Wie der Bond-Markt für Investment Banking zu verfolgen
In der Investment-Banking-Welt, in der Regel die Abendnachrichten berichtet, wie der Dow Jones Industrials oder SP 500-Aktienindizes an diesem Tag durchgeführt, aber die Ergebnisse auf dem Anleihemarkt sind in der Regel nicht von den populären Medien berichtet. Es ist nicht das Äquivalent einer weit gefolgten Bond-Markt-Index auf die beiden populären Aktienindizes.
Also, Bond-Investoren betrachten typischerweise die Renditekurve der US-Treasury die entsprechenden Anleihemarkt Benchmark und überwachen Änderungen an der Zinskurve der Rentenmarkt und die Zinsen zu messen.
Die US-Treasury Zinskurve ist einfach eine graphische Darstellung der Beziehung zwischen Rendite einer US-Treasury Sicherheit in Bezug auf die Laufzeit des Instruments zeigt. Das US-Schatzpapiere verwendet werden, weil sie von derselben Person, immer ausgegeben sind - der US-Treasury - und sie haben kein Ausfallrisiko. Also, sie geben eine Vorstellung davon, was für den reinen Geldzeitwert Investoren verlangen.
Am häufigsten ist die Zinskurve nach oben geneigt. Mit anderen Worten, mit längerer Laufzeit (längere Dauer) Staatsanleihen eine höhere Rendite als mit kürzerer Laufzeit-Staatsanleihen. Dies macht intuitiv Sinn: Eine längere Zeitdauer im Allgemeinen höhere Risiken hat, nur weil es mehr Zeit für unerwartete Dinge ist geschehen.
Die meisten Kreditgeber bevorzugen kurzfristig zu verleihen, und die meisten Kreditnehmer bevorzugen langfristig zu leihen. Um die Kreditgeber induzieren und langfristig verleihen, Kreditgeber muss eine Zeit Prämie angeboten werden.
Manchmal jedoch kann die Zinskurve flach oder sogar invertiert. Eine flache Zinskurve ist eine, in der alle Erträge sehr nahe beieinander sind. Eine inverse Zinskurve passiert, wenn die kürzerfristige Renditen tatsächlich höher ist als längerfristigen Renditen sind. Viele Menschen glauben, dass eine flache oder inverse Zinskurve eine Vorstufe zu einer wirtschaftlichen Rezession oder Abschwächung ist.
Die Kreditgeber sind bereit, einen niedrigeren langfristigen Ertrag zu akzeptieren, in den Strom wieder zu sperren, während Kreditnehmer bereit sind, höhere Preise auf kurze Sicht zu zahlen, weil sie glauben, sie werden in der Lage sein, günstigere in Zukunft langfristigen Zinsen zu bekommen.
Die Anleger schauen typischerweise am sehr kurzen Ende der Zinskurve (der 90-Tage-Treasury-Bill-Rate), die Mitte der Zinskurve (der 10-jährige Treasury-Bond-Rate) und das lange Ende (der 30-jährige Treasury-Bond-Rate) einen Griff auf dem Anleihemarkt zu bekommen.
Wenn die Menschen in der Investment-Management-Industrie fragen, wie die Bond-Markt getan hat, beinhaltet die Antwort der Regel detailliert, was sowohl passierte der 90-tägigen Schatzwechsel und der 30-jährigen Staatsanleihen.