Wege zur Struktur, die eine Earn-Out eine Bewertungslücke in einem M zu Bridge & A Deal

In einem MA Deal, ist der ehrwürdige Earn-out ein beliebter Deal Komponente für Käufer, weil es der Verkäufer erlaubt die Profitabilität des Unternehmens zu beweisen. Wenn das Unternehmen die Ziele Käufer und Verkäufer erreicht zustimmen, Verkäufer die Earn-out bekommt. Halten Sie die Earn-out-Metrik einfach und leicht zu Maßnahme reduziert die Chancen auf einen Streit auf der ganzen Linie.

MA Earn-Out basierend auf Umsatz

Die Begrenzung der Earn-out auf den Umsatz ist in der Regel der einfachste Ansatz. Bei der Strukturierung eines Einnahmen basierend Earn-out, denken Sie daran, dass Earn-outs nicht ein Alles-oder-Nichts werden sollte. Wenn das Unternehmen des Ergebnisziel zurückbleibt, ist vielleicht der Verkäufer immer noch Anspruch auf einen Teil des Earn-out. Ein Dollar-für-Dollar Verringerung der Earn-Out basierend darauf, wie weit hinter der Projektion das Unternehmen fällt, ist oft die Lösung.

Sagen Sie den Earn-Out-Wert von $ 2.000.000 war, wenn das Unternehmen einen gewissen Umsatzziel erreicht. Wenn der Umsatz $ 1.500.000 kurz dieses Ziel war aber die Earn-out nicht verlangen, alles-oder-nichts-Erfolg, Verkäufer erhält noch $ 500.000 ($ 2.000.000 minus $ 1,5 Mio.).

MA Earn-Out bezogen auf das Ergebnis

Diese Option ist ein Cousin der auf den Umsatz basierend out-verdienen. Es funktioniert genau das gleiche, mit der Ausnahme, dass die Metrik für die Earn-Out auf einem gewissen Maß des Ergebnisses beruht. Beide Seiten müssen sehr genau bestimmen, wie sie das Ergebnis messen werden (EBITDA, Netto-Einkommen, und so weiter).

Verkäufer sollten etwas über Kopf aus der auf die erworbenen Unternehmens Bücher Bücher, die Muttergesellschaft der Anwendung vorsichtig Käufer sein. Diese bilanzielle Behandlung kann künstlich des erworbenen Unternehmens Ergebnis senken (weil jetzt Kosten das Unternehmen seine Gewinne nicht entstehen essen nach oben), wodurch oder des Verkäufers Earn-out zu beseitigen.

MA Earn-out auf Basis von Bruttogewinn

Eine weitere Messgröße für einen Earn-out ist die Earn-out auf dem Geschäft zu stützen Bruttoertrag, oder seinen Gewinn nach dem Umsatzkosten abzog, sondern vor Betriebskosten abgezogen werden. Dieses Verfahren kann eine gute Möglichkeit sein, eine Bewertungsdifferenz in einer Umgebung zu regeln, wo der Preis (was zu einem geringeren Umsatz) und die Kosten des Umsatzes fällt auch fällt.

Da die Earn-out den Gewinn vor betrieblichen Aufwendungen übernimmt, entfällt diese Technik das Risiko des Käufers Aufwand zu den Betriebskosten des Unternehmens angewendet legen.

MA Earn-out auf der Grundlage eines künftigen Jahres Bewertungs

Ein mehrjährigen Earn-Out führen kann Verkäufer nicht alle zur Verfügung stehenden Geld in einigen der Jahre zu verdienen. Basierend die endgültige Bewertung auf zukünftige Jahr und die Bereitstellung des Verkäufers mit den Fortschritten gegen diese zukunfts Jahr Bewertung hilft sicherzustellen, dass das Auftreten beseitigen.

Effektiv gibt diese Strategie Verkäufer ein Make-up-Klausel. Wenn das Unternehmen seine Ziele in den frühen Jahren kurz fällt, kann Verkäufer immer noch 100 Prozent der Earn-out, solange das Unternehmen die Ziele im letzten Jahr erreicht.

Verkäufer, stellen Sie sicher, dass der Kaufvertrag alle Vorauszahlungen als nonrefundable definiert. Dadurch wird verhindert, so Käufer von dem Versuch, einige der Vorauszahlungen zurückzufordern, wenn das Unternehmen an, das Endziel des Earn-out kurz fällt.