Suchen Sie ein vorhersagbares Regular Return: Der Autocall
Im Laufe der Jahre Finanzproduktdesigner und Marketingarten im Vereinigten Königreich haben ständig mit der grundlegenden Struktur Null gebastelt, mit vielleicht die wichtigste Neuerung die sein Autocall (Oder Plan kick out).
Die Grundidee hinter einem Autocall ist fast so einfach wie die Null - einer jährlichen Rendite im Austausch für ein gewisses Risiko nehmen:
Sie übergeben, sagen, # 163-100 pro Aktie oder Einheit, die möglicherweise für einen Zeitraum von bis zu fünf Jahren. Die Höhe des Basiswertes oder Referenzindex - in diesem Fall ist der SP 500 - wird in Rede zur Kenntnis genommen.
Der Emittent sieht am Ende des ersten Jahres an diesem zugrunde liegenden Index zurück, um zu sehen, ob es erhöht (jede Erhöhung, egal wie klein, ist relevant) oder blieben stabil. Solange die zu Grunde liegende Index hat in Wert nicht fallen gelassen, wobei die Struktur Anrufe: Das heißt, lohnt es sich für das Jahr eine vereinbarte Vorauszahlung Rendite von 5 Prozent aus.
Ihre # 163-100 ist jetzt # 163-105 und die Autocall reift - das heißt, schließt oder windet sich.
Was passiert, könnten Sie fragen, wenn der zugrunde liegende Index nicht voranbringt, sondern fällt zurück? Nun, die Barriere an einem typischen Autocall ist in der Regel auf 50 Prozent festgelegt (an welchem Punkt Ihr Kapital in Gefahr ist), aber wenn der Index um etwa 10 Prozent gefallen ist, brauchen Sie nicht in Panik.
Ihre Autocall rollt einfach auf das nächste Jahr, zum zweiten Jahrestag des Fonds, wenn Sie wieder zu sehen, ob der zugrunde liegende Index vom Anfangsniveau fortgeschritten ist. Ist dies der Fall, erhalten Sie eine Rückkehr für beide Jahre, in anderen Worten, 10 Prozent oder # 163-110.
Jedes Jahr in den nächsten fünf bis sechs Jahren sind Sie mit einer Chance, präsentiert ein jährliches Einkommen, so lange erhalten, wie der zugrunde liegende Index stabil oder Fortschritte bleibt.
Wenn der Index erhöht sich nicht alle über die vollen fünf Jahre (bezogen auf das Ausgangsniveau des SP 500) erhalten Sie einfach wieder Ihre ursprüngliche Investition von # 163-100 so lange wie hat die Barriere nicht verletzt wurde (das heißt, hat der S & P 500 um nicht mehr als 50 Prozent gesunken).
Erträge aus Eigenanruf sind, wie Nullen, der als Kapitalgewinne, die für bestimmte Anleger von Vorteil sein kann. Kontrahentenrisiko der Bank Emittenten gehen Sprengen Sie die Barriere in einem heftigen Markt downturn- und die Opportunitätskosten der Märkte Verstößen gegen steigende und Dividenden nicht gezahlt werden: Autocalls mit ihnen auch den gleichen Satz von Risiken als Null führen.
Doch der unerschrockene Anleger erhält auch einige ebenso offensichtlich upsides einschließlich einer möglicherweise konstant bei 5 Prozent Rendite und Kapitalgewinn.
Autocalls haben auch im Laufe der Jahre, mit einer defensiven Version vielleicht das bemerkenswerteste gezwickt worden. Das defensive Autocall genau wie ein herkömmliches Autocall mit einem jährlichen Kündigungstermine ist so strukturiert, und eine Barriere, aber mit einem wesentlichen Unterschied - können Sie einen jährlichen Aufruf Rückkehr erhalten, auch wenn der Markt die Sie nachverfolgen, in diesem Jahr gefallen ist.
Stellen Sie sich für einen Moment, dass der FTSE 100 bei 6.000 ist, wenn eine defensive Selbstanruf mit einem 10 Prozent jährliche Rendite ausgegeben wird. Die defensive Version kann immer noch machen, dass 10 Prozent Zahlung in einem Jahr Zeit, auch wenn der zugrunde liegende Index fällt um nicht mehr als 10 Prozent.
Deshalb, solange der FTSE-100-Index bei 5.400 oder mehr beträgt, erhalten Sie einen 10 Prozent jährlich zurückkehr, die ist, können Sie eine 10 Prozent positive Rendite zu machen, auch wenn der Aktienmarkt fällt um 10 Prozent gegenüber dem gleichen Zeitraum .
Der Aufrufebene verwendet, um die jährlichen Zahlungen auslösen können, in der Tat halten jedes Jahr in den nächsten fünf Jahren fallen, vielleicht nur 50 Prozent des Ausgangswertes von 6000 für den FTSE 100- Einschwingzeit, die ist, lohnt es sich, um eine positive Rendite von 10 Prozent pro Jahr, auch wenn der FTSE-100-Index ist auf 3.001.