Wie man Business Investment Vorschläge auswerten
Cashflow und die Kapitalkosten Nach der Bestimmung können Manager beginnen verschiedene Kapitalanlagealternativen zu bewerten. Die am häufigsten verwendete Technik Anlagealternativen für die Bewertung ist der Barwert-Technik. Variationen dieser Technik sind die Rentabilität Index und die interne Rendite.
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Wie die heutigen Netto-Gegenwartswert zu bestimmen
Der Nettobarwert (NPV) Technik basiert auf dem Konzept basiert, dass Sie Bargeld heute empfangen lieber als in die Zukunft. Ein offensichtlicher Grund für diese Bevorzugung ist die Tatsache, dass Bargeld erhalten heute Interesse durch den Kauf von Staatsanleihen oder andere Arten von Anleihen verdienen können. Daher Sie alle zukünftigen Cash-Bedarf erhalten durch eine entsprechende Zinssatz diskontiert werden.
Wenn alle Investitionen Projektausgaben erfolgen im laufenden Jahr, der Nettobarwert des Projekts (NPV) gleich
woher CFt stellt das Netz nach Steuern Cash Flow im Jahr t, r ist die Kapitalkosten und ich ist der Barauslagen des Investitionsvorhabens 0 auftreten im laufenden Jahr oder Jahr angenommen.
Wenn das Kapital Investitionsprojekt jede Restwert am Ende seiner Verwendung hat, wird der Restwert im vergangenen Jahr die Cash-Flow enthalten.
Jede Investitionsprojekt mit einem positiven Nettobarwert ist profitabel für das Unternehmen und sollte durchgeführt werden.
Zum Beispiel sind Sie ein Investitionsprojekt bewerten, die Bargeld die nächsten vier Jahre fließt erzeugt. Der Netto-Cashflow-Schätzungen sind $ 18.000 im ersten Jahr, $ 45.000 im zweiten Jahr, $ 50.000 im dritten Jahr, und $ 12,000 die vierte und letzte Jahr. Die anfängliche Investition Hauptstadt Projekt ist $ 105.000 und es gibt keinen Restwert am Ende. Schließlich sind die Kosten der Kapital 8 Prozent.
Um herauszufinden, ob oder nicht, um zu bestimmen, das Projekt zu übernehmen, nehmen Sie die folgenden Schritte:
Bestimmen Sie den aktuellen Wert für den Cash Flow des ersten Jahres.
Teilen Sie die Netto-Cash-Flow des ersten Jahres durch (1 + r)1.
Bestimmen Sie die aktuellen Werte für den zweiten, dritten und vierten Cash-Flow 'Jahre.
Man beachte, wie der Exponent Veränderungen im Nenner der Berechnung.
Fügen Sie die aktuellen Werte 'vier Jahre.
Bestimmen Sie die Investitionsprojekt Barwert.
Ziehen Sie die anfängliche Investition aus der Summe der Barwerte vierjährige erforderlich.
Sie nicht die Kapitalinvestitionen machen.
Da der Barwert des Projekts Netto negativ ist, sollten Sie nicht in das Projekt investieren.
Sie müssen den Zeitwert des Geldes berücksichtigen, wenn in einem Großprojekt zu investieren. In diesem Beispiel ist die Summe der nicht diskontierten Netto-Cashflows $ 125.000, die größer ist als die $ 105.000 Investitionen notwendig ist. Aber das Geld in die Zukunft erhalten erinnern, ist nicht so viel wert wie heute Geld erhalten.
Als Alternative zu dem Projekt, könnten Sie eine Staatsanleihe heute kaufen und verdienen 8-Prozent Zinsen oder 8.400 $ (0,08 x 105.000) jährlich.
Wie Rentabilität Index
Die Rentabilität Index ist eine Variation des Netto-Technik Barwert. Das Rentabilität Index (PI) Wird wie folgt berechnet
woher PI stellt die Rentabilität Index, CFt stellt das Netz nach Steuern Cash Flow im Jahr t, r ist die Kapitalkosten und ich ist der Barauslagen des Investitionsvorhabens 0 auftreten im laufenden Jahr oder Jahr angenommen.
Jedes Projekt mit einer Rentabilität Index von mehr als 1 (PI> 1) sollte durchgeführt werden, da der Barwert der zukünftigen Cash-Flow die aktuelle Investition übersteigt - der Zähler größer als der Nenner.
Ein wichtiger Vorteil der Rentabilität Index realisiert wird, wenn die Umstände verhindern, dass Sie alle profitable Anlagen tätigt. In diesen Situationen verwenden Sie die Rentabilität Index Projekte Rang, die Projekte im mit der höchsten Rentabilität Index zuerst.
Sie sind eine Kapitalinvestition bewerten, die Cash den nächsten drei Jahren fließt erzeugt. Der Netto-Cash Flows werden schätzungsweise $ 1.000.000 im ersten Jahr, $ 4.000.000 im zweiten Jahr und $ 3.000.000 die dritte und letzte Jahr. Die anfängliche Investition Hauptstadt Projekt ist $ 6.000.000 und es gibt keinen Restwert am Ende. Schließlich ist der Kapitalkosten von 10 Prozent.
Um herauszufinden, ob oder nicht, um zu bestimmen, das Projekt zu übernehmen, nehmen Sie die folgenden Schritte:
Bestimmen Sie den aktuellen Wert für die zukünftigen Netto-Cash-Flow des Unternehmens.
Teilen Sie den Barwert der zukünftigen Cashflows des Projekts durch die Projektkosten.
Da die Rentabilität Index größer als 1 ist, sollten Sie das Projekt übernehmen.
Ein Indexwert größer als 1 zeigt an der Barwert der künftigen Cashflows die Kosten des Projekts Anfangs übersteigt.
Ein Problem bei der Rentabilität Index ist, dass es sich für kleinere Projekte vorgespannt zu werden neigt. Zum Beispiel ist ein Projekt, das 50.000 $ Investitionen und hat einen Barwert der Netto-Cash-Flow gleich $ 60.000 erfordert hat eine Rentabilität Index von 1,20.
Auf der anderen Seite ist ein Projekt ein $ 5.000.000 Investition erfordert, die einen Barwert von Netto-Cash-Flow gleich $ 5.500.000 hat eine Rentabilität Index von nur 1,10. Offensichtlich ist die $ 500.000 zusätzlichen Gewinn aus dem zweiten Projekt besser als $ 10.000 zusätzlichen Gewinn aus dem ersten Projekt, obwohl das zweite Projekt, eine niedrigere Rentabilität Index hat.
Wie die interne Rendite zu berechnen
Die Berechnung der interne Zinsfuß ist eine weitere alternative Anwendung der Netto-Technik Barwert. Das interne Rendite Barwert ist das Projekt der zukünftigen Netto-Cashflows mit den Projekt anfänglichen Investitionskosten entspricht ist der Zinssatz,. Mathematisch,
Die Gleichung wird gelöst für r*, das steht für die interne Rendite.
Wenn die interne Rate des Projekts Rückgabe die Kapitalkosten übersteigt, sollte das Unternehmen das Projekt übernehmen. Dies ist ähnlich der Situation früher beschrieben wurde.
Die Lösung für die interne Rendite, wenn sie von Hand gemacht ist in der Regel eine aufwendige Trial-and-Error-Prozess. Computer können jedoch verwendet werden, um schnell, diese Art von Problem zu lösen.