Zeit, Ihre Kauf Structured Investments
Anleger im Vereinigten Königreich kann von strukturierten Anlageprodukten für ihr Portfolio wählen. Die Optionen und in eine strukturierte Investition gebaut Bindungen können über ein bisschen kommen kompliziert auf den ersten Inspektion, aber eine zentrale Erkenntnis ist äußerst wertvoll, wenn man sich wie ein Hedge-Fonds zu denken: jede Investition in Zeiten hoher Marktvolatilität ausgegeben neigt heraus zu zahlen ein größeres Potential Rendite für die Anleger.
Im Wesentlichen bieten strukturierte Anlagen der Smart Investor mit einem einfachen Weg, um Geld von volatilen Märkten zu machen.
Hier ist, wie Sie, wie ein gewöhnlicher Investor kann Geld in diesen schwierigen Umständen zu machen. Stellen Sie sich ein strukturiertes Produkt Emittenten auf den Markt während einer Periode intensiver Marktvolatilität kommen. Diese Volatilität wird zu verschiedenen Komponenten der Anlage enorm, wie beeinflussen:
Der Wert der Optionen innerhalb der Struktur verwendet: Die Prämien von Puts auf die Barriere Anstieg als Volatilitätsspitzen nach oben Ausgabe. Da die Volatilität zunimmt, kann man einigermaßen großen Versicherungsgesellschaften und Pensionskassen erwarten noch mehr Schutz vor großen Verlusten durch den Kauf Ihrer Barriere-basierten Puts zu suchen.
Erhöhte optionsbasierte Prämieneinnahmen hoffentlich sollte, verkehrt herum, dass eine erhöhte in ein durchschlagen wird, auf einem Autocall jährliche Rendite erhöht.
Gegenparteirisiko: Erhöhungen der Volatilität kann auch durchschlagen in erhöhte Unsicherheit über die Rentabilität einer Bank und ihrer begleitenden Anleihen.
Dies bedeutet, dass die Bank größere Zinskupons, um auf den Nullkupon-Märkten zu leihen, zu zahlen hat, die für die Struktur in noch großzügigere Finanzierung übersetzt durch. Mit anderen Worten, reduzieren höhere Anleiherenditen die Kosten im Voraus eine Nullkupon-Anleihe der Ausgabe und gibt dem Emittenten, noch mehr Geld in die den Kopf über die Call-Option zu pumpen.
Aber Volatilität erinnert uns auch daran, dass die Märkte über zeit ändern über Tage, Monate und Jahre Märkte auf und ab bewegen. Das zentrale Thema hier ist an der Zeit, oder was Bond-Investoren nennen Durationsrisiko. In einfachen Worten, je länger die Dauer eines zugrunde liegenden Option ist, desto größer sind die Kosten - dieser Begriff der Zeitwert ist enorm wichtig für das Verständnis strukturierte Produkte.
Autocalls sind potenziell sehr beliebt bei einigen Emittenten, weil mehr als eine gute Chance besteht, dass die strukturierten Produkte, die nach der einjährigen Jahrestag rufen werden, die die Aktienmärkte ist, wird über dieses Jahr gleich oder haben fortgeschritten sein, die Auslösung eines Anrufs und so ist die Auszahlung des Produkts.
Als Ergebnis der Emittent eines umge Anruf (die Option, die die jährliche definiert Return-Fonds) berechnet, dass es eine gute Chance, nur mit steht eine Option für ein Jahr auszustellen, die wiederum für die Erteilung der Anruf geringere Kosten bedeutet.
Ein Versprechen zu zahlen, mehr als fünf Jahren, hingegen setzt, Risiko längere Dauer und damit einen geringeren Kupon - weshalb bei den meisten Fünf-Jahres-synthetische Nullen die jährlichen Renditen hilft zu erklären, wesentlich niedriger als fünf Jahre sind Autocall.
Kombinieren Sie dieses Verständnis davon, wie Zeit und Volatilität interact, und dann gilt es auf einen Selbstanruf und Sie können beginnen zu verstehen, was die "perfekte Sturm" darstellen können, für ein strukturiertes Produkt - volatilen Märkten, wo die Anleger Sorgen über die Solvenz einer Bank, die wiederum eine ein- bis fünfjährigen Autocall Struktur ausgibt.
Um zu sehen, wie diese Faktoren zu Ihrem Vorteil arbeiten, sollten alle Komponenten zur Verfügung, den Anruf einschließlich und Put-Optionen und wie können sie in unterschiedlichen Marktbedingungen ändern. Stellen Sie sich vor, dass die Aktienmärkte die Talsohle nach einem schweren Sturz beginnen - unter diesen Umständen Option viele Call Emittenten rechnen, dass die Märkte schnell zu erholen werden und glücklich sein, eine viel geringere Gebühr für das Schreiben der Kopf Option aufzuladen.
Ebenso Sorgen um die Bonität der Bank führen zu einer höheren jährlichen Bank-Bond-Kosten, die die im Voraus Kosten für die Ausgabe einer Nullkupon-Anleihe nach unten drückt, zu erhöhen wiederum die Menge an Geld übrig für einen Anruf zu zahlen.
Last but not least, schiebt erhöhte Volatilität den Preis der Put-Optionen auf verkauft zu großen Pensionsfonds und Versicherungsgesellschaften suchen, um Geld von fallenden Märkten zu machen.
Die Risiken aus einer solchen perfekten Sturm sind nur allzu klar! Das offensichtlichste ist, dass die Bank die Begebung von Schuldverschreibungen, die die anfängliche Investition zu schützen macht Pleite gehen. Das Kontrahentenrisiko erhöht potenziell fast exponentiell Volatilität zunimmt.
Ebenso Pensionskassen sind bereit, mehr Geld zu zahlen für Nachteil für einen sehr guten angemessenen setzt vor allem, dass das Risiko von einem heftigen Markteinbruch von 50 Prozent oder, was wahrscheinlicher ist, zu erhöhen. Wenn das der Fall ist, ist Ihre Barriere gebrochen, und Sie können Ihre ursprüngliche Investition und jede Hoffnung auf eine positive Rendite am Ende verlieren.