Covered Call Writing und Optionen
Viele britische Hedge-Fonds-Manager konzentrieren sich ihr Interesse auf blaue Chips: Das heißt, große, liquide Aktien in namhaften Unternehmen. Diese Bestände sind äußerst attraktiv für Hedge-Fonds, weil so viel vorhanden ist, kaufen, verkaufen, leihen und Option in fast endlosen Mengen. In der Summe kann Blue Chips kostengünstig und schnell gehandelt werden. Plus, massiven Kombinationen wie BP, Exxon, GE und so weiter sind sehr transparent auf den Markt.
Als Folge beobachten Hunderte von Forschern und Analysten ihre jede Bewegung, jede erdenkliche Finanz-Verhältnis-Schätz (wie Liquiditätskennzahlen, Aktivitätsverhältnisse und Schuldenquoten, die Vergleiche zwischen Unternehmen und zwischen verschiedenen Zeiträumen in einem Unternehmen ermöglichen), und genau alle beobachten Kennzahlen (Indikatoren, wie reale Umsatzwachstum, Betriebskosten und Kapitalrendite, die Hinweise auf ein Unternehmen die aktuelle finanzielle Gesundheit und mögliche zukünftige Performance geben).
Wenn die meisten Fondsmanager diese Aktien in ihren Portfolios haben, sitzen sie dicht und warten, bis sie in Wert steigen. Aber kein Hedge-Fonds-Manager. Sie können mehr Geld aus Aktien machen in ihrem Portfolio sitzen mit, was ein genannt Covered-Call-Optionsstrategie.
Sie nutzen ihre "Buch" von lange Vermögenswerte (Aktien, die sie besitzen) zu Optionen schreiben, die ihnen mehr Geld (von Prämien) machen kann ehrlich gesagt nicht sehr viel überhaupt zu tun!
Sicherlich Aktienmärkte können volatil, beängstigend Orte manchmal sein, aber sie können auch seitlich über lange Zeiträume gehen. Wenn das passiert, was anständige Renditen von nur den Kauf und das Halten von Anteilen kann eine Herausforderung sein. Covered Call-Option Schreiben ist besonders beliebt bei aktienbasierten Hedge-Fonds-Manager in relativ Seitwärtsmarkt arbeitet.
Optionen gibt es in zwei Grundformen:
Call-Option: Das Recht, eine Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft (in der Regel in drei bis sechs Monate) zu kaufen.
Put-Option: Das Recht, eine Aktie in der Zukunft zu verkaufen.
Die Idee hinter Covered Call Writing ist einfach - Sie halten fest (konzentriert und fokussiert) Portfolio von vielleicht 20 Aktien, wo Sie eine Reihe von verkaufen in-the-money-Anrufe über ein Roll drei- oder sechsmonatigen Zeitraum. Obwohl der Wert dieser Futures-basierten Optionen auf Lasten der verschiedenen Variablen abhängt, ist die entscheidende Idee, ob die Option in-the-money ist oder nicht.
Um zu erklären, in dem Geld, hier ist ein praktisches Beispiel. Stellen Sie sich eine Call-Option auf Lager mit einem Basispreis (bei Ausgabe) den Kauf von # 163-22, während der Preis der Aktie # 163-25. In dieser Situation wird die Call-Option in Betracht gezogen werden im Geld, da die Option gibt Ihnen das Recht, die Aktie zu kaufen, für # 163-22, aber Sie können sofort die Aktien zu verkaufen für # 163-25, ein Gewinn von # 163-3.
Alle Dinge gleich sind, ein in-the-money-Option ist mehr wert als eine Out-of-the-money-Option (dessen Rückseite), obwohl das Potenzial für massive Gewinne viel größer mit dem Letzteren.
Diese Anrufe effektiv begrenzen Ihr Kopf - wenn die Aktien schießen weit über dem Ausübungspreis liegt, müssen Sie die zugrunde liegenden Aktien an den Käufer liefern zum vereinbarten Preis.
Doch sie tun Sie mit einem Strom von Optionsprämien liefern, die auf die Erträge aus den zugrunde liegenden Dividenden ausgezahlt hinzugefügt werden können (unter der Annahme, dass die zugrunde liegenden Aktien eine Dividende zu produzieren, die Sie noch erhalten, obwohl Sie die Option ausgegeben wurden).
Jeder Anleger mit einem Portfolio voll gestopft von Mainstream, flüssige FTSE 100 Aktien (insbesondere solche, die eine hohe Ausbeute zu erzeugen) können den Anruf abgedeckt verwenden Schreibstrategie. Wenn Sie denken, dass die Märkte unwahrscheinlich sind in Wert zu schießen, können Sie Anrufe auf Ihre Kern Aktien schreiben und weiterhin Dividenden auf Ihre zugrunde liegenden Anlagen zu sammeln.
Offensichtlich geht diese Strategie nicht funktionieren, wenn Sie zu viele Anrufe in einem boomenden Markt zu verkaufen (Sie Ihren Kopf werden würde Verkauf entfernt) und es macht nicht vollständig in einem Teufels Bär retten (fallend) Markt.