M & A-Transaktionen: Strukturierung Equity Investments

In den Köpfen der meisten Menschen, vor allem MA Novizen, kommt eine Investition in Form von Gerechtigkeit- ein Investor Aktien der Gesellschaft zu kaufen. Diese Art der Investition am meisten Sinn macht, wenn die Aktien des Unternehmens öffentlich gehandelt hat und die Aktie hat eine groß genug durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen der Anlage Flüssigkeit zu machen.

Aber Investitionen in private Unternehmen sind sehr illiquide, da die Anteile an einer öffentlichen Börse nicht gehandelt, so dass Anleger sind weise das Geschäft in Form zu strukturieren Wandelanleihen, Schulden, die sie in Eigenkapital umwandeln kann, in der Regel zum Zeitpunkt ihrer Wahl.

Auf diese Weise, wenn das Unternehmen unter geht, erhält der Anleger vor Aktieninhaber zurückgezahlt, aber sie hat auch die Möglichkeit, ihre Schulden in Aktien im Falle verdeckte das Unternehmen an die Börse geht.

Warum strukturieren diese Weise das Problem? In der Welt der Buchhaltung, sind Gläubiger höher auf der Nahrungskette als Aktienbesitzer. Sprich ein Unternehmen hat zwei Investoren: Eine Person $ 1 Million auf das Unternehmen ausgeliehen, und die andere Person hält 100 Prozent der Aktien. Wenn das Unternehmen ausfällt und der Verkauf von Vermögenswerten recoups $ 500.000, kehrt das Geld, um die Schulden Halter, und der Aktionär wird ausgelöscht.

Auf der anderen Seite, wenn das Unternehmen wild erfolgreich ist, können die Schulden in Aktien drehen sehr lukrativ. Sagen Sie, dass gleiche Firma für $ 25.000.000 verkauft. Als Schuldenhalter, erhält der Anleger ihr 1.000.000 $ (plus ausstehende Zinsen) zurück, sondern als Aktionär hatte sie die restlichen $ 24.000.000 erhalten.