Quickbooks 2014: Probleme mit der IRR Mess

Der interne Zinsfuß (IRR) Messung macht viel intuitiven Sinn. Investitionsrechnung ist beschwerlich genug, ohne weiter nach unten gewogen durch eine knifflige, abstrakt, theoretische Kapital Budgetierung Tool wie dem Barwert.

Sie sollten aber wissen, dass der interne Zinsfuß einige praktische Schwächen hat, weshalb Menschen mit MBAs und PhDs in Wirtschaft und Finanzen stark den Barwert Maßnahme vorziehen.

über die Schwächen zu kennen ermöglicht es Ihnen, mehr sicher das IRR-Tool verwenden. Auf der anderen Seite, über die Schwächen zu wissen, kann Sie auch mit dem Abstraktheit des Barwert-Modell nur tragen machen wählen und es stattdessen verwenden. Wie auch immer, hier sind die Schwächen:

• Die IRR Maßnahme nicht immer die beste Investition zu identifizieren. Mit anderen Worten, kann man manchmal nicht die Investition mit der höchsten IRR holen und die profitabelste Investition.

  Als extremes Beispiel: Angenommen, Sie investieren $ 100.000 zu haben. Würden Sie lieber nur 20 Prozent verdienen $ 10.000 Ihr Geld in etwas investieren jährlich oder schauen Sie sich etwas zu verdienen 18 Prozent pro Jahr, in dem Sie die gesamte $ 100.000 investieren? Haben Sie den Unterschied?

  Zwanzig Prozent von $ 10.000 wird nicht so gut wie 18 Prozent von $ 100.000 sein. Leider ist die IRR Maßnahme -, indem Sie auf die prozentuale Rendite konzentrieren - manchmal bringt Menschen aus den Augen Dollar Gewinn zu verlieren, was offensichtlich ist, was Sie wirklich maximieren wollen.

  Zum Vergleich: Der Netto tut Barwert einen geraden Dollar Gewinn Betrag berechnen. eine Investition mit der höchsten Kapitalwert von Kommissionierung, sind Kommissionierung Sie die Investition, die die meisten Dollar und Gewinne liefert.

• Die IRR Maßnahme nicht erkennt Reinvestitionsrisiko sehr gut. Das klingt wie eine andere murmeln-Wirrwarr Problem, aber es ist eigentlich eine ziemlich wichtige.

  Angenommen, Sie haben eine Million Dollar zu investieren. Möchten Sie lieber ein 1-Jahres-Investition (Option A) auswählen, die 30 Prozent oder eine 20-jährige Investition (Option B), die mit 20 Prozent verdient verdient? Auf den ersten Blick eine 30-Prozent-Beteiligung scheint wie ein ziemlich guter. Offensichtlich 30 Prozent ist viel mehr als 20 Prozent.

  Aber hier ist, was muss man beachten: Wo wollen Sie das Geld von Option A ein Jahr ab jetzt zu investieren, wenn dieser Investition liquidiert? Der Schlüssel ist, dass Sie die $ 1,3 Mio. in der Lage zu investieren (das ist, was Sie von Option erhalten A ein Jahr ab jetzt) ​​in etwas, das die Option B Investition schlägt.

  Mit anderen Worten, Sie haben über diese Wiederanlagerisiko für Ihre Investitionen zu denken. Die IRR nicht wirklich tun. Zum Vergleich: Der Barwert tut. Implizit wird der Barwert geht davon aus, dass Sie Geld an der Diskontsatz bei der Berechnung verwendeten reinvestieren können. Im Wesentlichen ist der Diskontsatz die gehende Rate, die Sie auf Ihre anderen Kapitalanlagen verdienen können, so dass es in Reinvestition automatisch Faktoren.

• Die IRR Maßnahme nicht immer eine Lösung oder eine einzigartige Lösung herzustellen. Die IRR Formel ist nicht lösbar, zum Beispiel, wenn die Cashflows wirklich wie Investitionen nicht aussehen Cashflows.

  Wenn Sie eine Investition, die nur Bargeld erzeugt, weil es keine anfängliche Barauslagen ist, können Sie nicht eine interne Rendite berechnen. Aber eine solche Investition, ist offensichtlich ein sehr gutes Geschäft, die Sie auswählen sollten. Ein verwandtes Problem ist, dass manchmal kann die IRR Formel nicht eindeutig gelöst werden.

  Dieses Unternehmen über keine eindeutige Lösung ergibt sich aus ein wenig mathematischen Seltsamkeit. (Das Problem ist, dass technisch, eine IRR Formel eine ist nte Wurzel Polynomgleichung mit bis zu nth mögliche Lösungen!) Diese Seltsamkeit Multiple-Lösungen öffnet sich, wenn Sie die Cash-Flow-Zeichen zu ändern im Laufe der Jahre haben, dass die Investition gehalten wird.

  Im Fall des Büro Bauinvestitionen, existiert nur ein Vorzeichenwechsel. Im Jahr 2 ist der Cash Flow negativ. Und im Jahr 3, wird der Cash-Flow positiv und bleibt positiv. Dies bedeutet, dass das Gebäude eine einzige interne Rendite hat.

  Wenn in einigen Jahren war der Cash-Flow positiv und in einigen Jahren der Cash Flow negativ war, aber jeder dieser Flips von negativen zu positiven Cash-Wert, oder umgekehrt, eine andere Lösung für die IRR Formel angibt.

  Der wichtige Punkt ist, dass durch den Barwert Formel, wissen Sie immer, dass eine Lösung existiert und dass es die einzige eindeutige Lösung, da eine bestimmte Diskontsatz.