Internationaler Währungsfonds: Manager, der festen Wechselkurse
Der Internationale Währungsfonds (IWF) s Articles of Agreement impliziert sowohl Disziplin und Flexibilität, um die Fehler der Zwischenkriegszeit zu vermeiden. Die Disziplin Teil der Vereinbarung angedeutet, dass der Wert des Dollars in Gold zu hängen war und dass alle anderen Währungen an den Dollar gebunden werden, was zu festen Wechselkursen geführt.
Die Flexibilität Teil gewährleistet, dass die Länder, die Schwierigkeiten mit den festen Wechselkurs zu halten finanzielle Unterstützung erhalten würde. Dies sollte als Heilmittel zu arbeiten, um die Fehler in der Zwischenkriegszeit, als Länder versucht, auf Kosten des freien Handels und der Beschäftigung feste Wechselkurse zu halten.
Weil Unilateralismus während der Zwischenkriegszeit so viele Probleme verursacht, der IWF, die als multilaterale Institution, hatte Einrichtungen zu bieten Länder mit externen Gleichgewichtsprobleme zu unterstützen. Die Kreditfazilitäten des IWF soll durch die Bereitstellung zusätzlicher Liquidität Mitgliedsländer Leistungsbilanzprobleme zu reduzieren.
Wenn jedoch der IWF Liquidität an Mitgliedsländer zur Verfügung zu stellen waren, musste die Organisation Mittel. Daher wurde ein Abonnement-System geschaffen, in dem Mitglieder IWF-Quoten zugewiesen wurden, dass die Länder relativ Wirtschaftskraft wider. Dieses Abonnement war zu 25 Prozent bezahlt werden entweder in Gold oder Reservewährung (Dollar) und 75 Prozent in der eigenen Währung des Mitglieds. Das Quotensystem half der IWF einen Pool von Gold und Währungen aufzubauen.
Jetzt mit Mittel zur Verfügung, wurde der IWF mit der Verwaltung von Leistungsbilanzdefiziten belastet zu großen Währungsabwertungen zu vermeiden. Um wesentliche Änderungen des Wechselkurses zu machen, ein Mitgliedsland benötigt, um die IWF-Ermittlung und Genehmigung, die das Land von einer fundamentalen Ungleichgewichts leidet.
Es wurde jedoch keine explizite Definition ausgearbeitet, was eine grundlegende Gleichgewicht darstellt. Offensichtlich, was als ein wesentlicher Ungleichgewichts von Land zu Land ändern würde, als auch im Laufe der Zeit.
Auch wenn internationale Handel die Außenhandelsbilanz bei der Aufrechterhaltung einer großen Kopfschmerzen war, förderte der IWF freien internationalen Handel und forderte ihre Mitglieder auf, ihre Währungen konvertierbar zu machen. Konvertibilität in Währungen, auch aktuelle Konvertierbarkeit genannt, bedeutet, dass alle Währungen erworben und ausgetauscht werden können mit anderen Währungen.
Klar, wenn die Währung eines Landes nicht gehandelt wird, schreckt sie den Handel mit diesem Land. US-und kanadischen Dollar wurde Cabrio so früh wie 1945 Die meisten europäischen Länder Konvertierbarkeit 1958 restauriert und Japan trat 1964 später.
Neben aktuellen Konvertierbarkeit, Kapital Konvertierbarkeit impliziert den freien Fluss von Kapital zwischen den Ländern. Kapital Konvertierbarkeit ist Teil der Trilemma im internationalen Finanzwesen. Aufrechterhaltung der inneren Balance (Vollbeschäftigungsniveau des Ausgangs) und Außenbilanz (fester Wechselkurs), während Kapital zwischen den Ländern frei bewegt, wird das Trilemma genannt, weil Sie diese drei Ziele gleichzeitig nicht erreichen können.
Daher erlaubt der IWF Beschränkungen des Kapitalströme, die Länder mehr Freiheit gab, die Geldpolitik zu verwenden, interne Ungleichgewichte zu beheben. Basierend auf den Erfahrungen während der Zwischenkriegszeit in einem Versuch, die Anleger in ihren Ländern zu gewinnen, Länder mit Leistungsbilanzdefiziten umgesetzt kontraktiven Geldpolitik die Zinsen höher zu halten.
Diese besondere politische Entscheidung führte zu geringerer Leistung, höhere Arbeitslosigkeit und Deflation in einem Defizitland. Zusätzlich wird, wie in anderen Ländern fühlte sich gezwungen, die gleichen, schwere Rezessionen gleichzeitig in vielen Ländern geschehen zu tun. Um zu vermeiden, ein solches Ergebnis, erlaubt der IWF Beschränkungen des Kapitalströme Wert gelegt werden, so dass die Länder ihre Geldpolitik nutzen könnten inländischen makroökonomischen Probleme zu lösen.