EM Investment Funds
Viele Anleger im Vereinigten Königreich zog Geld aus der EM (Emerging Markets) Mittel in der jüngsten Krise, aber bis zum Jahr 2010 der Markt wieder wuchs. Bis zum Sommer 2012 wird die Zahl der EM-Hedge-Fonds hatte ein Allzeithoch mit 1.073 Fonds (14 Prozent aller Hedge-Fonds weltweit) erreicht.
EM (Emerging Markets) Investmentfonds begann in Mitte der 1980er Jahre entstehen, wenn die International Finance Corporation (IFC) die erste Investmentfonds einrichten, die ausschließlich in Wertpapiere aus Emerging Markets, mit Startkapital von rund 50 Millionen US $ investiert. Seitdem hat sich die EM-Fonds-Gemeinschaft exponentiell gewachsen, mit Hedge-Fonds einige der schnellsten Zuflüsse an Geld zu erfahren.
Nach Fund Research Hedge, hatte im Jahr 2012 EM-Fonds rund US Management 121.000.000.000 $ Vermögen. Die Anleger haben in EM-Equity-driven Hedge-Fonds vor allem wegen der beeindruckenden Renditen in Panik versetzt. Vor der globalen Finanzkrise im Jahr 2008, viele EM-Hedgefonds lieferten Erträge von mehr als 25 Prozent jährlich und damit deutlich über der Hedge-Fonds-Branche durchschnittlich in der entwickelten Welt.
Diese jüngste Zustrom von Geld ist vielleicht die Erkenntnis angetrieben, dass die asiatischen Volkswirtschaften im Prozess sein kann, der Verlangsamung und Investoren wollen Geld von lokalen Aktien zu machen rückläufig Wert.
EM Erträge können in der Staatsschuldenkrise unter den Industrieländern (deren Hauptkunden), einem Anstieg der Inflation, schlechte Kredite, die Korruption und die Stärkung der Währungen durch eine Verschlechterung getroffen werden. Wenn die Zyniker Recht sind, müssen die Investoren einen Hedge-Fonds-Manager sowohl kurze als auch lange die lokalen Märkte zu spielen.
Ein Beispiel EM Hedge-Fonds
Einer der erfolgreichsten jüngsten EM-Hedge-Fonds ist GAM Talentum Schwellen Long / Short-Fonds, verwaltet von Enrico Kamera und Iain Cartmill. Diese US $ 70.100.000 Fonds investiert überwiegend in Aktien, mit ein-, drei- und fünfjährigen annualisierte Rendite von rund 9 Prozent (basierend auf 2012 zurückkehrt).
Wichtig ist, scheinen diese festen Zahlen nicht von einer übermäßigen Risikobereitschaft gekommen zu sein, mit den schlimmsten Verlust des Fonds oder Spitze-Spitze-Trog fallen auf weniger als 7 Prozent im Vergleich zu einem Branchendurchschnitt von mehr als 40 Prozent. In der Tat, im Jahr 2008 gewann der Fonds 8,7 Prozent, während der MSCI Emerging Market Index mehr als die Hälfte seines Wertes verloren.
Die Fondsmanager sagen, dass die geheime Informationen über auf den Bergbau up-and-coming Gewinnrevisionen zu konzentrieren, Echo viele der entwickelten Welt Gleichaltrigen, die eng Gewinnschätzungen überwachen Unternehmen zu finden, die eine positive Überraschung ziehen kann.
Die Manager gehen lange auf die Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil haben, betrachtet und deren Bewertung und Perspektiven sie unterschätzt worden glauben.
EIN Financial Times Bericht im Frühjahr 2011 festgestellt, dass die geglaubt Analysten Fondsmanager wurden die den Kopf nicht zu schätzen, dass AVI, eine südafrikanische nichtzyklische Konsumgüter und Healthcare-Produkte Einzelhändler, wahrscheinlich als Folge der das Unternehmen neue Anlageninvestitionen mit der Landes steigenden verfügbaren gekoppelt zu erleben Einkommen. Innerhalb eines Jahres hatte die Aktie verdoppelt. Auf der kurzen Seite, die Fonds Wetten gegen Unternehmen, die durch kompetitive und Makrowind wahrscheinlich zu treffen sind. "
In Erinnerung an die Risiken einer EM-fokussierten Strategie
EM Hedge-Fonds kann populär sein, aber sie stellen nur noch 5 Prozent der Hedge-Fonds-Universum, mit einer winzigen Handvoll EM Fonds verfügt über mehr als US $ 1 Milliarde in den Werten.
Entscheidend ist, bestehen viele Investoren immer noch, dass die EM-Chance auf basiert Beta (Das Maß für die Volatilität der Sicherheit oder Systemrisiko) - das heißt, in Wirklichkeit bist du wirklich nicht ein unverbindliches Wette auf EMs nehmen aber wetten, dass diese lokalen Aktienmärkte auf die Erhöhung der Wert tragen werden.