Der Master of Value Investing: Warren Buffett und Berkshire Hathaway

Warren Buffett hat sich seinen festen Hingabe investiert Prinzipien in eine $ 53500000000 in vermögende zu schätzen. Einer der reichsten Menschen der Welt, Buffett ist eindeutig der König des Value Investing.

Buffett angezeigt Geschäftssinn von einem frühen Alter, aber fiel aus College, bevor einen Abschluss zu bekommen. Wann Intelligent Investor, byBenjamin Graham, schlug der Vater des Value Investing Prinzipien, die Regale, angewendet Buffett an der Columbia Business School und wurde zu einem der Grahams Studenten. Buffett arbeitete später für Graham bei der Maklerfirma Graham-Newman, wo er Investment-Portfolios zu verwalten gelernt und schließlich Versicherungsgesellschaft Vermögenswerte als wirksame Investitionen Fahrzeug zu verwenden.

Aus diesen Anfängen begann Buffett seine eigene Investmentfonds (mit beigetragen Kapital von Nachbarn, Verwandten, Kollegen und dergleichen) und später das Taj Mahal von Investmentgesellschaften gebaut, Berkshire Hathaway.

Die Übernahme von Berkshire Hathaway

Wenn Buffett erste Berkshire 1962 ausspioniert, war es eine Textilfirma Massachusetts ins Stocken geraten. Buffet sah Potenzial Wert in einem sehr deprimiert Lager und begann Aktien billig für seine Partnerschaft zu kaufen. Er fuhr fort, Aktien zu akkumulieren, bis im Jahr 1962 die Partnerschaft 49 Prozent des Unternehmens gehören, ihm die Kontrolle effektiv zu geben.

Ursprünglich war Buffetts Plan für Berkshire einige der Verfehlungen und erfassen schnelle Gewinne durch den Verkauf oder die Zusammenlegung der Gesellschaft nach rechts. Stattdessen sah er eine Gelegenheit Berkshire als Anlageleitung zu verwenden, indem Sie den Kauf anderer Unternehmen wert zu bauen.

Buffett verteilt die Partnerschaft im Jahr 1969, eine Auswahl von Bargeld ($ 8400) oder 200 Berkshire-Aktien (im Wert von $ 42, die jeweils zu der Zeit) im Rahmen der Verteilung an. Für seinen Teil, Buffett (und ein paar andere) nahm Aktien und Buffett angeboten, um die Anteile anderer Gesellschafter für sich selbst zu kaufen. Unter Buffetts Kontrolle wuchs Berkshire der weltweit größten Investitionen Pool zu werden, und die ursprünglichen Aktien, die dann 42 $ wert waren, das Stück? Sie sind jetzt im Wert von rund 170.000 $ pro Stück Mitte 2013 eine 200-Aktien Investition würde sich lohnen, $ 34 Million heute!

Berkshire Formel Breaking down für den Erfolg

Die Berkshire Formel ist dies:

• Beschäftigen Cashflows aus Unternehmen in der Holding gehört.

• Kaufen Sie Aktien und Anleihen auf dem freien Markt.

• Verwenden Sie die Cash-Flow-Unternehmen komplett zu kaufen - vorzugsweise reich an Bargeld und zahlungsmittelgeneriere Unternehmen- die Investition Pool zu bauen und Buchwert zu erhöhen.

• Erwerben solide Versicherungen Cash-Flow zu schaffen und bauen weiter investieren Schwimmer und von Abschwüngen zu isolieren.

Nach und nach verlagerte sich Buffett seine Betonung von kleinen, opportunistisch, Turnaround-Situationen zu längerfristigen Large-Cap-Investitionen und sogar ganze Gesellschaften erworben, wenn die Zahlen richtig waren. Er tat dies mit einem klaren Blick auf das Wachstumspotenzial von großen Unternehmen und großen Marken zu erschließen. Berkshire zusammen eine Weltklasse-Portfolio von High-Visibility, Blue-Chip-Wachstumsaktien, einschließlich solcher Haushalt Namen wie Coca-Cola, Gillette, American Express und Wells Fargo, und in jüngster Zeit der Burlington Northern Santa Fe Railroad.

Innerer Wert in der Bilanz, ein solides Ergebnis mit dest an einem gewissen Wachstum und Wachstumspotenzial und soliden Wert in der Franchise sind, was Buffett in all seine Investitionen aussah. Und immer - zu wiederholen, immer - zu einem guten Preis.

Jenseits Aktien zu kaufen ganze Unternehmen

Der Erwerb arbeitet Aktien sicherlich im Laufe der Zeit und ist das, was sollte gewöhnlichen Value-Investoren auf das Wesentliche konzentrieren. Aber Berkshire ging über diese Strategie für das Portfolio ganze Unternehmen zu kaufen. Warum? Zwei Gründe, vor allem. Eins, wenn Sie die ganze Firma besitzen, sind Sie zu seiner liquiden Mittel und Cash-Flow-Titel und kann es wieder anlegen, wie Sie möchten. Zwei, Sie müssen sich nicht mit anderen Aktionären im Wettbewerb, und Management und Reporting-Beziehungen sind einfacher.

So hat Berkshire Hathaway viele gemacht # 147-ganze Enchilada # 148- Investitionen. Die Versicherungsgruppe hat erheblich zugenommen und wird durch Verbraucher bevorzugten GEICO und von General Re in den lukrativen Rückversicherung (Großhandel Versicherung) Markt verankert. Insgesamt diese Unternehmen fast im Jahr 2012 158.000.000.000 $ in Einnahmen erzeugt, mit $ 15 Mrd Nettogewinn und $ 73000000000 in schwebenzu investieren - Bargeld genommen in, aber nicht auf Ansprüche ausgezahlt und für Investitionen eingesetzt. Die Versicherungsgruppe Berkshire Hathaway umfasst heute rund 12 Unternehmen und die Fertigung, Einzelhandel und Dienstleistungsgruppe besteht nun aus einigen 69 Unternehmen, große und kleine, die alle erfolgreich in ihrer eigenen Arena.

Was haben alle Berkshire Hathaway Unternehmen gemeinsam?

• Sie sind profitabel, sicher und solide.

• Sie sind leicht mit einfachen Geschäftsmodelle zu verstehen.

• Sie produzieren viel Cash-Flow zu reinvestieren.

• Sie sind einzigartig Unternehmen mit starken Marktpositionen und Franchise.

• Sie haben solide, vertrauenswürdig Management.

• Sie wurden zu vernünftigen Preisen gekauft.

Gewöhnliche Value-Investoren können diese Art von Portfolio nicht zusammenbauen, aber man kann von lernen, was Berkshire Hathaway macht und seine Master-Tick.