Kauf von Aktien auf Margin in Großbritannien
Als privater britischer Anleger können Sie keine Private-Equity-Fonds laufen, aber Sie können einen Margin-Konto, um die Vorteile der Hebelwirkung zu nehmen. Die meisten Börsianer Sie gerne setzen ein Margin-Konto, die Sie Geld zu einem im Voraus vereinbarten Zinsen leihen können Rate- im Allgemeinen können Sie bis zu 50 Prozent der Kosten leihen Aktien zu erwerben.
Angenommen, Sie haben # 163-100,000 zu investieren, und verwenden Sie sie 500 Aktien zu kaufen a # 163-200 Lager. Wenn der Preis der Aktie geht bis zu # 163-250 in 12 Monaten, am Ende mit einem nach oben # 163-25,000 Gewinn und 25 Prozent Rendite. Das ist bekannt als unlevered Rückkehr.
Mit Hebelwirkung, Sie aber noch haben # 163-100,000 zu investieren, aber Ihr Broker ermöglicht es Ihnen, zu einem Zinssatz von 10 Prozent auf 50 Prozent aller Aktienkauf zu leihen. Jetzt können Sie 1.000 Aktien kaufen bei # 163-200 pro Aktie, für eine Gesamtinvestition von # 163-200,000 (# 163-100,000 Ihrer bar plus, dass # 163-100,000 Marge Darlehen).
Die Aktie geht in Wert von bis zu # 163-250 über 12 Monate nach wie vor, und Sie verkaufen auf. Sie erhalten zurück # 163-250,000, zurück zu zahlen Ihr Darlehen in Höhe von # 163-100,000 plus 10 Prozent Zinsen (# 163-10,000) und Sie haben # 163-140,000 in der Hand # 8210- eine ziemlich raffinierte 40 Prozent Rendite.
Mit der Frage: Ist Getriebe nicht riskant up?
Mit Hebelwirkung # 8210- in der Tat, mit dem Geld anderer Leute # 8210- ist fast selbstverständlich riskant und scheinbar der heutigen Welt ist eine etwas düstere, in dem jeder Deleveraging wie verrückt. Oder zumindest das ist, was einige Börsenanalysten denken.
Für Schulden Zyniker wie Gary Shilling (Autor von Das Zeitalter des Deleveraging), Und er ist alles andere als eine einsame Stimme) zu sein, Schulden ist schlecht und Bargeld ist gut.
Eine Warnung aus der Geschichte
Leverage hat sicherlich schrecklich falsch in der Vergangenheit gegangen, vor allem, wenn in Aktien zu investieren angewendet Margin-Konten verwenden. Die Orgie der Marge Kauf während des Booms "der 1920er Jahre dazu beigetragen, den Börsencrash von 1929 ausfallen und die daraus resultierende Depression, als Tausende von Investoren nicht ihre Margin Calls machen könnte. Damals Margin-Anforderungen waren sehr nachsichtig und Investoren konnten mit sehr geringen Vorab-Investitionen riesige Blöcke von Aktien zu erwerben.
Wenn der Aktienmarkt im Jahr 1929 seine tödliche Spirale begann, Dutzende von Investoren erhalten Margin Calls. Sie wurden zu liefern zusätzliche Geld, um ihre Makler gezwungen oder ihre Aktien verkauft werden würde.
Da die meisten Menschen auf den Griff genutzt wurden, hatten sie das Geld nicht ihre gehebelten Positionen zu decken, die Makler gezwungen, ihre Aktien zu verkaufen. Der Verkaufs gefällte weitere Marktrückgänge und Margin Calls. . . und so weiter. Und jeder weiß, was als nächstes passiert.
Die brutale Wahrheit ist, dass, obwohl Hebelwirkung sicher zu rüsten Ihre Rendite kann helfen, etwaige Verluste sind auch entsprechend größer. Wenn Sie investieren # 163-25,000 von Ihrem eigenen Geld und Ihr Portfolio fällt Wert # 163-15,000, nach 15 Jahren, Sie haben verloren # 163-10,000. Aber wenn Sie ausgeliehen # 163-25,000 zu kaufen, das gleiche Portfolio, Sie sind aus eigener Tasche durch vieles mehr.
Wenn zum Beispiel Sie für Ihre Investition bezahlt, indem sie eine Home-Equity-Darlehen aus mit einer 15-jährigen Laufzeit bei 6,5 Prozent, haben Sie auch bezahlt # 163-14,200 in Interesse. In diesem Fall wird Ihre Gesamtverlust # 163-24,200 (# 163-10,000 + # 163-14,200) # 8210- fast 150 Prozent mehr!
Hebelwirkung verkürzt Ihre Horizont Zeit und gibt Ihnen nicht die langfristige Zeit wieder auf die Beine. Auch was kommen kann, haben Sie immer noch die Zinsen auf das Darlehen zahlen, auch wenn Sie Ihre Investitionen in Wert fallen.
Nur wenige Ereignisse sind schlimmer als einen Margin Call von Ihrem Börsenmakler zu empfangen. EIN Nachschussaufforderung wenn Ihr Broker verlangt, dass Sie genug von Ihrem eigenen Geld auf das Konto einzahlen, um die Balance auf den minimalen Wartungs Margin-Anforderung bringen.
Die Anleger müssen eine Mindestmarge von 50 Prozent erzielen, aber sie müssen auch einen Wartungs-Marge von mindestens 25 Prozent immer laufen. Diese Marge schützt den Broker, wenn der Wert der Anlage sinkt. Wenn Ihr Wert des Eigenkapitals in Aktien oder Anleihen fällt unter diesen 25 Prozent Barriere, muss Ihr Börsenmakler an den Rand Anruf zu tätigen.