Die vier größten Bond-Agenturen

Hier sind die vier größten (und beliebtesten bei Privatanlegern): die Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), der Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), die Federal Home Loan Banks (FHLB) und die Government National Mortgage Association (GNMA oder Ginnie Mae).

Wie groß ist eine große Agentur?

Viele GSE existieren, aber wie die Abbildung zeigt, Fannie Mae, Freddie Mac und FHLB Ausgabe die überwiegende Mehrheit der nicht-Pfandbriefe (manchmal als Schuldverschreibungen). Die Prozentangaben in dieser Figur wider, die für das Jahr 2010 sind, wurden von der Securities Industry und Financial Markets Association (SIFMA) geliefert.

Und wie die nächste Abbildung zeigt, mehr als 95 Prozent aller hypothekenbesicherten Wertpapieren in den Vereinigten Staaten ausgegeben werden von Fannie Mae, Freddie Mac und Ginnie Mae ausgegeben. Auch hier sind die in der Figur reflektiert Prozentsätze, die für das Jahr 2010 sind, wurden von der Securities Industry und Financial Markets Association (SIFMA) geliefert.

Federal National Mortgage Association (Fannie Mae)

Fannie Mae, im Jahre 1938 gegründet, sondern als börsennotiertes Unternehmen im Jahr 1968 aufgenommen, wirft Geld durch Anleihen zu verkaufen. Es stellt sich dann etwas von diesem Geld über die Banken. Die Banken nutzen das Geld Darlehen zu machen, vor allem auf Immobilienkäufer. Ein erheblicher Teil aller Hypotheken in Amerika sind entweder im Besitz oder garantiert von Fannie Mae oder sein naher Verwandter, Freddie Mac.

Versicherungen, andere Nation Zentralbanken (vor allem China), Universitätsstiftungen und so weiter: Die meisten Fannie Mae Anleihen (in der Regel in Schritten von $ 1.000 erhältlich) werden von Institutionen erworben. Aber einzelne Investoren sind willkommen sicherlich in den Spaß zu verbinden, auch. Die Agentur gibt Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten, und es gibt einen großen Sekundärmarkt, wo Sie jede Fälligkeit von mehreren Monaten bis zu vielen Jahren auf der ganzen Hecht finden.

Fannie Mae klingt wie eine öffentliche Stelle, aber es ist wirklich ein privates Unternehmen. Das Privatunternehmen, wie alle GSE, war unter staatlicher Aufsicht, bis das Gehäuse-Zusammenbruch des Marktes und Subprime-Fiasko von vor einigen Jahren. Fannie Mae Verluste waren so groß, dass die Regierung das Unternehmen unter Vormundschaft gestellt. Für alle Absichten und Zwecke, ist jetzt in Betrieb Fannie Mae als offizieller Arm der Regierung.

Die Übernahme bedeutete Elend für diejenigen, die Lager in den privaten Unternehmen gehalten, aber für Fannie Mae Obligationäre, war die Regierungsübernahme nicht eine schlechte Sache. In der Tat machte es die Bande vielleicht noch sicherer für die Investoren.

Wenn Sie glauben, dass Agentur Schulden in Ihr Portfolio gehört (es ist sicherlich eine Notwendigkeit nicht, sondern ist eine gute Option für viele Anleger), Anleihen von Fannie Mae eine Ordnung Wahl sein kann. Sie können sehen wollen, was in naher Zukunft mit Fannie Mae passiert. Aber selbst wenn die Agentur voraus bewegt zu betreiben, wie es in der Vergangenheit hat (vermutlich vorsichtiger sein Einnahme von zu vielen Subprime-Hypotheken), die Zweckmäßigkeit der Anleihen hängt immer noch auf den Preis Ihres Brokers Ihnen bietet.

Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac)

Genau wie Fannie Mae, ist diese Agentur technisch eine private Aktiengesellschaft an die Regierung gebunden. Es wurde im Jahre 1970 Und wie Fannie Mae, Freddie Mac vor kurzem fiel auf harte Zeiten, zu gebildet. Im September 2008 wurde das Unternehmen unter der Kontrolle der Federal Housing Finance Agency platziert. Den Aktionären wurde gestochen, aber Obligationäre erging es völlig in Ordnung (wie oft in Zeiten von Turbulenzen passiert).

Freddie Mac bietet eine Vielzahl von Anleihen mit vielen Laufzeiten, Stückelung von $ 1.000, und eine Auswahl an traditionellen oder hypothekenbesicherten.

Freddie Mac kauft ein Baufinanzierungs alle paar Sekunden und so das durch, hilft einem in sechs Häuser in den Vereinigten Staaten zu finanzieren. Die meisten der Hypotheken sind von primären Kreditgeber (wie Ihre Nachbarschaft Bank) erworben. Mit dem Geld, diese Kreditgeber von Freddie Mac zu bekommen, können sie gehen und mehr Kredite zu machen.

Wie Fannie Maes, die meisten Freddie Macs werden von Institutionen gekauft. Und wie bei Fannies, können Sie einige Fred in Ihr Portfolio wollen, aber sie sind nicht notwendig, und Sie wollen nicht, sie zu kaufen nolens volens.

Federal Home Loan Banks

Das FHLB nicht eine einzige Agentur, sondern ein Zusammenschluss von 12 regionalen 1932. Seine Aufgabe gebildet Banken mit geringem Einkommen und Wohnprojekte zu finanzieren. Das Geld für die Finanzierung verwendet wird, stammt aus - Sie haben es erraten - Verkauf von Anleihen. Viele von Anleihen.

Diese Koalition, eine staatlich geförderte Unternehmen (GSE) betrachtet, ist der größte Emittent von sogenannten Agentur Schuldverschreibungen. Diese Anleihen sind ein bisschen mehr beliebt bei einzelnen Investoren als Fred und Fannies - auch sie sein sollten, zumindest für diejenigen, die in höheren Steuerklassen: Die Zinsen sind befreit von staatlichen und lokalen Steuern.

Wie Fannies und Freddies, kommen FHLB Bindungen in vielen verschiedenen Geschmacksrichtungen bis Konfessionen und Laufzeiten.

Government National Mortgage Association (GNMA oder Ginnie Mae)

Sehr viel anders als Freddie Mac und Fannie Mae, Ginnie Mae - Wohneigentum im Jahr 1968 gegründet zur Förderung der - war, und war schon immer, eine hundertprozentige Regierung Corporation. Als solche haben Ginnie Mae Anleihen die volle Vertrauen und die Kreditgarantie von Uncle Sam immer hatte.

Ginnie Mae Anleihen unterscheiden sich auch von Freddie Mac und Fannie Mae Anleihen sowie FHLB Anleihen, daß alle Ginnie Maes Anleihen wurden bisher hypothekarisch gesicherte gewesen. Ein Pool von Hypotheken ist das Fleisch hinter jeder GNMA Bindung.

Wenn Sie die Anleihe kaufen, wird Ihr Geld weitergegeben zu helfen entlang jemandes Haus kaufen. Aber Ginnie Mae nicht wirklich die Bindungen schaffen, noch übernimmt sie tatsächlich verkaufen keine Hypotheken. Stattdessen werden bestimmte Banken zugelassen, dass unter Ginnie Mae Zulassung und Garantie zu tun.

Ihre Investition in diese Anleihen wird dann zusammen, um potenzielle Hauskäufer in Form von erschwinglichen Darlehen weitergereicht. Mit anderen Worten, ist Ginnie Mae wie Good Housekeeping. Sein Gütesiegel und Garantie (für die Banken zahlen gutes Geld) versichern Sie, die bondholder, dass Sie gehen nicht mit der gleichen Art von Hypothekenanleihen stecken zu bleiben - unterstützt durch eine Laune und ein Gebet - die Lehman geholfen zu sinken Brüder.