Leveraged Versus Traditionelle ETFs
Im Jahr 2006 führte ProShares vier ETFs Investoren an der äußerst optimistischen Ende des Stimmungsspektrum Targeting. Dies sind gehebelte Fonds, die mit dem Ultra QQQ (QLD) umfassen, die # 147-sucht tägliche Anlageergebnisse, vor Gebühren und Ausgaben, die entsprechen zweimal (200%) die tägliche Performance des NASDAQ-100 Index, # 148- und die ähnlich gestaltete Ultra-SP500 (SSO), Ultra-MidCap400 (MVV), und ultra-Dow30 (DDM).
Sie denken, dass der Markt zu rocken wird? Diese Mittel, die Futures und andere Derivate Marktrenditen zu vergrößern, versprechen Sie zweimal das Geld zu verdienen, indem Sie einfach die Investition in den NASDAQ-100, SP-500, SP-MidCap 400 oder der Dow machen würde. Natürlich, werden Sie zweimal die Volatilität zu akzeptieren haben. Es scheint, als könnte es eine faire Wette. Aber es ist wirklich nicht.
Angenommen, Sie in der Ultra-SP500 (SSO) investieren, im Gegensatz zu, sagen wir, der SPDR S & P 500 (SPY). Auf einer täglichen Basis, wenn der zugrunde liegende Index nach oben geht, wird Ihre Investition doppelt so viel steigen. Wenn der zugrunde liegende Index untergeht, wird Ihre Investition doppelt so viel nach unten gehen. Offensichtlich ist die Volatilität zu verdoppeln. Aber schauen wir uns die potenziellen Erträge sehen, wie gut.
Der SPY wird Ihnen 0,10 Prozent der Betriebskosten zu kosten. Die SSO wird Ihnen 0,95 Prozent kosten. Das ist ein Unterschied von 0,85 Prozent pro Jahr oder 425 $ auf 50.000 $ Investitionen. Sie können etwa 1,8 Prozent im Jahresdividenden auf SPY erwarten.
Da SSO weitgehend in Futures investiert, werden Sie nicht viel in Form von Dividenden zu bekommen - wahrscheinlich weniger als die Hälfte. Auf einer Investition $ 50.000, das ist ein Unterschied von zusätzlichen $ 450 oder mehr. Schon haben Sie $ 875 ($ 425 + $ 450) verloren, unabhängig davon, welche Richtung der Markt geht.
Aber es ist eigentlich nicht der Verlust von Dividenden oder die hohen Betriebskosten, die Ihnen am meisten mit gehebelten Fonds wird weh tun. Es ist mehr der zusätzliche Volatilität - tägliche Volatilität - die Ihre Haupt essen und ausspucken, unabhängig davon, in welche Richtung der Markt geht.
Angenommen, Sie $ 1.000 in den ProShares Ultra-QQQ ETF (QLD) investieren, die eine Rendite von 200 Prozent der Rückkehr des NASDAQ-100-Index sucht (die 100 größten Over-the-Counter-Bestände im Land). Nehmen wir nun an, dass der Index morgen um 10 Prozent geht aber fällt dann 10 Prozent übermorgen. Sie denken, dass Sie zu $ 1.000 sind wieder da? Rate nochmal.
Die Mathematik der Compoundierung ist so, dass, auch wenn Sie im Index selbst investiert hatte - ungehebelt - Sie nach Tag zwei in das Loch sein würde. Führen Sie die Zahlen: Ihre 10-Prozent-Gewinn am ersten Tag Sie nehmen würde zu $ 1100, aber Ihr Verlust von 10 Prozent von 1.100 $ am nächsten Tag gleich 110 $. Sie sind mit $ 990 am zweiten Tag oder insgesamt zu einem Verlust von 1 Prozent belassen.
Mit QLD, Sie gehen doppelt socked zu bekommen. Am ersten Tag, werden Sie glücklich bis 20 Prozent auf $ 1.200 sein. Aber am zweiten Tag, werden Sie 20 Prozent dieser Menge verlieren und finden sich mit $ 960. Sie verlor nicht die versprochene doppelt (2 Prozent) - Sie gerade verloren vervierfachen (4 Prozent). Ziehen Sie Ihren Rechner, wenn Sie mir nicht glauben.
Leider sind Sie nicht geholfen, wenn der Markt geht nach unten und dann nach oben, statt umgekehrt. Verlieren Sie 10 Prozent von $ 1.000 und Sie haben $ 900 bekommen. Gewinnen Sie 10 Prozent am nächsten Tag, und was haben Sie? $ 990 ($ 900 + $ 90).
Die Situation ist mit QLD vergrößert: Sie 20 Prozent von 800 $ am ersten Tag für ein Gleichgewicht verlieren würde und gewinnen 20 Prozent am zweiten Tag Sie mit der rechten wieder auf die gleiche $ 960 zu bringen Sie mit im ersten Beispiel gelassen wurden.
Und das ist, wie diese Mittel fressen Ihre hart verdienten Ersparnisse.