Sicherheitsverordnung und die Verordnung Test der CPA-Prüfung
Die Verordnung (REG) Test der CPA-Prüfung umfasst die Wertpapierregulierung, speziell auf die Anforderungen der Securities and Exchange Commission (SEC). Im Allgemeinen regelt die SEC Unternehmen, die Wertpapiere (Aktien und Anleihen) an die Öffentlichkeit zu verkaufen. Dies ist ein wichtiger Bereich für CPAs, weil viele Unternehmen Aktien und Anleihen an Investoren zu verkaufen. Die Wertpapiere Acts von 1933 und 1934 decken den größten Teil der Wertpapierregulierung, die auf der REG-Test abgedeckt wird.
EIN Sicherheit als passive Anlage definiert. Passiv bedeutet, dass sich aktiv der Anleger in den Betrieb des Unternehmens beteiligt ist, nicht. Stattdessen setzt der Anleger auf das Management des Unternehmens zu Geschäftsentscheidungen zu treffen. Die beiden häufigsten Arten von Investitionen sind Aktien und Anleihen. Die Definition einer Sicherheit umfasst auch Aktienoptionen, Wandelschuldverschreibungen und bestimmte Gesellschaftsanteile.
Um auf der Wertpapierregulierungsabschnitt des REG-Test erfolgreich sein müssen Sie die Unterschiede zwischen den Securities Acts von 1933 kennen und 1934. Das Gesetz von '33 umfasst die Regulierung der Wertpapier, wenn sie der Öffentlichkeit zum ersten Mal verkauft sind. Auf der anderen Seite regelt das Gesetz von '34 Wertpapiere, wenn sie zwischen den Anlegern den Handel sind. Der große Wert auf die REG-Test ist die Offenlegungsanforderungen für jede der Handlungen.
Ein Börsengang (IPO) bezieht sich auf die Ausgabe des Unternehmens von Wertpapieren (in der Regel Stammaktien) der Öffentlichkeit zum ersten Mal. Ein Unternehmen kann vor dem Börsengang in einem privaten Angebot ausgegebenen Wertpapiere an Investoren haben.
Die Securities Act of '33
Die SEC wurde als Reaktion auf den Börsencrash von 1929. Nach dem Absturz, Gesetzgeber und Wertpapierbranche Beamte bestimmt geschaffen, dass viele Anleger Wertpapiere basierend auf wenig oder gar keine genaue finanzielle Informationen gekauft hatte. Als Ergebnis sie viele Anleger waren keine Kenntnis von der finanziellen Risiko einnahmen.
Um dieses Problem zu begegnen, hat der Kongress die Securities Act von 1933, die verlangt, dass Unternehmen, die Wertpapiere zum öffentlichen Register ihre Wertpapiere bei der SEC zu verkaufen.
Der Begriff Registrierung bedeutet, dass der Emittent offenbart spezielle Informationen und, dass die Informationen zur Verfügung gestellt für die Öffentlichkeit (das Unternehmen Wertpapiere ausstellt). Die SEC ist jedoch nicht gewährleistet, dass die Informationen korrekt sind. Hier sind einige Details über den Registrierungsprozess:
Gruppen in Wertpapieren Registrierung beteiligt: Das Aussteller die Wertpapiere für die Öffentlichkeit ist die Firma zu verkaufen. Das Versicherer legt die rechtlichen Dokumente für die Wertpapiere zusammen. EIN Händler verkauft an die Öffentlichkeit für den Emittenten der Wertpapiere. Jede dieser Parteien müssen bei der SEC registrieren. Die Registrierung erfordert diese Parteien Informationen über ihre Geschäfte offen zu legen.
Unterlagen:
Prospekt: Ein Prospekt ist ein langes Dokument, das erklärt, warum das Unternehmen Geld zu erheben, stellt fest, wie sie die Mittel einsetzen wird, und enthält eine Offenlegung des geprüften Jahresabschlusses des Unternehmens.
Registration Statement: Das andere erforderliche Dokument ist eine Registrierungserklärung. Typischerweise wird eine Registrierungserklärung an die Anleger zur Verfügung gestellt, bevor der Prospekt abgeschlossen ist. Die Registrierungserklärung ermöglicht es Anlegern, sich selbst zu erziehen und betrachten Sie eine Bestellung aufgeben, die Wertpapiere zu kaufen, bevor der Prospekt fertig gestellt ist.
Einige Arten von Wertpapieren sind von der Securities Act von '33, so dass diese Wertpapiere nicht über die bei der SEC zu registrieren. Diese Wertpapiere werden nicht verkauft eine SEC-Prospekt erforderlich oder Registrierungserklärung verwenden. Obwohl Anleger können auf diese Anlagen mit Informationen zur Verfügung gestellt werden, die Dokumente müssen nicht auf der SEC eingereicht werden. Hier sind einige Arten von Wertpapieren befreit, die Sie auf der REG-Test sehen kann:
Intrastat Verkäufe
Commercial paper
Versicherungen
Wertpapiere von nicht-for-Profit und religiöse Organisationen
Die Securities Act of '34
Wie das Gesetz von '33 wurde das Gesetz von 1934 vom Kongress verabschiedet Investoren zu schützen und sicherzustellen, dass die Unternehmen eine ausreichende Offenlegung über Wertpapiere zur Verfügung stellen. Die Securities Act von 1934 regelt Wertpapiere, die zwischen Investoren handeln.
Nachdem sich ein Unternehmen eine Sicherheit an einen Investor gibt, kann dieser Anleger, dass die Sicherheit an jemand anderen verkaufen. Wenn Harold eine Sicherheit zu Maude verkauft, das ist einfach ein Austausch zwischen zwei Investoren. Das Unternehmen, die Wertpapiere begeben erhält keine Erlöse, nachdem die Wertpapiere zum ersten Mal ausgegeben werden.
Das Gesetz von '34 überwacht Austausch, davon sind Einheiten einrichten Käufer und Verkäufer von Wertpapieren zu ermöglichen, miteinander zu handeln. Die New York Stock Exchange ist ein Beispiel. Die 34er Gesetz enthält auch zusätzliche Registrierungsanforderungen und Berichtspflichten.
Die 34er Act verlangt, diese Arten von Organisationen, die mit der SEC zu registrieren:
Börsennotierten Unternehmen
Private Unternehmen mit Mindestvermögen und Aktionäre
Mitgliedsorganisationen: Der Begriff Mitgliedsorganisationen umfassen den Austausch sowie Makler und Händler. Makler und Händler zum Verkauf von Wertpapieren an die Öffentlichkeit.
Beachten Sie, dass die REG-Test separat bei Brokern und Händlern bezieht. Die Wertpapierindustrie verwendet jedoch den Begriff # 147-Broker-Dealer # 148- als eine Phrase. Wenn Sie in der Wertpapierbranche arbeiten, erkennen, dass die REG-Test diese Begriffe sich anders als wie Ihre Branche tut.
Ein Ziel des '34 Act war auf Offenlegung zu erweitern, die bereits zur Verfügung gestellt worden war, unter Verwendung von '33 Act eingereichten Unterlagen. Investoren verlassen sich auf diese aktualisierte Informationen Entscheidungen zu treffen über den Kauf oder den Verkauf von Aktien. Das ist der Zweck der 34er Act.
Die 34er Act verlangt, dass bestimmte Finanzberichterstattung vorgelegt werden. Das Gesetz verlangt auch Berichterstattung über einige der wichtigsten Ereignisse und Transaktionen. Hier sind einige dieser Anforderungen:
Einreichung Berichte: Firmen-Datei einen jährlichen 10-K-Bericht an die SEC. In jedem Quartal die Datei mit den Firmen eine 10-Q.
Kaufangebote: Die SEC-Website definiert ein Übernahmeangebot als breite Aufforderung einen wesentlichen Prozentsatz eines Unternehmens Eigenkapital zu erwerben. Jeder Aktionär, der 5 Prozent oder mehr der ausstehenden Aktien Aktien nach einem Übernahmeangebot besitzen wird einen Bericht bei der SEC einreichen.
Proxy Solicitation: EIN Proxy Solicitation jemand tritt auf, wenn versucht, für einen Vorschlag Aktionärsvereinbarung zu erhalten (oder eine Reihe von Vorschlägen). Das Unternehmen oder jede Person kann eine Proxy Solicitation erstellen.
Ein Handel von einem Insider: Ein Insider ist eine Person, die 10 Prozent oder mehr der Stimmrechte einer Gesellschaft besitzt. Unternehmen Vorstandsmitglieder und leitende Angestellte (wie der CEO oder CFO) werden auch Insider betrachtet. Insider müssen ihre Handelsaktivitäten an die SEC melden.
Denken Sie daran, dass Unternehmen Stammaktien ausgeben kann, die den Aktionär nicht erlauben abstimmen Unternehmen Fragen (oder dass begrenzt Voting). Dies ist einer der wenigen Orte auf der CPA-Prüfung, wo im Vergleich zu nicht-stimmberechtigten Aktien der Abstimmung ist ein Thema. Wenn Sie nichts anderes gesagt sind, gehen davon aus, dass alle Stammaktien ermöglichen es dem Aktionär über wichtige Angelegenheiten der Gesellschaft zu stimmen.