Investment Banking: Wie ein Vergleich Universum für eine Branchenanalyse zu erstellen
Der erste Teil einer Industrie Analyse der Investment-Banker ist zu definieren, welche Unternehmen im Universum aufgenommen werden. Also, bevor Sie tun einige ernsthafte Analyse der Branche beginnen können, müssen Sie definieren, was die Branche ist und wer die großen Spieler in ihm sind.
Menu
die richtigen Unternehmen Kommissionierung im aufzunehmen Vergleich Universum wichtig ist, da die Mischung einen großen Einfluss auf die Schlussfolgerungen haben. Putting Unternehmen in Kategorien verwendet schwieriger zu sein, aber die Entwicklung der Klassifizierungssysteme und die verminderte Rolle von schwer zu Klassifizieren Konglomerate hat die Arbeit viel leichter gemacht.
Konglomerate sind groß und breit diversifizierte Unternehmen, die eine Sammlung von etwas nicht verwandten Unternehmen zu überwachen. Konglomerate waren in den 1960er Jahren sehr beliebt, weil die niedrigen Zinsen Unternehmen erlaubt Unternehmen zu schöpfen mit geliehenem Geld.
Konglomerate waren eine Möglichkeit für Investoren, ihre Portfolios zu diversifizieren, vor der Gründung von Investmentfonds-Index, der Anleger Risiken über Dutzende von Aktien verteilen. Aber seit den 1960er Jahren fiel Konglomerate aus Bevorzugung, mit General Electric und Berkshire Hathaway Warren Buffett ist zwei der bekanntesten Überlebenden.
Es gibt mehrere Möglichkeiten, die Investmentbanker sind in der Lage, ihre Universen zu erzeugen, mit zu vergleichen. die Liste Gebäude dauert ziemlich wenig Forschung und Sie können verschiedene Unternehmen zu prüfen, benötigen, und sie vielleicht aus dem Universum zu werfen, wenn Sie sich entscheiden, sie sind nicht anwendbar.
Der Global Industry Classification Standard
Die Suche nach alle Spieler in einer Branche mag überwältigend, aber ein großer Teil der Arbeit kann für Sie getan werden.
Es ist eine riesige Industrie-Organisation System namens Global Industry Classification Standard (GICS), welche Gruppen Unternehmen ähnlich wie Zoologen haben eine Weise ähnliche Tiere zu organisieren. So wie Tiere in eine Gattung und Art gestellt werden, sind die Unternehmen setzen in Branchen und Industriegruppen. GICS wurde durch Investitionen professionellen Firmen Morgan Stanley Capital International (MSCI) und der Standard entwickelt Poor 's bei der Analyse von Unternehmen zu unterstützen.
Einzelne Investoren oft verwirren Branchen und Industrie-Gruppen, aber sie sind eigentlich ganz unterschiedliche Weise in Gruppen von Unternehmen zu suchen. Branchen sind große Kategorien, die eine Reihe von relevanten Industriegruppen aufrollen. Branchengruppen werden kann, dann weiter in den einzelnen Branchen in Scheiben geschnitten.
Es gibt zehn Sektoren oder Hauptgruppen, die alle wichtigen Bereiche der Unternehmen zu kategorisieren. Diese zehn Sektoren werden dann aufgeteilt in 26 Industriegruppen. Und die 26 Industriegruppen brechen in 70 Branchen nach unten.
| Sektor | Wählen Industriegruppen | Wählen Industries |
|---|---|---|
| Energie | Energie | Energy Equipment und Dienstleistungen, Öl, Gas und ConsumableFuels |
| Materialien | Materialien | Chemikalien, Baumaterialien, Behälter undVerpacken |
| Industrials | Kapitalgüter | Luft- und Raumfahrt und Verteidigung, Bauelemente |
| Kommerzielle und Dienstleistungen | Professionelle Dienste | |
| Transport | Airlines, Straße und Schiene | |
| Konsumgüter | Automobile und Bestandteile | Auto Components, Automobile |
| Verbrauchsgüter und Bekleidung | Gebrauchsgüter, Freizeitausrüstung | |
| Einzelhandel | Distributoren, Internet und Katalog Einzelhändler | |
| Consumer Staples | Lebensmittel, Getränke und Tabak | Getränke, Nahrungsmittel |
| Haushalt- und Körperpflegeprodukte | Personal Products | |
| Gesundheitswesen | Gesundheitswesen: Ausstattung und Dienstleistungen | Healthcare Equipment und Zubehör |
| Pharma, Biotechnologie und Life Sciences | Biotechnologie, Life Sciences und Dienstleistungen | |
| Financials | Banken | Geschäftsbanken, Sparkassen und Hypothekenfinanzierung |
| Diversified Financials | Diversified Financial Services, Consumer Finance, CapitalMarkets | |
| Informationstechnologie | Software und Dienstleistungen | Internet Software und Dienstleistungen ServicesIT |
| Technologie-Hardware und Ausrüstung | Kommunikationsgeräte, Computer und Peripheriegeräte | |
| Telekommunikationsdienste | Telekommunikationsdienste | Diversified Telekommunikationsdienstleistungen, Dienstleistungen WirelessTelecommunication |
| Dienstprogramme | Dienstprogramme | Electric Utilities, Gasversorgung, Versorgung Wasser |
Quelle: MSCI, SP Capital IQ
Hier ein Beispiel: Angenommen, Sie in die Investment-Banking-Industrie aussehen wollte. Es stellt sich heraus, dass das Investment Banking und Brokerage Teilindustrie ein Mitglied der Industrie Capital Markets ist. Die Capital Markets-Branche ist ein Teil der Finanzgruppe Industrie-Gruppe, die Teil des Finanzsektors ist.
Wenn Sie herausfinden, welche Sektor und der Industrie-Gruppe gehört das Unternehmen in Sie studieren, können Sie einen guten Start auf Ihrer Branche Universum erhalten.
Sehen Sie die Unternehmen sagen, dass ihre Konkurrenten sind
Wenn jemand weiß, wer eines Unternehmens Konkurrenten sind, ist es das Management-Team des Unternehmens. Die Unternehmen in der gleichen Branche sind wettbewerbsintensiven miteinander. Und Sie können sicher sein, sie wissen, welche Unternehmen versuchen, von ihnen zu stehlen Geschäft.
Aus einer Vielzahl von Gründen, Unternehmen nicht gerne öffentlich über ihre Konkurrenten sehr oft zu sprechen. Aber Investmentbanker genau auf die regulatorischen Filings zahlen werden sehen, dass von Zeit zu Zeit, Unternehmen Firmen, die sie betrachten nennen können, wettbewerbsfähig zu sein, zumindest mit einem Teil ihres Geschäfts. Diese Listen von Konkurrenten können in der Gesellschaft 10-K oder 10-Q genannt werden.
Eine weitere Fundgrube an Informationen über die Konkurrenz kommt, wenn ein Unternehmen in der Industrie Dateien Aktien in einem Börsengang (IPO) an die Öffentlichkeit zu verkaufen. Im IPO Prospekt (Ein Dokument, das ein Unternehmen Wertpapiere bietet interessierten Investoren zu verkaufen, die die Investition beschreiben), die Investmentbanker der Gesellschaft sind verpflichtet, eine Liste aller Unternehmen offen zu legen, die wettbewerbsfähig angesehen werden.
Schauen Sie sich die Peers, von denen Vorstände CEO Pay eingestellt
Wenn es einen Bereich gibt, in denen CEOs wollen nicht hinter der Konkurrenz zu rutschen, dann ist es ihre eigene Bezahlung. Jedes Jahr Unternehmen Vorstände bestimmen, wie viel dem CEO und anderen Top-Management zu zahlen. Es ist ein viel beobachtete Prozess, der viele Anleger zu achten.
Aber wichtiger für Investmentbanker als die Menge an den CEO ausgeteilt wird, ist der Prozess verwendet, um die Bezahlung zu bestimmen. Unternehmen achten auf die anderen Unternehmen in der Branche und in den Prozess, sie tun viel von der Industrie-Analyse für Investment-Banker.
Für Investmentbanker, der Teil des Proxy Statement, das das Universum von Unternehmen, mit denen ein Unternehmen zeigt vergleicht CEO Bezahlung von unschätzbarem Wert ist.