Wirft man einen Blick auf einen Sarbanes-Oxley Übersicht

Als Reaktion auf einen Vertrauensverlust bei den amerikanischen Investoren erinnert an die Große Depression, unterzeichnete Präsident George W. Bush den Sarbanes-Oxley Act in das Gesetz am 30. Juli 2002 SOX, wie es das Gesetz schnell genannt wurde, um die Zuverlässigkeit zu gewährleisten, soll von öffentlich Finanzinformationen berichtet, und das Vertrauen in den US-Kapitalmärkten stärken. SOX enthält expansive Pflichten und Strafen für die Aufsichtsräte, Führungskräfte, Direktoren, Wirtschaftsprüfer, Rechtsanwälte, und Wertpapieranalysten.

Obwohl die meisten Bestimmungen des SOX nur für öffentliche Unternehmen verpflichtend sind, die eine Form 10-K bei der Securities and Exchange Commission (SEC), viele private und gemeinnützige Unternehmen stehen vor der Druck des Marktes zu entsprechen den SOX-Standards einzureichen. Privat kontrollierte Unternehmen, SOX-Typ-Governance und die internen Kontrollstrukturen nicht zu Gesicht vernünftigerweise annehmen erhöhten Schwierigkeiten bei der Kapital, höhere Versicherungsprämien, höhere Haftpflicht, und einen Statusverlust bei den potenziellen Kunden, Investoren und Spendern zu steigern.

Die Politik der SOX

SOX ging durch beide Häuser des Kongresses auf einer Welle der parteiübergreifenden politischen Unterstützung nicht im Gegensatz zu dem, was den Durchgang des US-Patriot Act nach den Terroranschlägen von 2001 öffentlichen Schock gefettet die Räder des politischen Prozesses begleitet. Kongress benötigt entscheidend zur Enron Medien Fallout zu reagieren, eine nachlauf Börse, und sich abzeichnenden Neuwahlen. SOX bestanden im Senat 99-0 und räumte das Haus mit nur drei Gegenstimmen.

Da die politische Unterstützung für SOX überwältigend war, wurde die Gesetzgebung nicht gründlich diskutiert. So wurden viele SOX Vorschriften nicht sorgfältig geprüft und sind seitdem verzögert in Frage gestellt worden, oder für eine Änderung geplant.

In den letzten 70 Jahren Gesetze US-Wertpapiere regelmäßige Berichterstattung über die Ergebnisse eines Unternehmens finanziellen Status und Betrieb erforderlich. SOX konzentriert sich nun auf die Richtigkeit von dem, was berichtet hat und die Zuverlässigkeit der Informationsbeschaffung Prozesse. Nach SOX müssen Unternehmen interne Kontrollen und Prozesse implementieren, die die Genauigkeit der berichteten Ergebnisse zu gewährleisten.

Vor der SOX, war der Securities Act von 1933 in der dominanten Regulationsmechanismus. Das Gesetz von 1933 verlangt, dass die Anleger relevanten Finanzinformationen auf Wertpapiere erhalten für den öffentlichen Verkauf angeboten werden, und es verbietet Betrug, Falschdarstellungen und andere Betrug in den Verkauf von Wertpapieren.

Die SEC erzwingt das Gesetz von 1933 Unternehmen erfordern Lager und Wertpapiere zu registrieren sie der Öffentlichkeit anbieten. Die Anmeldeformulare enthalten Abschluss und sonstige Angaben Anleger fundierte Entscheidungen in Wertpapiere zu erwerben, zu machen. Die SEC verlangt, dass die Informationsunternehmen von unabhängigen Buch präzise und zertifiziert sein liefern.

Ein Schlupfloch im Gesetz vor

SOX sieht vor, dass börsennotierte Unternehmen aller Größen müssen ihre Anforderungen erfüllen. Allerdings sind nicht alle Wertpapiere Angebote müssen bei der SEC registriert werden. Einige Ausnahmen von der Registrierungspflicht sind:

• Private Angebote für eine begrenzte Anzahl von Personen oder Institutionen
• Angebote von begrenzter Größe
• Intrastat-Angebote
• Wertpapiere von kommunalen, staatlichen und bundesstaatlichen Regierungen

Die SEC entbindet diese kleinen Angebote kleinere Unternehmen Kapital durch eine Senkung der Kosten für die Wertpapiere anzubieten, leichter an die Öffentlichkeit erwerben zu helfen.

Im Gegensatz dazu liefert SOX, dass börsennotiertes Unternehmen aller Größen bestimmte spezifische Anforderungen an die Größe des Unternehmens abhängig erfüllen müssen.

Neue Munition für geschädigte Anleger

SOX gibt jetzt öffentliche Unternehmen spezifische Richtlinien, wie Finanzinformationen für die Öffentlichkeit angeboten werden, müssen zusammengestellt werden, doch es kurz stoppt Investoren ein Recht geben Unternehmen privat zu verklagen für das Versäumnis, diese Standards zu erfüllen. Vielmehr mit der Ausnahme von SOX Section 306 (Umgang mit Aktienhandel bei der Pensionskasse Sperrfristen) muss der Anleger für die SEC und Justizministerium warten Aktionen gegen Unternehmen für SOX Verletzungen zu bringen. Anleger können nicht ihre eigenen Anwälte mieten Aktion in ihrem Namen zu initiieren.

Zwar gibt es keine "Privatrecht" ist direkt unter SOX zu klagen, sind Aktionäre und Prozessparteien in einer viel stärkeren Position nach SOX als unter den alten Bundes- und Landes Statuten. Vor der SOX, Bundes- und Landesgesetze nicht festgestellt, bestimmte Standards für Unternehmen in Zusammenstellung die Informationen, die sie in ihren Finanzberichten an die Öffentlichkeit zugeführt. Für den Fall, dass die Anleger oder betrogen beschädigt wurden, waren die Investoren selbst verantwortlich zu überzeugen, beurteilt die Informationen, die sie nicht ehrlich oder genau erhalten hatte, war, ohne Bezug auf spezifische Normen. Geschädigte Anleger hatten nur einen amorphen Körper analoger Tatsachen aus früheren Gerichtsverfahren zu versuchen, Gerichte zu überzeugen, ihre spezifische Situation anzuwenden. Jetzt können die Kläger ihre Ansprüche und Argumente zu stärken, indem sie die Standards, die in SOX verweisen.