Was für Investmentbanker über Hedge Fonds wissen sollten
Der Begriff Hedge-Fonds ist irreführend, Investment-Banker. Der Begriff Hecke ist definiert als # 147 ein Mittel zum Schutz oder zur Abwehr. # 148- Der Akt der im Finanzbereich Absicherung beinhaltet Risikominderung oder Schutz gegen negative Folgen. Unternehmen Herstellung von Waren oder die Erbringung von Dienstleistungen, die auf bestimmte Waren verlassen wird Absicherung von Preiserhöhungen an die diese Erzeugnisse von in den Futures-Märkten Vertragseingänge im Vorfeld der Produktion zu kaufen.
Zum Beispiel werden die Fluggesellschaften Absicherung oft gegen steigende Treibstoffpreise durch im Voraus Vertrags Öl in die zum Kauf Futures-Märkte (Märkte, Investoren und Händler ermöglichen, sich auf den Preis der Waren Monate oder Jahre von jetzt an zu wetten). Wenn die Kraftstoffpreise steigen, ist die Fluggesellschaft nicht betroffen, weil die Kosten im Voraus vereinbart wurde. Auf diese Weise können die Fluggesellschaften zu einer besseren Kosten verwalten, planen und Risiken zu reduzieren.
So muss ein Hedge-Fonds eine Art von Fahrzeug sein, dass die Anleger das Risiko zu reduzieren können, nicht wahr? Nicht kaum. Ein Hedge-Fonds ist einfach ein professionell gemanagten Pool von Geld, das weitgehend unreguliert ist und nur durch ausgefeilte (akkreditiert) Investoren (siehe die in der Nähe Kasten) zugegriffen werden.
Wer auch immer mit dem Namen nach oben Hedge-Fond war eine reine Marketing-Genie, weil das Ziel der meisten Hedge-Fonds nicht zur Reduzierung oder Begrenzung Risiko, aber hohe Renditen zu suchen, indem sie Positionen in einer Vielzahl von Anlageklassen nehmen. Hedge-Fonds nehmen in der Regel Positionen in komplexe derivative Wertpapiere und Strategien Derivate Wertpapieren engagieren und oft hochkonzentrierten Positionen nutzen.
Es gibt eine Vielzahl von Hedge-Fonds, die viele deutlich unterschiedliche Anlagestrategien und Stile zu verfolgen. Auch wenn manche Leute Fonds als Anlageklasse zur Absicherung beziehen, sind sie genauer durch ihre Strategien definiert. Die häufigsten Arten von Hedge-Fonds-Strategien sind die folgenden:
Nur lang: Diese Mittel sind die meisten wie Aktienfonds. Sie kaufen Aktien, die sie glauben an Wert gehen zu steigen.
Aktien Long-Short: In diesen Fonds erwerben Manager die Wertpapiere von Aktien, die sie an Wert steigen erwarten, während Leerverkäufe von Aktien, die sie an Wert fallen erwarten. Oft wählen diese Art von Fonds in bestimmten Sektoren oder Regionen der Aktienmärkte zu spezialisieren.
Event-Driven-Fonds: Diese Fonds investieren in Wertpapiere von beteiligten Unternehmen in besonderen Situationen wie Konkurs, Spin-offs, Fusionen und Übernahmen und sonstige Restrukturierungs Veranstaltungen. Als Beispiel kaufen diese Fonds oder die Aktien und Anleihen von Unternehmen bei Fusionen und Übernahmen beteiligt verkaufen - wetten, dass einige Wertpapiere überbewertet werden, während andere unterbewertet sind.
Relative Value und Arbitrage-Fonds: Diese Fonds versuchen Wertpapiere und Positionen zu identifizieren, die das gleiche Risiko haben und Ertragseigenschaften und den Kauf der unterbewerteten Wertpapieren und verkaufen die überteuerten Wertpapiere. Eine der häufigsten Arten von relativen Value-Fonds ist Convertible Arbitrage, die kaufen typischerweise Wandelanleihen und die Stammaktien des Emittenten zu verkaufen.
Global-Macro-Fonds: Diese Mittel haben die breiteste Anlagestil aller Hedge-Fonds-Kategorien. Sie haben keine Beschränkungen für die Anlageklassen, Sicherheitstypen oder geographischen Standorten von Investitionen. Sie investieren in was auch immer Investitionen, um die Phantasie des Asset Managers schlagen. Sie nehmen oft hoch verschuldet und große Positionen.
Fund of Funds: Ein Fonds der Fonds investiert in viele verschiedene Hedge-Fonds. Diese Strategie kann helfen, das Risiko eines einzelnen Manager zu erzielen schlechte Leistung reduzieren oder mit Mittel der Anleger läuft ab, weil die Bestände der Anleger über viele verschiedene Hedge-Fonds-Manager verteilt sind. Der Nachteil ist, dass es eine weitere Schicht von Gebühren einführt - denen des Verwalters des Fonds von Fonds.
Manager von Hedge-Fonds sind die neuen titan der Wirtschaft - die Rockefellers und Mellons des 21. Jahrhunderts. Diese New-Age-Milliardäre zählen John Paulson, Stephen Cohen, und James Simons, Männer, die Vermögen angehäuft haben, durch Anlageerträge zu erzielen, die oft Marktdurchschnitt durch hohe Margen überschreiten.
Erfolgreiche Hedge-Fonds erhalten die Schlagzeilen, aber es gibt einige große Risiken für die Anleger. Zunächst einmal gut tun nicht alle Hedge-Fonds, in der Tat, die meisten nicht. Und wenn ein Hedge-Fonds an einem heißen Streifen ist, wissen die Manager es und die Nachfrage entsprechend bezahlt werden.
ein Hedge-Fonds-Lauf ist ein lukratives Geschäft - in der Regel zwei Prozent des verwalteten Vermögens jährlich sowie eine kumulierte Ausschüttung von 20 Prozent der Gewinne des Fonds Gebühren an Manager gezahlt werden. Diese Gebührenstruktur wird oft bezeichnet als # 147-zwei und zwanzig # 148- und bedeutet, dass diese Gebühren unter Berücksichtigung, Hedge-Fonds-Manager müssen wirklich den Speck nach Hause bringen ihren Unterhalt zu verdienen. Und einige sicherlich tun.
Zum Beispiel hat "James Simons Medallion Fund im Renaissance Technologies eine durchschnittliche jährliche Verbindung Rendite von mehr als 35 Prozent zurückgeführt, da es im Jahr 1988 gegründet wurde (Bevor Sie gehen zur Neige und versuchen, etwas Geld in Medaillon zu investieren, zu realisieren, dass der Fonds hat seit vielen Jahren für neue Investoren geschlossen.)