Berechnen Sie NPV mit einer Reihe von zukünftigen Cash Flows
Die meisten Investitionsprojekte eine Reihe von Cashflows über einen Zeitraum von Zeit zu geben, werden erwartet. Im Folgenden sind die einzelnen Schritte, die notwendig für NPV berechnen, wenn Sie eine Reihe von zukünftigen Cash Flows haben: zukünftigen Netto-Cash-flows, den Zinssatz für Ihre NPV Berechnungen Einstellung der NPV dieser Cashflows Berechnung und der NPV einer Kapital Projekt Auswertung .
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Wie zu schätzen jährlichen Netto-Cashflows
jedes Jahr die Netto-Cash-Flow, um abschätzen zu können, Mittelzuflüsse aus möglichen Einnahmen zu erwarteten Einsparungen in Material, Arbeit und Aufwand aus dem neuen Projekt hinzuzufügen. Hier sind Cash-Einsparungen von inkrementellen Kosten durch das Projekt eliminiert. Von dieser Summe ist subtrahieren keine zusätzlichen Kosten Sie werden wegen des neuen Projekts zu zahlen. Die Mittelzuflüsse sollten als positive Beträge eingestellt werden, während ein Mittelabfluss als negativ eingestellt werden.
Net bedeutet, dass Sie jedes Jahr erwarteten Mittelzuflüsse gegenüber den erwarteten Mittelabflüsse sind zu kompensieren. Wenn eine erwartete Mittelzuflüsse in diesem Jahr übertreffen die Abflüsse, Gratulation! Sie werden einen Nettomittelzufluss zu haben. Auf der anderen Seite, wenn eine erwartete Mittelzuflüsse in diesem Jahr der erwarteten Mittelabflüsse zu kurz, Sie haben eine erwartete Netto-Mittelabfluss.
Bei jährlichen Netto-Cash-flows, Konto Unternehmen in der Regel für eine Abwertung Steuer Schild, das auf die Abschreibung der Vermögenswerte des Projekts von Steuerersparnissen führt. Um diese Zahl zu berechnen, multiplizieren Sie die steuerlichen Abschreibungsaufwand für das Jahr von der in diesem Jahr erwartete Steuersatz des Unternehmens. Dann, weil dieser Betrag Steuer stellt Einsparungen jedes Jahr, fügen Sie das Ergebnis Ihrer erwarteten Mittelzuflüsse.
Stellen Sie den Zinssatz
Bevor Sie mit der NPV der Cashflows bestimmen können, benötigen Sie einen Zinssatz festlegen. Für diese Zwecke schätzen Unternehmen in der Regel ihre Kapitalkosten, der durchschnittliche Zinssatz der Gesellschaft bezahlen müssen, Geld von den Gläubigern zu leihen und erhöhen das Eigenkapital von Aktionären.
Manager verwenden viele verschiedene Begriffe, den Zinssatz in einem Barwertberechnung zu beschreiben, einschließlich der folgenden:
Kapitalkosten
Cutoff-Rate
Diskontsatz
Hürdenrate
Verzinsungs
Berechnen Sie den Barwert einer Reihe von jährlichen Netto-Cashflows
Um den Barwert dieser Cashflows zu ermitteln, Zeitwert des Geldes Berechnungen mit dem etablierten Zinssatz nutzen jedes Jahr die Netto-Cash-Flow aus seinem zukünftigen Wert zu konvertieren zurück zu seinem aktuellen Wert. Dann fügen Sie diese zusammen aktuellen Werte.
Erinnern Sie sich das Vorzeichen jedes Jahr Netto-Cash-Flow, so dass positive Nettomittelzuflüsse zu erhalten gehen in positive Barwerte umgewandelt und Nettomittelabflüsse erhalten in den negativen Barwerte umgewandelt.
Nehmen wir an, Sombrero Corporation ist ein neues Projekt erwartet $ 500 ein Jahr ab jetzt, $ 600 in zwei Jahren zu erhalten, und dann $ 750 in drei Jahren. Das Unternehmen Kapitalkosten beträgt 12 Prozent. Die Abbildung zeigt, wie jede dieser zukünftigen Werte zu konvertieren Wert zu präsentieren, so dass Sie Gesamtbarwert bestimmen kann. Gemäß dieser Figur entspricht die Gesamt Barwert dieser zukünftigen Cash Flows $ 1,458.59.
Wie die NPV einer Kapital Projekt zu bewerten
Um den NPV einer Kapital Projekt bewerten, einfach schätzen das erwartete Netto-Barwert der zukünftigen Cash Flows aus dem Projekt, darunter die Anfangsinvestition als negativer Betrag des Projekts (eine Zahlung darstellt, die jetzt gemacht werden muss). Wenn eines Projekts NPV Null oder ein positiver Wert ist, sollten Sie das Projekt übernehmen. Wenn der NPV negativ ist, stellt sie einen Verlust, und Sie sollten das Projekt abzulehnen.
Angenommen Gesellschaft X ein Projekt kostet $ 3.000 evaluiert. Manager erwarten, dass das Projekt $ 700 ein Jahr ab jetzt, $ 800 in zwei Jahren zu erhalten, $ 900 in drei Jahren, und 1200 in vier Jahren $. Das Unternehmen Kapitalkosten beträgt 11 Prozent.
Der Nettobarwert von X des Projekts kommt - 271,52 $, was darauf hinweist, dass das Unternehmen $ 271,52 an diesem Projekt verlieren würde. Daher sollten Manager das Projekt abzulehnen.