, ist der Spread $ 1,00 ($ 9,00 - $ 8,00). Natürlich erhalten Sie die folgende Formel:

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So ist die Verbreitung ist nur der erste Gewinn aus dem Verkauf der Sicherheit- Sie es immer noch unter den Verkäufern divvy müssen auf. Das Konsortium teilt die Ausbreitung in die Gebühr des Managers und Verfolgungsjagden, so erhalten Sie die folgende Gleichung:

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Hier ist, was Sie über den Manager des Gebühr wissen müssen und Verfolgungsjagden:

  • Herunter nehmen: Das herunter nehmen ist der Gewinn, dass jedes Konsortialmitglied macht, wenn Aktien oder Anleihen an die Öffentlichkeit zu verkaufen. Denken Sie daran, dass die Konsorten diejenigen sind, das finanzielle Risiko zu nehmen und verdienen daher den Löwenanteil der Erlöse Verkauf ist.

    Sie können die Ausbreitung Formel (Spread = Konsortialführer Entgelt + Takedown) verwenden diesen Wert zu ermitteln, die Begriffe wie folgt neu anordnen: takedown = Spread - Gebühr Konsortialführer. Zum Beispiel, wenn der Spread Gebühr ist $ 1,00 und der Manager der 0,15 $, ist die Deaktivierung $ 0,85 ($ 1,00 - $ 0,15). Verfolgungsjagden kann weiter nach unten durchbrochen werden, wie folgt:

  • Konzession: Das Konzession der Verkaufs Gruppe macht, ist der Gewinn, wenn Aktien oder Anleihen an die Öffentlichkeit zu verkaufen. Verkauf von Gruppenmitgliedern nicht Front Geld und deshalb nicht erhalten, so viel von dem Verkauf des Erlös als Konsortialmitglieder. Die Konzession wird aus Verfolgungsjagden bezahlt. Der Gewinn gemacht durch Konsorten auf Aktien oder durch die Verkaufsgruppe verkauft Anleihen genannt weitere Takedown. Hier ist die Formel:

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  • Reallowance: Der Anteil der Verfolgungsjagden, die für die Unternehmen zur Verfügung steht, die nicht Teil des Konsortiums sind oder Gruppe zu verkaufen, ist die reallowance.

    Zum Beispiel wird angenommen, in dem Prozess ABC Corporation of Ausgabe neuer Aktien ist. Du bist ein Börsenmakler, und einer Ihrer Kunden sie abruft, Ihnen mitzuteilen, dass sie von Ihnen in den Kauf Aktien von Unternehmen ABC interessiert ist, aber du bist nicht einer der offiziellen Distributoren der Aktie. Sie treten mit dem Syndikat-Manager, der Ihnen einen Rabatt auf den öffentlichen Angebotspreis (POP) gibt. Das Rabatt ist die reallowance.

  • Syndicate Manager Entgelt: Dieser Teil der Ausbreitung ist der Gewinn der Konsortialführer von jedermann verkauft auf Aktien oder Anleihen macht. Diese Gebühr ist in der Regel die kleinste aller aufgeführten Gebühren.

    • Die folgende Frage testet Ihr Wissen über die Verteilung der Gewinne.

    Nogo Auto Corp., die in sparsame Autos spezialisiert ist, ist in den Prozess der Verkauf von neuen Aktien ihres Unternehmens an die Öffentlichkeit. Nogo Kontakte Thor Broker-Dealer Corp. die Übernahme von Wertpapieren. Thor erkennt, dass das Problem zu groß ist, um sich zu unterschreiben, so bildet er ein Syndikat.

    Nogo wird für jede Aktie $ 15,00 pro Aktie erhalten ausgegeben werden und der öffentlichen Angebotspreis wird 16,20 $. Wenn die Gebühr des Manager $ 0,25 pro Aktie und der Konzession beträgt $ 0,40 je Aktie, was die zusätzlichen Takedown?

    (A) 0,55 $
    (B) 0,80 $
    (C) 0,95 $
    (D) 1,20 $

    Die richtige Antwort ist Wahl (A). Diese Frage ist ein wenig schwierig, weil Sie den Takedown zu bestimmen, haben (die Gewinn Konsorten machen), bevor Sie den zusätzlichen Takedown herausfinden können. Die zusätzliche Takedown ist der Gewinn Konsorten auf Aktien, die von der Verkaufsgruppe verkauft werden.

    Die Ausbreitung von $ 1,20 ($ 16,20 Verkaufspreis - $ 15.00 bis Nogo) (- $ 0,25 Managergebühr $ 1,20 Spread) ist aus der Manager-Gebühr von $ 0,25 und Verfolgungsjagden von 0,95 $ gemacht.

    Wenn die Syndikatsmitglieder, die Aktien selbst verkauft hätte, hätte sie Verfolgungsjagden von $ 0,95 pro Aktie erhalten. Allerdings verkaufte der Verkaufsgruppe, die Aktien, eine Konzession von $ 0,40 je Aktie zu erhalten. Die Konzession wird somit aus dem takedown- bezahlt, die zusätzliche Deaktivierungs beträgt 0,55 $ pro Aktie ($ 0,95 - $ 0,40).

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