Ein Exchange Traded Funds FAQ

Hier finden Sie Antworten auf einige häufig gestellte Fragen, die Investoren in Großbritannien oft stellen in Bezug auf ETPs und ETFs:

• Was ist der Unterschied zwischen einem Exchange Traded Fund und Unit Trust? Dies ist vielleicht die grundlegende Frage für viele private Investoren. Die meisten der Index-Tracking-Fonds im Angebot sind Aktien-basierte Fonds, die 'aufgeführt' sind an einer Börse und damit die Abkürzung verwendet, um sie mit einem E beginnt zu beschreiben, wie es im Austausch.

  Das heißt, Sie haben zu kaufen und einen ETF über einen Börsenmakler verkaufen, die in Echtzeit umgehen können - wenn auch ein Geld-Brief-Spanne besteht auch zwischen den geforderten und Verkaufspreis. Viele Anleger haben keine Konten mit Börsianer aber einen Berater verwenden, die nicht einmal Zugang zu einer Handelsplattform haben kann.

  In diesem Fall haben Sie wahrscheinlich eine Index-Tracking-Einheit-Treuhandfonds oder eine offene Investmentgesellschaft (OEIC), wo der Fonds strukturiert ist, in fast genau die gleiche Weise wie ein ETF zu verwenden, sondern auf einer täglichen Basis mit zu tun haben.

• Ist, zu wissen, den Unterschied zwischen den verschiedenen Akronymen (ETP, ETF, ETN usw.) wichtig? Absolut! Fast alle beliebtesten Strukturen für börsennotierte Fonds unter dem Dach Beschreibung von ETPs, mit dem wesentlichen Unterschied, zwischen den Produkten wie Fonds strukturiert - ETFs - und dem Rest.

  Letztere beinhaltet Notes (ETNs), Zertifikate und Exchange Traded Commodities (ETCs). Denken Sie nicht an diese als richtig oder falsch sein, nur anders. Zum Beispiel sind ETNs wahrscheinlich die einzige Möglichkeit, viele alternative Vermögenswerte zugreifen, während die meisten Anleger in ETFs investieren.

• Was ist besser - physischen oder synthetischen Tracking? In einem synthetischen ETF verfolgt der Emittent einen wichtigen Index, aber dass die Rückkehr ist in der Tat eine Form von IOU. In einem physischen Fonds, besitzen die Manager die Aktie. Nichts ist richtig oder falsch über die einzelnen, brauchen Sie nur auf die verschiedenen Risiken zu verstehen.

• Ist das Kontrahentenrisiko ein großes Problem? ETNs und Zertifikate haben ein eindeutiges Risiko - sie von einem großen Finanzinstitut IOUs sind, eine Form von verbrieften Derivats. Aber das Risiko kann hoch genug eingeschätzt und blinde Investoren ihre Chance werden.

  Zwei der wichtigsten ETF-Spieler in Großbritannien sind Lyxor und Deutsche DBX, wiederum im Eigentum von nationalen Bankenriesen SG und die Deutsche Bank. Beide bieten eine riesige Auswahl an Fonds, viele zu sehr niedrigen Kostenquoten - Anleger, die diese Reihe von Fonds ignorieren muss besorgt sein, dass die Französisch und die deutsche Regierung würden diese nationalen Champions pleite gehen lassen.

  Obwohl möglich, diese Möglichkeit ist unwahrscheinlich - und selbst wenn sie pleite ging, ein zusätzlicher Satz von Schutzmechanismen ist an Ort und Stelle (einschließlich Sicherheiten), um die Anleger zu schützen.

  Das Financial Services Compensation Scheme (UK) gilt nicht für börsennotierte Produkte (Fonds, Anleihen und Zertifikate). Wenn Sie in ETFs, ETNs oder ETCs investieren, tun Sie dies auf eigene Gefahr - die Regierung wird Ihnen nicht aus der Patsche helfen! Man beachte, dass kein solcher Schutz in den USA vorhanden.

• Wertpapierleihe - wie viel geht und wer profitiert davon? Aktienleihe ist eine durchaus akzeptable Praxis (viele aktiv gemanagte Fonds auch in Wertpapiere Kredite vergeben) und beinhaltet die Aktien und Anleihen in einem Portfolio wird an einen Dritten ausgeliehen. Bedenken sind:

• Was passiert, wenn der Kreditnehmer von Anteilen der Fonds pleite geht?

• Wie leicht wird es packen sein und zurück verkaufen jede Sicherheiten von diesem Kreditnehmer geopfert?

  Aber denken Sie daran, dass der Aktienleihe sorgfältig verwaltet und überwacht wird. Sie müssen Ihre eigene Entscheidung darüber zu treffen, ob Sie mit den Verfahren und Sicherheiten im Angebot sind glücklich.

Wie flüssig ist die ETF? ETFs haben das Handelsvolumen in den letzten Jahren explodiert in Europa, irrsinnig populär geworden. Aber, dass die Liquidität kann auch ein Fluch sein, da die Märkte Stress oder Liquidität frisst.

Market Maker können wählen, die Geld-Brief-leicht gehandelt ETFs auf inakzeptable Werte verteilt auf zu erweitern - diese Spitzen in der Geld-Brief-Spreads können auch auf Intraday-Handel Basis bewegen. Diese übermäßige Spreads weisen auch auf eine größere Herausforderung - ETPs in allen Formen und Größen in Europa entstehen, aber das Angebot Aktivität nicht immer in die Tat an Börsen übersetzt.

Viele europäische ETFs zum Beispiel verfügen über niedrige täglich (ADV- die Anzahl der Aktien pro Tag gehandelt werden) Zahlen und manchmal unattraktiv Bid-Ask-Spreads, die bei Auswärts knabbern kann (oder vollständig verschlingen) Ihre Rendite.

Liquiditätsprobleme zeigen auch in der Differenz zwischen dem geforderten und Verkaufspreis: in die Geld-Brief-Spanne. Theoretisch sollte dies eine Sache von wenigen Basispunkten Meist sein, dass ein paar hundertstel Prozentpunkt.

Aber in vielen ETFs, Geld-Brief-Spreads bis zu 1 Prozent schießen oder mehr, was zu höheren Kosten führt. (Das bieten, oder Angebot, Preis ist der Preis ein Käufer für ein Wertpapier zu zahlen bereit ist, und die Briefkurs der Verkäufer ist der Betrag, ist bereit, zu akzeptieren. Die Geld-Brief-Spanne ist die Lücke zwischen den beiden.)

Sind ETFs die steuerlich günstigste Route für meine Investition? In der Regel bieten ETFs Steuervorteile über Investmentfonds wegen der Art, wie sie strukturiert sind und klassifiziert. Obwohl Ausnahmen gelten, zahlen Sie Kapitalertragssteuern auf ETFs erst, nachdem Sie Ihre gesamte Investition zu verkaufen, im Gegensatz zu Investmentfonds, die Steuern entstehen, wenn das Vermögen des Fonds verkauft werden.

Der schwierige Teil ist, dass viele ETFs in ausländische Anleihen und Aktien investieren, wo die Landesregierung eine Quellensteuer auferlegt - die US-Regierung, zum Beispiel, kann so viel wie 30 Prozent der Einnahmen auf den inländischen Aktien und Anleihen bezahlt Anspruch aus. Im Vereinigten Königreich sind, die Dividenden von nicht-britischen Dividenden unterliegen Unternehmenssteuern.

Daher können viele ETFs verkauft Wohnsitz in Großbritannien sind in Irland ausgegeben, wo die Quellensteuern vom Fondsmanager zurückgewonnen werden, die Anleger in Großbritannien ermöglicht, ihre Dividendenerträge brutto erhalten.

Als Folge viele Investoren unnötig Sorgen über ETFs, wo die oberste Holdinggesellschaft zu sein scheint mit Sitz in Dublin, Irland. Ihre Sorge ist, dass, obwohl Irland durch die EU-Fonds-Regeln abgedeckt ist, die Struktur des Fonds kann ausweichen auf als undurchsichtig und so etwas wie eine Steuer betrachtet werden.

In Wirklichkeit sind diese Offshore-Steuer Häuser eine komplizierte Art und Weise mit den zugrunde liegenden Fondsverwaltung Probleme rund um Steuern auf Dividenden und Kapital Basis beschäftigen.

Jeder Fonds und Asset-Klasse ist sehr unterschiedlich und so vollständig den Steuerstatus der ETF untersuchen.