Venture Capital: Bindung der Risikobewertungs
Risiko ist ein inhärenter Bestandteil in jungen Unternehmen. Das Wort Risiko selbst schlägt Gefahr, möglichen Ausfall, und ein ganzes Paket von schlechten Gefühlen. In der Welt des Venture Capital, Risiko bedeutet etwas ein wenig anders: Risiken sind die Meilensteine, die Ihr Unternehmen erreichen muss, bevor Ihr Unternehmen seine Ziele erreichen kann.
Diese potenziell positiven Schritte auf dem Weg werden als Risiken, weil sie haben noch nicht erreicht worden. Wenn das Unternehmen sie nicht erreichen wird oder nicht erreicht sie nicht in einem angemessenen Zeitrahmen liegt sie bei Erreichen seiner endgültigen Ziele zu scheitern.
Mehrere Bewertungsmethoden verwenden Risiko als die wichtigste Triebfeder für die Frühphasen-Bewertung - ein Ansatz, der Sinn macht, denn im Frühstadium Bewertung in erster Linie von Unsicherheit und Risiko angetrieben wird. Später stufigen Bewertungen können relativ leicht Einnahmen mit getan werden, Gewinn und Asset-Methoden, aber im Frühstadium Bewertungen haben mehr mit dem zu tun, ob der Investor denkt können Sie tatsächlich tun, was Sie sagen, Sie gehen zu tun, und ob der Markt wird akzeptieren.
wie Risiko Auswirkungen Wert zu verstehen hilft Ihnen, Ihre beste Präsentation zu machen und können Sie die Bewertung Ihres Unternehmens effektiver zu verhandeln. eine klare und transparente Methodik zu haben, das auch alle Risiken deutlich macht, hilft dabei, alle vagen Bedenken zu zerstreuen, dass die Anleger über Ihr Unternehmen haben kann.
Es ist immer besser zu können Gespräche zu haben, in dem die Risiken sind klar, und Sie können die Vor- und Nachteile offen eher diskutieren als zu versuchen, Bedenken zu begegnen, dass die Anleger mit wenig mehr als eine Ahnung haben.
Die wichtige Sache, über die Bewertungsmethoden zu erinnern, die das Risiko zu quantifizieren ist, dass die Eingänge im wesentlichen alle subjektiv sind. Obwohl Sie mit einer Reihe herauskommen kann, ist diese Zahl nur so gut wie die Eingänge Sie haben begonnen.
Der Vorteil dieser oder anderer risikobasierten Bewertungsmethoden besteht darin, dass die Risiken und Ihre Haltung gegen sie transparent sind. Sie und der VC kann über die Auswirkungen der alle Risiken nicht einverstanden sind, aber zumindest sind sie auf den Tisch und können rational diskutiert werden.
Mit dem Risikofaktor Bewertungsmethode
Im Risikofaktor Bewertungsmethode, listen Sie alle wesentlichen Risiken für ein Unternehmen und weisen ihnen einen Wert. Um diesen Wert zu finden, beginnen Sie mit der durchschnittlichen Bewertung für Venture-Unternehmen in Ihrer Nähe. Bundesweit im vergangenen Jahr, die durchschnittliche Bewertung war etwa $ 2,5 Mio. verzerrt vor allem von Werten an den Küsten. Die Zahlen im Mittleren Westen kann mehr sein wie $ 1,5 bis $ 2.000.000.
Sie einige der Forschung zu erfahren, was Ihre lokale Basis. Für dieses Beispiel nehmen einen $ 2.000.000 durchschnittliche Bewertung in Ihrer Nähe.
Nehmen Sie die durchschnittliche Bewertung Betrag und gelten Werte Risiko entweder positiv oder negativ. (Diese Aufgabe ist ähnlich dem, was Sie tun würden das Blue Book Wert eines Gebrauchtwagens einzustellen, basierend auf den Kilometerstand, spezielle Optionen, Allgemeinzustand, und so weiter).
Für jede Kategorie hinzufügen für hochwertige drei Punkte nach oben oder abziehen bis zu drei Punkte für außergewöhnliche Risiko. Jeder Punkt ist $ 100.000 wert. Nachdem Sie alle Nummern eingegeben haben, können Sie Ihre Bewertung zu berechnen.
Hier ein Beispiel: Angenommen, Sie sind ein Early-Stage-Unternehmen Game-ibuy.com genannt. Sie haben eine einzigartige E-Commerce-Website, die das Einkaufserlebnis gamifies wo Kunden miteinander nach Schnäppchen konkurrieren können. Ihr Unternehmen wird ein Affiliate-Modell machen Geld mit dem Sie 20 Prozent aller auf Ihrer Website abgeschlossenen Transaktionen sammeln. Sie suchen $ 500.000 die technischen Arbeiten auf Ihrer Website zu beenden und sie bereit zu starten bekommen.
Beim Start werden Sie eine Serie A Runde für eine weitere $ 3.000.000 zu erhöhen, die Ihre nationalen Einführung finanzieren und bringen Sie zum Cash-Flow positiv. Sie haben ein Team von vier, bestehend aus zwei Entwicklern, CEO und CMO (Marketing), die im Einzelhandel gearbeitet hat, aber Online-Erfahrung beschränkt.
Alle haben Erfahrung in der Start-ups, und der CEO eines erfolgreichen Venture-backed-Ausgang in der Vergangenheit gehabt hat. Der CEO hat Gespräche mit Amazon gestartet, die Interesse an die Technologie des Unternehmens zum Ausdruck gebracht hat, wenn sie es bekommen kann zu arbeiten.
Für die Zwecke dieses Beispiel erstellen ein Arbeitsblatt, diese Risiken in der linken Liste; rechte Spalte. Dann füllen Sie das notwendige Detail: Beschreiben Sie Ihre Unternehmens-Status in dieser Kategorie und dann den Risikofaktor gelten. Diese Tabelle zeigt ein Beispiel Bewertungs Arbeitsblatt.
| Risiko | Beschreibung | Faktor |
|---|---|---|
| Buissnessstage | Early stage - typisch. | 0 |
| Wettbewerb | Andere in der Entwicklung, viele Affiliate-Shopping-Sites. | -1 |
| Wirtschaftliches Risiko | Kein ungewöhnliches Risiko. | 0 |
| Beenden Risiko | Hatten Gespräche und das Interesse hilft frühen on.Past Ausfahrt Erfahrung zum Ausdruck gebracht wurde. | +3 |
| Das Refinanzierungsrisiko | Noch eine Runde. | -1 |
| International | Inländische Unternehmen. | 0 |
| Legislative / Regelungs- / politische | Internet Steuer gilt für alle Teilnehmer gleichermaßen. | 0 |
| Rechtsstreit | Kein besonderes Risiko. | 0 |
| Management | Kleines Team, erfahrene, Venture-backed Ausgang. | +3 |
| Herstellung | Unzutreffend. | 0 |
| Das Reputationsrisiko | Kein ungewöhnliches Risiko. | 0 |
| Verkauf und Marketing | Steigende Kosten Online-Marktanteil, viele ofcompetition mit ähnlichen Angeboten, Mangel an Online-marketingexperience zu gewinnen. | -3 |
| Soziale Risiko | Mögliche Fallout von all diesen Affiliate-Websites. Gamificationis einen großen Trend, der nicht anhalten kann. | -1 |
| Technologische Risiko | Anwendung noch nicht vollständig. Es gibt einzigartige Herausforderungen tobuilding die gamification Komponenten. | -2 |
Jetzt tun die Berechnung. Bestimmen Sie den Wert aller Ihre positiven und negativen Bewertungen Ihre Nettoanpassung zu erhalten. Ziehen Sie die Nettoanpassung aus dem Ausgangs Durchschnitt Ihre Bewertung vor der Investition zu erhalten. Diese Tabelle zeigt die Berechnung auf der Grundlage der Informationen in der Risikofaktor Bewertung.
| Ab regionalen Durchschnitt Bewertung | $ 2.000.000 |
| Wert aller positiven Bewertungen | +6 x $ 100,000 = + $ 600.000 |
| Wert aller negativen Bewertungen | -8 x 100.000 $ = - $ 800.000 |
| Net Anpassung an Wert | $ 600,000 - $ 800,000 = - $ 200.000 |
| Pre-Money-Bewertung (beginnend durchschnittlich minus totaladjustments) | 2.000.000 $ - $ 200.000 = 1.800.000 $ |
| Pre-Geldwert | $ 1.800.000 |