Erfolge und Herausforderungen der Euro-Zone
Seit seiner Einführung im Jahr 1999 hat der Euro viele positive Meilensteine erreicht: Der offensichtlichste Vorteil einer einheitlichen Währung zu erlassen ist, die Transaktionskosten für den Austausch von Währung zu entfernen. Die Verbraucher und Unternehmen zahlen keine Gebühren für grenzüberschreitende Transaktionen. Innerhalb der Euro-Zone verwenden alle monetären Transaktionen die gleiche Währung, auch wenn eine Transaktion über nationale Grenzen hinweg ist.
Das Risiko einer unerwarteten Wechselkursbewegungen fügt immer Unsicherheit für Einzelpersonen oder Unternehmen, wenn sie außerhalb ihrer eigenen Währung zu investieren oder handeln. Aber die gemeinsame europäische Währung entfernt alle Wechselkursrisiko innerhalb des gemeinsamen Währungsraums. Alle Transfers innerhalb der Euro-Zone werden als inländische Transaktionen behandelt und es gibt kein Wechselkursrisiko. Unternehmen, die gegen Wechselkursrisiken abgesichert nicht mehr brauchen diese zusätzlichen Kosten zu berücksichtigen.
Dieser Faktor ist besonders wichtig für die Länder, deren Währungen schwankte viel, wie einige der südeuropäischen Länder.
Studien deuten darauf hin, dass die Einführung des Euro den Handel um 5 bis 10 Prozent innerhalb der Euro-Zone erhöht.
Das Fehlen von Wechselkursrisiko und Beschränkungen des Kapitaltransfers innerhalb der Euro-Zone scheint sich seit der Einführung des Euro um 5 Prozent in Sachkapital innerhalb der Eurozone erhöhte Investitionen zu haben. Studien legen nahe, auch eine starke Zunahme von 20 Prozent der ausländischen Direktinvestitionen in der Euro-Zone. Darüber hinaus erhöhte sich die Euro-Investition in Ländern mit zuvor schwächeren Währungen um durchschnittlich 22 Prozent.
Eine gemeinsame Währung fördert die Integration der Finanzmärkte in den gemeinsamen Währungsraum, der die Liquidität der Finanzmärkte erhöht. Eine höhere Liquidität und geringere Transaktionskosten können Finanzunternehmen in den gemeinsamen Währungsraum helfen, im Wettbewerb besser innerhalb und außerhalb des gemeinsamen Währungsraums.
In der Tat gibt starke Hinweise darauf, dass die Einführung des Euro für die europäischen Finanzintegration erheblich beigetragen hat. Der Euro hat die Kosten für den Handel mit Schuldverschreibungen verringerte sich das Eigenkapital und Bankguthaben innerhalb der Euro-Zone.
Preisunterschiede motivieren arbitrage- daher werden Rohstoffe gehandelt nur Preisunterschiede zu nutzen. Aber eine gemeinsame Währung wird erwartet, dass Preisunterschiede zu verringern. Der Nachweis über die Konvergenz der Preise in der Euro-Zone ist gemischt.
Einige Studien können keine Hinweise auf Preiskonvergenz seit der Einführung des Euro zu finden, aber sie finden Hinweise darauf, dass ERM hatte ich weitgehend Konvergenz von Anfang der 1990er Jahre erreicht. Andere Studien finden Beweise für die Preiskonvergenz nach der Einführung des Euro in einem branchenspezifischen Weise. Die Beweise deuten auf den Automobilsektor als Bereich von starken Preiskonvergenz.
Einige Ökonomen argumentieren, dass die Euro-Zone ist kein optimaler Währungsraum (OCA) und geben Sie die folgenden Erläuterungen:
Mit der Zeit wurde der Euro im Jahr 1999 eingeführt, die Intra-EU-Handel aus 10 bis 20 Prozent der Produktion der EU-Mitglieder. Seit der Euro macht der Handel innerhalb der EU bis etwa 16 Prozent der Euro-Zone des BIP. Der Beitrag des Euro zum Anstieg der Intra-EU-Handel wird vorgeschlagen, etwa 9 Prozent, die nicht ein wesentlicher Grund dafür ist, eine einheitliche Währung zu haben.
Trotz der Gesetze in Bezug auf die Freizügigkeit der Arbeitnehmer innerhalb der EU hat sich die Mobilität der Arbeitskräfte auf ein Minimum geblieben, möglicherweise aufgrund der kulturellen, sprachlichen und andere rechtliche Hindernisse.
Obwohl die Arbeits darf innerhalb der EU frei bewegen, weil ein hoher Prozentsatz der europäischen Arbeits gewerkschaftlich organisiert ist, Arbeitsgesetze und auf Leistungen nach wie vor ihrer Mobilität behindert starke Union Präsenz innerhalb der EU im Zusammenhang mit Regelungen, sowie großzügige und mehr Arbeitslosengeld in Europa, haben dazu beigetragen, die hohe Arbeitslosigkeit zu beharrlich. Einige Ökonomen empfehlen supranationale Beschäftigungspolitik die Einführung der Arbeits mobiler in der Euro-Zone zu machen.
Europäischen Volkswirtschaften sind vielfältig und Erfahrung asymmetrische wirtschaftliche Schocks. Die Wirtschaft in Deutschland und Frankreich haben nicht viel gemeinsam mit den Volkswirtschaften der kleineren Ostsee oder Balkanstaaten oder einige von den Mittelmeerländern. Zum Beispiel, während Griechenland hohe Leistungsbilanzdefizite läuft, Deutschland hat in der Regel Leistungsbilanzüberschüsse. Griechenland und Spanien haben größere Staatsverschuldung als andere Länder in der Euro-Zone.
Abweichende Volkswirtschaften möglicherweise problematischer als unähnlich Volkswirtschaften für einen gemeinsamen Währungsraum. Die EZB hat sich verpflichtet, die Inflationsraten zu senken und einen starken Euro. Doch eine niedrigere Inflation und ein starker Euro kann für die Exportsektoren einiger der schwächeren Länder der Eurozone teuer sein. Daher können aktuelle Unterschiede führen bei der Wirtschaftsleistung in der Eurozone Ländern zur Divergenz.
Die EZB-Verpflichtung auf Preisstabilität nimmt die Geldpolitik aus der Liste der möglichen Heilmittel für Länder mit schwächeren Volkswirtschaften und höhere Arbeitslosenquoten. Darüber hinaus ist die Finanzpolitik vor ein grosses Problem in der EU im Allgemeinen und der Euro-Zone, insbesondere.
In Bezug auf die Steuerpolitik haben die meisten EU-Länder skeptisch gegenüber einer supranationalen Finanzbehörde. Daher bleibt die Fiskalpolitik als die einzelnen Euro-Zone Landes Angelegenheit. Der EU-Haushalt ist zu klein Ressourcen in langsam wachsenden Bereiche zu übertragen.
Eine vorhersehbare Konsequenz der Einführung des Euro ist der Rückgang der Zinssätze. Dieser Faktor erhöht den Marktwert der Unternehmen, vor allem in Ländern mit schwächeren Volkswirtschaften und Währungen. Vor der Staatsschuldenkrise in der Eurozone sank die Kreditkosten deutlich in Griechenland, Irland, Portugal und Spanien.
Obwohl die Konvergenzkriterien vom Eintritt in den WKM II oder der Euro-Zone eine prospektive EU-Mitglieds mit hohen staatlichen Defizite verhindern könnten, nachdem ein Land in der Euro-Zone ist, die Kontrolle der EU über die steuerlichen Angelegenheiten des Landes schwächen kann. Folglich können Länder in der Lage, eines wichtigen öffentlichen Schulden zu akkumulieren.