Versichern Ihr Investment-Portfolio mit CDSs
Viele Anleger im Vereinigten Königreich, vor allem im institutionellen Raum, verwenden Sie Kreditrisikomaßnahmen auf der Grundlage von Swaps, die wiederum Preis in der Ausfallwahrscheinlichkeit. Diese Finanzinstrumente sind bekannt als Credit Default Swap (CDS) Spreads und wurden erstmals im Jahr 1997 eingeführt.
Sie sind im Wesentlichen eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien (basierend auf Anleihen) den Nominalwert der Vermögenswerte (ihren ursprünglichen Wert bei Ausgabe), um sicherzustellen, wenn etwas schief geht, wie zum Beispiel eine Standard: Diese Anordnung wird als die Referenzaktivum.
Auf einer sehr vereinfachten Ebene sind Swaps eine Form der Versicherung, in dem der Verkäufer Schutz gegen den Ausfall an einen Käufer bietet, die sich gegen das Risiko eines Schuldners Pleite zu versichern will. Dass eine Versicherung oder Schutz kommt mit einer Gebühr zu ihm angebracht - wenn der Käufer zahlt diese Gebühr die CDS den Verkäufer entschädigt, wenn ein Kreditereignis (ein Standard, zum Beispiel), den Kreditnehmer trifft.
Credit Default Swaps werden im Markt als einer annualisierten Prozentsatz zu verbreiten, über LIBOR zitiert, als die CDS Spread bezeichnet. Zum Beispiel kann die CDS-Spread für eine Anleihe der Firma XYZ zitiert werden um 100 Basispunkte (bps). Wenn der CDS Käufer will ein 10 Millionen US $ Investition in eine XYZ Bindung zu schützen, hat der Käufer der CDS-Verkäufer eine jährliche Gebühr in Höhe von US $ 100.000 zu zahlen (in der Regel vierteljährlich gezahlt).
Diese Tabelle (aus Großbritannien ansässige Finanzdienstleister Catley Lakeman) zeigt den aktuellen Bereich für CDS-Spreads mit den größten damit verbundenen Großbritannien ansässigen Banken sowie Schulden von führenden entwickelten Welt Regierungen ausgegeben. Diese Fülle von Informationen geht hervor, dass einige Banken (und Regierungen) sind in Bezug auf ihre Anleihen als andere als vertrauenswürdiger gesehen, aber denken Sie daran, dass die Kosten dieser Versicherung kann radikal im Laufe der Zeit ändern.
Wie Sie diese Tabelle lesen, halten Sie diese Punkte beachten:
Fünf Jahr: Die durchschnittlichen CDS-Spread über einen Zeitraum von fünf Jahren, in Basispunkten gezeigt.
Jahresende 2011: Die CDS-Spread am Ende des Jahres 2011, in Basispunkten.
Tier-1-Kapital%: Ein Maß für die finanzielle Stärke der Bank, die von der Bank Kernkapital (Kapital aus Aktien und offenbart Kapital) bestimmt. Eine Kapitalquote von 6 Prozent oder höher wird als gut kapitalisiert.
Bewertung: Die SP Bonität dieser Einheit zugeordnet.
| fünf~~POS=TRUNC | Jahresende 2011 | Tier-1-Kapital% | Wertung | |
|---|---|---|---|---|
| Bank | ||||
| Banco Santander | 306,818 | 353,043 | 11.01 | EIN |
| Barclays | 158,728 | 196,701 | 12.9 | EIN |
| BNP | 161,005 | 257,937 | 11.6 | A + |
| Citigroup | 148,32 | 285,49 | 13,55 | EIN |
| Credit Suisse | 124,57 | 147,594 | 18.1 | EIN |
| HSBC | 93,729 | 142,01 | 11.5 | AA |
| Lloyds TSB | 168,335 | 341,685 | 12.5 | EIN |
| Rabobank | 82,411 | 122,164 | 17 | AA |
| RBS | 187,3 | 345,508 | 13 | EIN |
| Royal Bank of Canada | 58,073 | 101,668 | 13.3 | AA |
| Soc Gen | 191,172 | 338,978 | 10.7 | A + |
| Regierungen | ||||
| Argentinien | 2765.883 | 921,98 | ||
| Brasilien | 104,503 | 161,587 | ||
| Frankreich | 88,119 | 222,296 | ||
| Deutschland | 29,995 | N / A | ||
| Irland | 183,323 | 726,13 | ||
| Norwegen | 19,224 | 44,281 | ||
| Russland | 146,947 | 275,122 | ||
| Südafrika | 164,67 | 202,067 | ||
| Spanien | 318,515 | 393,516 | ||
| Truthahn | 143,67 | 287,087 | ||
| Großbritannien | 30.34 | 97,5 | ||
| Vereinigte Staaten | 35.68 | N / A |
Viele Hedge-Fonds Blick auf die Richtung oder Dynamik der CDS-Spread und dann darauf wetten, dass es deutlich im Laufe der Zeit ändern wird. Lädt der Hedge-Fonds haben eine Menge Geld wetten, dass die für die griechischen Staatsschulden verteilen CDS würde weiter zunehmen, während die CDS für staatlich unterstützte Banken in Großbritannien verbreitet würde zurückfallen, wenn die britische Regierung nicht, dass diese High-Street zu lassen versprochen Banken gehen pleite.