Wichtige Begriffe und Sätze in Mergers and Acquisitions
Wie bei jedem Thema, hat MA eine Sprache, die Sie mit einem Griff zu bekommen haben auf dem Feld zu verstehen. Die folgenden Worte sind Teil der grundlegenden Bausteine der MA.
Das lingua franca von MA ist ein Amalgam der Rechnungslegung und Bankkonditionen mit initialisms bestreut, Akronyme und Wörter und Sätze angepasst und verdreht auf bestimmte Bedürfnisse zu bestimmten Zeiten entsprechen.
Transaktion
Das Transaktion ist, wenn Käufer ein Unternehmen an den Verkäufer verkauft. Transaktion ist eine formale Version von Deal- die meisten Dokumente, Vereinbarungen und Verträge verwenden das Wort Transaktion (Oft als definierter Begriff aktiviert), aber Gespräche und E-Mails verwenden können Deal und Transaktion austauschbar. Denk an Deal wie Transaktion's beliebt Cousin von der falschen Seite der Gleise.
Berücksichtigung
Berücksichtigung ist das, was Verkäufer von Käufer als Ergebnis erhält das Geschäft zu verkaufen. In seiner offensichtlichste Form, ist die Überlegung, Bargeld, aber Bargeld ist nicht der einzige Weg für ein Unternehmen zu zahlen.
Der Käufer kann Lager an den Verkäufer im Austausch für das Geschäft auszustellen. Der Verkäufer kann eine Notiz vom Käufer akzeptieren (Käufer verspricht später zu bezahlen). Oder vielleicht der Preis des Unternehmens ist abhängig und Käufer zahlt Verkäufer ein Earn-out basierend auf der Leistung des Unternehmens nach dem Abschluss der Transaktion.
Die Prüfung ist keine Entweder-oder-Situation. Die Betrachtung kann bei Inkrafttreten des Vertrages, Lager der erwerbenden Gesellschaft von etwas Bargeld bestehen, und eine Earn-out. Oder vielleicht ist die Überlegung, eine Note zuzüglich einer Earn-out.
Keine einzige richtige oder falsche Weg, um einen Deal zu strukturieren existiert.
EBITDA
Das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation) ist einer jener schrecklichen Jargon Begriffe Geschäft, aber es ist in MA unvermeidlich. EBITDA (und seine Variationen) bildet die Grundlage für die meisten Angebote.
EBITDA Fluss eines Unternehmens ist das Geld, ohne für die Bilanzierung Zinszahlungen oder Zinserträge, Steuerrechnungen und bestimmte nicht zahlungswirksamen Aufwendungen (Abschreibungen). Mit anderen Worten misst EBITDA die Mittelzufluss aus tun, was das Unternehmen tun soll: seine Waren oder Dienstleistungen zu verkaufen.
Warum ist diese Zahl so Gosh-darn wichtig? Das EBITDA ist oft (aber nicht immer) die Grundlage, ein Unternehmen nutzt seine Bewertung zu bestimmen und ist oft ein definierter Begriff in den Vereinbarungen und Verträge. Banken ganz oft auch das EBITDA als eine der Covenants ein Darlehen zu machen.
Das EBITDA wird häufig ausgesprochen ee-bah-dah. Und falls Sie sich fragen, EBITDA ist keine allgemein anerkannten Grundsätzen der Rechnungslegung (GAAP) Begriff. (Weder ist das bereinigte EBITDA.) Doch sowohl das EBITDA und das bereinigte EBITDA sind perfekt akzeptablen Bedingungen für die Zwecke der MA-Aktivitäten.
Das bereinigte EBITDA
Das bereinigte EBITDA, Das ist das EBITDA des wilden und verrückten Cousin, ist das EBITDA nur mit Anpassungen! Zum Beispiel nimmt ein Unternehmer oft ein Gehalt größer als Industriestandards, so dass ein Käufer wollen kann zu einem günstigeren Ertragsniveau zu erreichen Teil dieses Gehalts zurück zu addieren.
Sagen Sie den Inhaber eines Unternehmens mit 20 Mio. $ Umsatz Gesamtvergütung von 500.000 $ erhält, wenn der Industriestandard für den Präsidenten eines gleichgroßen Unternehmen ist $ 250.000. $ 250.000 (plus den anteiligen Betrag der Einkommensteuer) zurück zum EBITDA in diesem Fall das Hinzufügen macht Sinn.
Weitere Anpassungen EBITDA enthalten kann Rücken für andere eigentümerbezogenen Kosten hinzufügen (Autos, Gas, Handy, Country Club, Fitnessstudio, und so weiter). Wenn bestimmte Mitarbeiter nicht Teil des Geschäfts sein wird, nachdem das Geschäft abgeschlossen ist, ihre Gehälter Zugabe zurück (und entsprechende Lohnsteuer und Vorteile Kosten) angemessen ist.
Kein Satz Standard existiert für das bereinigte EBITDA- bereinigte EBITDA ist unabhängig von Käufer und Verkäufer vereinbaren ist.
Obwohl laufen bestimmte persönliche Ausgaben durch ein Geschäft gemeinsam sein kann, kann die Praxis in Konflikt des IRS laufen. Wenden Sie sich an Ihren Steuerberater für die ordnungsgemäße Behandlung der persönlichen Ausgaben.