Wie wäre es, etwas aus nur Wertpapiere, die an Stellen

Wenn Menschen über Wertpapiere sprechen, häufiger als nicht, dass sie mit Bezug auf Aktienwerte, die auch als Aktien bekannt. Dividendenpapiere sind nicht einmal annähernd die einzige Art von Sicherheit zu sein da draußen, aber. Wertpapiere schließen jede finanzielle Investition, die ihren Wert von einem Basiswert ableitet.

Also, solange der Vorrat sind eine Art von Sicherheit, deren Wert aus dem Eigentum an einem Unternehmen abgeleitet, die auch im Wert ändert sich, ableiten Anleihen ihren Wert aus Basiswerte, wie Investmentfonds und Derivate tun. In diesem Sinne können die Menschen Wertpapiere machen aus so ziemlich alles.

Securitization ist die Schaffung neuer Formen von Wertpapieren oder neue Klassifizierungen einer bestehenden Sicherheit, auf einige Asset-basierten, die derzeit Wert oder zukünftigen Wert hat, aber in dem noch niemand investieren. Das Ziel ist es, Geld zu sammeln und das Risiko suchen Risiko für eine Gruppe von Menschen zu verteilen. Sie können dies tun, mit nur über alles, was Wert hat. Das ist Verbriefungen, und es ist ein allgemeiner Trend in Financial Engineering.

Betrachten wir die Rolle der Rohstoffhandel. Obwohl es nicht eine Form von Financial Engineering betrachtet wird, hilft es, kurz darstellen, welche Verbriefung ist. Im Rohstoffhandel fungieren Makler als Mittler zwischen Erzeuger und Verarbeiter oder Händler, in der Regel für landwirtschaftliche Güter und natürliche Ressourcen, obwohl eine Reihe anderer Dinge sind ebenfalls enthalten.

Sie können alles verbriefen

Wenn die Leute Dinge wie Kaffee verbriefen können, Gold und Unternehmen, warum können sie nicht alles verbriefen? Die Antwort: Sie können! Einer der Trends in Financial Engineering ist Assets zu finden, die Wert haben und verbriefen sie, Wertpapiere zu entwickeln, die ihren Wert aus diesem Vermögenswert abzuleiten.

Wahrscheinlich die erfolgreiche Entwicklung in Verbriefungen, wie von der Popularität seiner Verwendung gemessen, ist die Hypothek-Backed-Security (MBS). Ein MBS beginnt mit dem banks- sie Hypotheken wie jede normale Bank auszustellen.

Die zukünftigen Cashflows auf diesen Hypothekendarlehen einen Vermögenswert jetzt betrachtet, weil die Bank Rückzahlungen vom Kreditnehmer erhalten sowohl für den Kapitalbetrag sowie die Zinszahlungen. Die Banken dann verkaufen Wertpapiere, die diese zukünftigen Cashflows als Underlying verwenden.

unter Verwendung der zukünftigen Cash Flows auf den Hypotheken Die Banken verkaufen die Wertpapiere für Bargeld an die Anleger, und dann die Anleger zurückzahlen. Die Investoren generieren einen Return on Investment, und die Banken verwenden, um die aus dem Verkauf der Wertpapiere erhöht Kapital zu reinvestieren und den aktuellen Wert der zukünftigen Cashflows aus der gestiegenen Zahl der Hypotheken ausgegeben erhöhen.

Alternativ sind MBSs eine Möglichkeit für Banken, vor allem kleinere, ihr Risiko zu begrenzen, indem der Kreditvergabe. Da eine Hypothek, die in Verzug geht keine Cashflows zu generieren weiterhin, ist der Inhaber der MBS derjenige, der Wert seiner Anlage verliert sollte eine Hypothek Standard, nicht die Bank.

Durch den Verkauf von Hypothekendarlehen an den Investmentmarkt in Form von MBSs und damit die Verteilung des Risikos auf eine größere Gruppe von Menschen, die Banken können ihre eigenen Risikopositionen auf diese Darlehen zu reduzieren. (In diesen MBSs werden mehrere Hypotheken gebündelt in einem einzigen Sicherheits ein genannt Pass-Through-Zertifikat.)

Hört sich gut an, aber wie bei den meisten neuen Finanzprodukten gibt es neue Risiken. Diese Verteilung der Risiken in Form von MBSs half auch das Risiko von Subprime-Hypotheken auf eine größere Vielzahl von Banken zu verteilen, so dass die Fehler von einer kleineren Anzahl von Banken, die eine breitere Palette von anderen Banken und Investoren schaden. Der Schaden getan war viel schlimmer und viel weiter verbreitet, als es sonst der Fall gewesen wäre.

Stellen Sie sich vor, für einen Moment, die Möglichkeiten für die Verbriefung. Welche Dinge kommen Sie in Kontakt mit, dass irgendeine Art von zukünftigen Wert oder nachhaltig aktuellen Wert? Was ist mit einer Herstellerfirma?

Anstatt Schulden Ausgabe einer Maschine zu kaufen, der Ströme das Unternehmen könnte Wertpapiere auf der zukünftigen Cash-Verkauf durch den Verkauf der Produkte, dass die Maschine Investoren macht und die Rückzahlung der Gewinne mit. Wenn das Unternehmen aus dem Geschäft geht, sind die Produkte schlecht, oder die Maschine bricht, dann ist die Gefahr auf den Investmentmarkt in der gleichen Weise wie hypothekenbesicherte Wertpapiere verteilt.

Scheibe Wertpapiere in Tranchen

Financial Engineering hat Verbriefung noch weiter genommen, einzelne Wertpapiere in Klassen unterteilt, genannt Tranchen, von Investitionen, die Laufzeiten haben unterschiedliche. Diese Strategie ändert sich die Höhe der Risiko Zinssatz mit jeder Tranche zugeordnet ist, und zieht eine breitere Palette von Investoren zu einer einzigen Sicherheit.

Mit hypothekarisch gesicherte Wertpapiere, zum Beispiel, ist diese Teilung ein Sonderklasse genannt hypothekarisch besicherte Anleihen, und die Tranchen werden von Klasse eingeteilt: A, B und C. Die Anleger in jeder Klasse erhalten ihren Anteil der Zinszahlungen, solange ihr Teil des Kapitals ist noch nicht ausgezahlt.

In Bezug auf die Haupt erhalten Aktien der Klasse A ihre Rückzahlung zuerst, dann B und schließlich C. Obwohl also der Klasse C Aktionäre mehr Zinszahlung auf lange Sicht erhalten werden, sind sie auch ein höheres Maß an Risiko, dass die Zinsen nicht übersteigen die Annahme der Zahlungen sie erhält derzeit. Die Klasse-A-Tranche hat das geringste Risiko, erhält aber die Rückzahlung über einen kürzeren Zeitraum.

Die Klasse, die die Anleger wählen, hängt stark von ihrem Niveau der Risikovermeidung sowie ihre aktuellen Bedürfnisse Portfoliostrategie.